Международный валютный фонд /МВФ/ согласен с мнением частных экономистов, которые понизили ожидания относительно роста ВВП Китая. Этот прогноз спровоцировал появление вопросов о том, вернется ли Пекин к мерам по стимулированию экономики.
В МВФ предупредили, что уровень долга Китая растет, как и объем кредитования, что, по мнению специалистов, может привести к неэффективному использованию без надлежащего управления.
Выступая на брифинге в Пекине, где МВФ представил ежегодный обзор ситуации в экономике Китая, первый заместитель директора-распорядителя МВФ Дэвид Липтон заявил, что фонд понизил свой прогноз относительно перспектив роста ВВП Китая в 2013 году до 7,75% с 8%. Причиной этого, по его словам, является вялость мировой экономики, которая снижает спрос на экспортные товары Китая.
Липтон подчеркнул, что, согласно новому прогнозу, темпы роста экономики Китая будут оставаться высокими и у Пекина есть возможность для реагирования на неожиданные события. Представленный прогноз МВФ более позитивен, чем официальный целевой уровень роста ВВП страны, равный 7,5%, и в фонде ожидают, что темпы роста экономики должны "умеренно ускориться" во второй половине года, когда проявятся последствия недавнего роста кредитования.
И все же, по словам Липтона, у Пекина может остаться меньше пространства для маневра, чем раньше. "Хотя у Китая есть достаточно пространства для осуществления мер политики, а также он располагает финансовыми возможностями для поддержания стабильности даже в негативных условиях, запас прочности уменьшается", - сказал он.
Согласно новой оценке МВФ, государственный долг Китая равен почти 50% от ВВП. Хотя этот показатель намного ниже показателя США, Японии и многих других развитых стран, подобный уровень значительно выше 22% от ВВП по состоянию на конец 2012 года, о которых свидетельствуют данные правительства Китая. Разница объясняется тем, что к общему долгу Китая был прибавлен долг местных органов самоуправления.
В МВФ также подсчитали, что бюджетный дефицит Китая в 2012 году составил 10% от ВВП, тогда как в данных центрального правительства значилась цифра 1,5%. Это позволяет предположить, что без значительной поддержки правительства рост ВВП Китая мог бы замедлиться еще больше. В 2012 году бюджетный дефицит США составлял 7% от ВВП.
В МВФ также отметили увеличение объема социального финансирования, индикатора кредитования в экономике Китая. По словам Липтона, это "повышает опасения относительно качества инвестиций и последствий для способности погасить займы, особенно принимая во внимание тот факт, что стремительно увеличивающаяся доля кредитов поступает через менее контролируемые каналы финансовой системы".
В 2012 году отношение объема кредитования Китая к ВВП страны достигло 180% против 123% в 2008, согласно отчету WSJ, основанном на данных центрального банка. Резкий рост кредитования, который продолжается в 2013 году, повысил опасения относительно нерационального распределения капитала и накопления плохих займов в банковской системе. "Ограничение роста общего социального финансирования является приоритетом", - сказал Липтон, отметив, что это может замедлить активность в краткосрочной перспективе, но поддержит переход к устойчивому росту экономики.
МВФ повторило оценку стоимости китайского юаня, который, по мнению фонда, "немного недооценен". В МВФ несколько смягчили свою позицию по сравнению с прошлым годом, когда юань был назван "значительно недооцененным". Национальная валюта Китая в течение последних нескольких месяцев демонстрировала сильный рост, повысившись с сентября в реальном выражении на 7,3% против корзины из других валют, согласно данным Банка международных расчетов.
Липтон снизил значимость влияния со стороны смягчения денежно-кредитной политики Банком Японии и снижения японской иены на экономику Китая. По его словам, в МВФ в данный момент не видят значительных проблем, связанных с оттоком ликвидности из Японии на другие региональные рынки. Девальвация иены не должна оказать значительного влияния на конкурентоспособность экспортеров Китая, полагает Липтон.
Многие экономисты частного сектора также снизили свои ожидания относительно роста ВВП Китая, основываясь на разочаровывающих данных за 1-ый квартал, а также серии слабых индикаторов, опубликованных в апреле и мае. Согласно срединному прогнозу 12 экономистов, опрошенных Wall Street Journal ранее в этом месяце, годовой рост ВВП Китая в 2013 году должен составить 7,8%, а не 8%, как предполагалось ранее.
Замедление темпов роста экономики заставило некоторых экономистов задаться вопросом, будет ли Китай продолжать придерживаться своих намерений позволить экономике расти медленно. Повышение уровня безработицы, которое до этого времени не представляло большой опасности, может спровоцировать правительство предпринять действия по стимулированию, говорят аналитики.
