Цены на золото приблизились к уровню 1700 долларов

Фьючерсы на золото приблизились к уровню 1700 долларов во вторник после того, как решение Банка Японии установить целевой уровень инфляции 2% привело к поиску некоторыми инвесторами защиты от инфляции. Рост котировок был сдержанным на фоне того, что трейдеры на рынке золота также продолжили оценивать новости о том, что Индия, крупнейший в мире покупатель золота, повысила налог на импорт этого драгоценного металла.

По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange, NYMEX/, котировки наиболее активно торгуемых февральских фьючерсов на золото выросли на 6,20 доллара, или на 0,4%, до 1693,20 доллара за тройскую унцию.

Контракты торговались в пределах досягаемости от уровня 1700 долларов, достигнув внутридневного максимума 1698 долларов за унцию, после того, как Банк Японии заявил, что он изменит целевой уровень инфляции с 1% на 2%. Центральный банк также сообщил, что в 2014 году он начнет реализацию неограниченной по времени программы покупки облигаций, которая нацелена на стимулирование внутренней экономики.

Инвесторы приветствовали эти новости с ликованием, поскольку меры по печатанию денег нацелены на повышение инфляции, что является одной из ключевых причин, по которой многие инвесторы предпочитают покупать драгоценные металлы. Золото считается активом-убежищем от инфляции, так как оно лучше, чем другие активы, сохраняется свою стоимость во времена высокой инфляции.

Тем не менее, рост цен на золото был ограничен опасениями относительно того, что повышение налога на импорт золота в Индии, которая является крупнейшим мировым импортером этого драгоценного металла, ослабит спрос. Правительство страны повысило налог на импорт золота до 6% с 4% с немедленным вступлением в силу. Налог был повышен во второй раз за 10 месяцев на фоне того, что индийское правительство активизирует свои усилия по сокращению рекордно высокого дефицита текущего счета платежного баланса страны.

Любовь Индии к золоту привела к росту дефицита до рекордного уровня 22,3 млрд долларов и оказала понижательное давление на рупию, которая снизилась на 3% против доллара США в 2012 году.

По словам аналитиков Commerzbank, "когда в марте прошлого года Индия удвоила налог на импорт золота, до 4%, импорт рухнул на 25% в 2012 году".

Однако не все аналитики ожидают, что новы налог на импорт окажет явно выраженное влияние на покупки золота Индией.

"Некоторая часть увеличившихся покупок физического золота Индией, которые мы наблюдали в последние недели, была, скорее всего, обусловлена ожиданием повышения налога", - комментирует Марк Граунд, стратег-аналитик Standard Bank.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне: 1690,50 доллара против 1687,50 доллара на предыдущей сессии

Цена февральского фьючерса на золото: 1693,20 доллара /+6,20 доллара/.

Цена мартовского фьючерса на серебро: 32,177 доллара /+24,5 цента/.

Цена апрельского фьючерса на платину: 1698,50 доллара /+24,50 доллара/.

Цена мартовского фьючерса на палладий: 729,90 доллара /+7,15 доллара/.

Читать дальше

Фондовые индексы США выросли на фоне отчетности лучше ожиданий

Прибыль DuPont в 4-м квартале упала меньше, чем ожидали аналитики. Компания также заявила, что ожидает восстановления прибыли во втором полугодии. Ее акции подорожали на 1,8%.

Более благоприятные, чем ожидалось, результаты Travelers и DuPont способствовали росту Dow Jones Industrial Average к многолетнему максимуму.

По итогам торгов во вторник Dow Jones Industrial Average вырос на 62,51 пункта, или 0,5%, до 13712,21 пункта, восстановившись после падения утром на 27 пунктов. Индекс завершил торги на самом высоком уровне с 10 декабря 2007 года.

Standard & Poor's 500 прибавил 6,58 пункта, или 0,4%, до 1492,56 пункта, а Nasdaq Composite поднялся на 8,47 пункта, или 0,3%, до 3143,18 пункта.

"По существу сезон отчетности сейчас в полном разгаре, и я считаю, что именно это в действительности определяет динамику рынков, - говорит Ричард Сихель, директор по инвестициям Philadelphia Trust Co. - Пара компаний, таких как DuPont и Travelers, представили хорошие результаты, и они были вознаграждены".

Акции страховой компании Travelers прибавили в цене 2,1%, став одним из лидеров в расчетной базе DJIA, после того, как ее прибыль превзошла сдержанные прогнозы аналитиков после урагана "Сэнди".

Бумаги финансовых компаний и сектора материалов возглавили рост среди 9 из 10 секторов S&P 500. Котировки бумаг Freeport-McMoRan Copper & Gold, крупнейшего в мире производителя меди, акции которого торгуются на бирже, повысились на 4,6%. Прибыль компании в 4-м квартале выросла на 16% на фоне возросшей добычи.

Что касается макроэкономических данных, то продажи на вторичном рынке жилья в США в декабре сократились по сравнению с предыдущим месяцем, отметили в Национальной ассоциации риэлторов. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали увеличение продаж.

Производители в центральном Атлантическом регионе сообщили о сокращении активности в этом месяце, согласно отчету ФРС-Ричмонд.

Бумаги Johnson & Johnson подешевели на 0,7% на прогнозе по прибыли в 2013 году ниже ожиданий аналитиков.

Акции Verizon Communications повысились в цене на 0,9%. Телекоммуникационный гигант прогнозирует увеличение маржи своего беспроводного сегмента в этом году, но испытывает давление ввиду пенсионных затрат и оплаты субсидий, которые использовались для привлечения покупателей смартфонов в последнем квартале.

Акции TD Ameritrade Holding подорожали на 3,1% после того, как квартальные результаты компании оказались выше прогнозов Уолл-стрит, а база новых активов выросла до рекордного уровня.

Стоимость бумаг Regions Financial увеличилась на 4,4% на сообщении о завершении 4-го квартала с прибылью. Компания отложила меньший объем наличности на покрытие возможных убытков по кредитам.

Котировки акций Dell поднялись на 2,2% после появления сообщений о том, что Microsoft ведет переговоры с целью помочь профинансировать выкуп производителя компьютеров. Согласно сообщениям, генеральный директор Dell вел переговоры о покупке с инвестиционной компанией Silver Lake Partners. Бумаги Microsoft потеряли в цене 0,4%

Читать дальше

Инвесторы пытаются спрогнозировать результаты Apple

Apple Inc., как ожидается, сообщит о рекордных доходах и продажах iPhone во время публикации в среду отчетности за праздничный сезон.

Но не текущие продажи интересуют Уолл-стрит в последнее время, пока акции Apple дешевеют. Главным сейчас является то, что будущее Apple становится все сложнее спрогнозировать.

Вхождение Apple на новые рынки и более сложная цепь поставок затрудняют понимание и прогнозирование перспектив роста технологического гиганта, отмечают инвесторы и аналитики. Последние два квартала результаты оказывались ниже ожиданий аналитиков.

Эта непрозрачность способствует увеличению опасений относительно будущего роста. Акции Apple упали на прошлой неделе до 11-месячного минимума, но в последующие дни несколько восстановились и по итогам торгов в пятницу закрылись на Nasdaq на отметке 500 долл. Впрочем это по-прежнему на 29% ниже максимума закрытия сентября 702,10 долл.

"На текущий момент продажи Apple настолько широки, что никто за пределами компании не может охватить всю картину целиком", - отмечает Мэтью Хоффман из Cowen & Co. По его мнению, предположения относительно будущих продуктов оказывают влияние на котировки бумаг Apple и их колебания становятся еще более выраженными, так как Apple предпочитает сохранять молчание.

Пресс-секретарь Apple отказался от комментариев в преддверии публикации результатов.

Генеральный директор Apple Тим Кук мог бы успокоить опасения, приоткрыв завесу тайны над планами компании в отношении новых продуктов во время представления отчетности. Но Кук и другие руководители Apple часто говорят, что им нравится слушать слухи. Скрытность порождает волнение.

Инвесторам, вероятно, не останется ничего иного как анализировать всю массу данных. Одними из наиболее важных являются данные по заказам компонентов. Но "винегрет", который составляет начинку гаджетов Apple, все сложнее отследить, так как компания диверсифицируется, у нее появляются новые поставщики и она приходит в новые географические районы.

Apple также сталкивается с трудностями, одним из самых ярких примеров которых является все более напряженная конкуренция с Samsung Electronics Co., а также созревание рынка дорогостоящих смартфонов, на котором Apple доминирует.

Аналитик Nomura Securities Стюарт Джеффри отмечает увеличение опасений относительно роста компании, учитывая, что у 50%-60% пользователей мобильных телефонов на рынках, где поставщики предоставляют субсидии на приобретение телефона - излюбленный прием Apple - уже есть смартфоны. Это уменьшает пространство для дальнейшего проникновения.

"S-образная кривая приближается к сглаживающемуся отрезку. Как с этим справиться?" - задается вопросом Джеффри.

Apple не единственная технологическая компания, которой надо что-то доказать. Ее конкуренты - Google Inc. и Microsoft Corp. - также представляют квартальную отчетность на этой неделе. Их предыдущие результаты разочаровали инвесторов.

Аналитики прогнозирует, что доход Apple в последнем отчетном квартале вырос на 18% до 54,7 млрд долл по сравнению с тем же периодом предыдущего года, согласно Thomson Reuters. Чистая прибыль, по прогнозам, понизилась на 2% до 12,78 млрд долл на фоне сокращения маржи. Прошедший квартал стал для компании первым, с начала и до конца которого продавался iPhone 5.

Уолл-стрит также будет внимательно следить за прогнозом Apple на текущий квартал, что вновь потребует построения некоторых догадок. "Людям придется поломать голову над смыслом прогноза", - говорит Джеффри, отмечая традиционно низкие прогнозы Apple. Но подобный консерватизм может обернуться реальностью, если рост замедляется.

Читать дальше

Министр финансов Нидерландов возглавит Еврогруппу

Министры финансов еврозоны в понедельник поддержали кандидатуру одного из своих недавно назначенных коллег, министра финансов Нидерландов Йеруна Дайсселблума, на пост президента Еврогруппы, которая определяла ответ региона на долговой кризис.

Дайсселблум сменит Жан-Клода Юнкера, прямолинейного и саркастического премьер-министра Люксембурга, который возглавлял Еврогруппу последние восемь лет. Все страны еврозоны, за исключением Испании, поддержали кандидатуру Дайсселблума. Представители властей Испании не объяснили, почему они не поддерживают нидерландского министра.

Пока остается неясным, какое влияние окажут взгляды Дайсселблума на дебаты в еврозоне. Франция и Германия, две крупнейших страны валютного блока, были склонны доминировать в определении ответа на кризис, причем Юнкер выступал скорее координатором дебатов, чем активным действующим лицом

Выбор 46-летнего голландца отражает слияние ряда сил в еврозоне, говорят представители властей. Дайсселблум является политиком левых взглядов из Нидерландов, который был одним из ключевых лиц, настаивающих на сокращении дефицита бюджета в ходе кризиса. Министры надеются, что это сочетание поможет еврозоне найти правильный баланс между мерами жесткой экономии и экономическим ростом.

"Я также являюсь социал-демократом, поэтому солидарность стоит во главе моего списка приоритетов, - заявил Дайсселблум журналистам после встречи министров финансов в понедельник. - И я убежден, что работа над достижением устойчивости бюджета, сбалансированности бюджета в различных странах не противоречит солидарности".

Тот факт, что он является гражданином менее крупной страны еврозоны, привлекателен для других небольших государств, обеспокоенных франко-германским господством в дебатах.

"В целом мы склонны предпочитать, чтобы чиновники подобного уровня были выходцами менее крупных стран", - отметил министр финансов Ирландии Майкл Нунан.

Министр финансов Франции Пьер Московичи призвал своего коллегу найти баланс между строгостью налогово-бюджетных мер и динамичностью экономики. "Я убежден, что нам необходимо бороться с дефицитами, но Европа не должна быть вовлечена в спираль строгой экономии и рецессии", - сказал он.

Дайсселблум во многом остается "темной лошадкой". Хотя в последнее время он посетил несколько европейских столиц, он является новой фигурой на европейской арене и был выдвинут на свой первый министерский пост в ноябре, после всеобщих выборов в Нидерландах. Когда он прибыл в Брюссель, он в шутку попытался исправить частое неправильное произношение своего имени.

Новому главе Еврогруппы придется быстро подготовиться к борьбе с потенциальными препятствиями на пути восстановления экономики еврозоны. В следующем месяце в Италии пройдут выборы, которые, в случае наихудшего сценария, могут прекратить реализацию экономических реформ в стране, утвержденных технократическим правительством премьер-министра Марио Монти. В марте еврозоне и Международному валютному фонду, возможно, придется составить программу финансовой помощи для Кипра. Кроме того, правительства стран Европы следят за подготовкой перед всеобщими выборами в сентябре в Германии, движущей силой экономики и одним из ключевых двигателей политики в валютном блоке.

Одним из первых заданий Дайсселблума станет принятие решений относительно просьб Португалии и Ирландии разрешить им вернуть полученные в рамках финансовой помощи займы позднее. Две страны официально попросили об этом на заседании в понедельник после того, как в прошлом году министры финансов удовлетворили аналогичный запрос Греции.

По словам Нунана, отсрочка выплат может сэкономить Ирландии миллиарды евро.

Европейские министры финансов рассмотрят просьбу и дадут ответ в марте, сообщил он.

Министры также продолжили свои споры по поводу того, как фонд финансовой помощи региона будет вливать капитал напрямую в банки, что является базовым элементом их плана поддержки уязвимой банковской системы еврозоны.

В прошлом году лидеры еврозоны пообещали позволить Европейскому механизму стабильности /ESM/ приобретать долю в капитале региональных банков, когда будет утвержден и заработает новый орган банковского надзора. Согласно нынешним правилам, ESM позволено выдавать кредиты лишь национальным правительствам, которые затем могут использовать эти средства для рекапитализации банков. Однако подобная схема увеличивает долг на балансе правительств в безденежных странах, которые не могут этого позволить.

Вопрос, вызывающий споры министров, заключается в том, как заткнуть дыры, оставленные в балансе банков потерей по активам, приобретенным до начала работы нового органа банковского надзора.

Группа стран, возглавляемая Германией, Австрией и Финляндией, которые предоставляют наибольшую долю финансовой поддержки для фонда помощи, хочет, чтобы национальные правительства взяли на себя ответственность за большинство убытков, возникающих из-за этих активов. Это отражает их мнение о том, что страны по-прежнему должны быть связаны обязательствами за убытки, возникшие под контролем национальных регуляторов.

Они утверждают, что национальные правительства должны получить долю в капитале проблемных банков наряду с ESM, причем они возьмут на себя первые убытке, прежде чем с потерями столкнется ESM.

"Будет невозможно возложить всю нагрузку на чистых вкладчиков, даже если проблемные страны захотят, чтобы это произошло быстрее", - заявила министр финансов Австрии Мария Фектер.

Франция, Ирландия, Испания и ряд других стран допускают, что национальным правительствам будет необходимо сохранить некоторую ответственность за проблемы, возникшие под их контролем. Однако они хотят, чтобы ESM взял на себя значительную долю ответственности за покрытие убытков, связанных с унаследованными активами.

"Если банк в стране Х постигнет крах спустя четыре недели после начала работы надзорного органа,. то сохранится некоторая остаточная ответственность государства, которое позволило такой ситуации развиваться", - сказал Нунан. Однако "с течением времени растущая ответственность будет централизована", добавил он.

Этот вопрос важен для Ирландии, которая лоббирует принятие еврозоной на себя некоторой ответственности за огромные объемы капитала, которые потребовалась влить в проблемные банки.

Читать дальше

Перспективы экономики Германии на 2013 год улучшились

Перспективы экономики Германии улучшились. Это указывает на то, что замедление крупнейшей экономики еврозоны будет непродолжительным. Об этом свидетельствует опубликованный в понедельник ежемесячный отчет центрального банка Германии Бундесбанка.

Бундесбанк опубликовал позитивную оценку национальной экономики лишь месяц спустя после того, как понизил свой прогноз по росту ВВП Германии в 2013 году до 0,4% с 1,6% в июне. Тогда же банк предупредил о возможности наступления рецессии в течение зимних месяцев.

С тех пор ожидания компаний улучшились, особенно в отношении перспектив экспорта, сообщается в отчете Бундесбанка.

"В основном благодаря спросу со стороны стран третьего мира в области промышленных заказов наметилась тенденция к восстановлению с начала осени", - заявил Бундесбанк.

Согласно данным Бюро статистики Германии, ВВП страны в 4-м квартале 2012 года сократился на 0,5% ввиду ослабления мирового спроса и рецессии в большинстве экономик еврозоны.

Однако любой экономический спад будет временным, так как улучшение настроений в Европе, а также любое ускорение активности на ключевых рынках экспорта, таких как США и Китай, благоприятно скажутся на зависящей от экспорта экономике Германии, считают аналитики.

Стабильная ситуация на рынке труда и перспективы роста занятости в Германии также указывают на то, что экономика страны вскоре пойдет на поправку, заявил центральный банк.

Согласно данным Бундесбанка, число зарегистрированных безработных в Германии в декабре увеличилось по сравнению с тем же периодом предыдущего года на 60 000, а уровень безработицы с учетом коррекции на сезонные колебания остался без изменений и составил 6,9%. В центральном банке также отметили, что количество работников, получающих помощь по правительственной программе, позволяющей компаниям не увольнять сотрудников, увеличилось в октябре, но продолжает оставаться незначительным.

Читать дальше

Борьба с дефляцией в Японии заставляет инвесторов оптимистичнее смотреть на японские акции

После двадцати лет экономической слабости и разрушенных надежд японский рынок акций вызывает энтузиазм у инвесторов в Азию, которые думают, что недавнее ралли может быть только началом.

Катализатором изменений в настроениях стала решимость нового премьер-министра Синдзо Абэ покончить с дефляцией, терзающей страну с 1990 года, когда на рынке лопнул пузырь активов.

Тем не менее, память о ранее не оправдывавшихся надеждах на оживление экономики и устойчивый рост рынка удерживают некоторых инвесторов от чрезмерного оптимизма.

Надер Найеми, управляющий фондом стоимостью 100 млн долл в австралийской AMP Capital, считает нужным подождать, пока картина по инфляции не прояснится, прежде чем менять свой рейтинг по Японии с "выше рынка" до "агрессивно выше рынка". Он прогнозирует, что японские акции, долгое время находившиеся под давлением, в этом году могут вырасти на 30%, и будет тщательно изучать макроданные в течение следующих нескольких месяцев, чтобы убедиться, что новая экономическая тенденция действительно сложилась.

"После многочисленных ложных сигналов, Япония наконец начинает выглядеть скорее как долгосрочная инвестиция, чем как краткосрочная торговая возможность, - отметил Найеми. - Осталось устранить еще несколько препятствий, прежде чем мы начнем двигаться вперед более агрессивно".

Новые сигналы появятся, когда Банк Японии проведет свое заседание в понедельник-вторник. Ожидается, что он установит 2%-ный целевой показатель инфляции - что выше, чем текущий 1%-ный краткосрочный показатель, - и продолжит смягчение денежно-кредитной политики.

В ожидании этих решений иена резко ослабела, потеряв около 12% своей стоимости к доллару за последние 2 месяца, что должно оказать поддержку результатам многих компаний в ориентированной на экспорт японской экономике. Возвращение страны к умеренной инфляции может сигнализировать об улучшении и более здоровом росте. Дефляция сковывает экономику, так как покупатели откладывают решения о расходах, ожидая дальнейшего падения цен.

"Мы определенно смотрим на Японию позитивнее, чем раньше", - указала Грейс Тэм, гонконгский стратег J.P. Morgan Asset Management, управляющей активами в Азии на 79 млрд долл. "Однако мы пока не чрезвычайно позитивны. Прекращение дефляции было бы прекрасно для некоторых рынков, но давайте посмотрим, как будет работать план Абэ", - добавила она.

До того, как в декабре было сформировано новое правительство, азиатский фонд J.P. Morgan Asset Management повысил вес японских акций с "ниже рынка" до "нейтрального". Теперь он ждет дальнейших свидетельств того, что долгосрочный дефляционный цикл действительно закончился, прежде чем принимать дальнейшие решения.

Ключевой фондовый индекс Nikkei Stock Average вырос примерно на 20% за последние 2 месяца и на 10% с момента формирования правительства Абэ в середине декабря.

В пятницу Nikkei подскочил на 2,9% до 10913,30 пункта, самого высокого уровня закрытия с апреля 2011 года, после того как иена резко ослабела накануне.

Однако японскому рынку акций остается еще многое наверстать. За последние 20 лет Nikkei упал почти на 40%, в то время как MSCI World Index вырос на 137%, что сделало оценки японских акций очень привлекательными по некоторым меркам.

Более широкий индекс акций Topix в конце прошлого года, например, торговался примерно на уровне балансовой стоимости /входящих в него компаний/. Это означает, что эти компании могли бы быть приобретены примерно по той же стоимости, что их активы. Американский Standard & Poor's 500 в начале года торговался более чем в 2 раза выше балансовой стоимости.

Инвесторов также воодушевили принятые в последние месяцы решения центробанка о стимулировании японской экономики за счет расширения программы выкупа активов. Выкуп активов увеличивает предложение иены в экономике и, как правило, ведет к обесценению национальной валюты. Кроме того, в этом году будет назначен новый глава центробанка, который, как надеются многие инвесторы, окажется менее консервативным, чем предыдущий.

Если стратегия премьер-министра по борьбе с дефляцией докажет свою успешность, на рынок могут вернуться массы сомневающихся, которые пока воздерживаются от активных действий.

Глава подразделения зарубежных акций в Tyndall Investment Management Кен Остергаард признает, что являлся одним из таких скептиков.

"Мы постоянно оценивали Японию 'ниже рынка", - указал он. Но хотя японские акции могут демонстрировать волатильность, пока правительство будет осуществлять свою экономическую программу, они могут легко выйти на первый план и показать опережающий рост в этом году после 20 лет отставания, добавил он.

Читать дальше

Цены на нефть в пятницу достигли 17-недельного максимума

Фьючерсы на нефть в пятницу торговались практически без изменений, так как трейдеры сопоставляли позитивные экономические данные из Китая и ежемесячный отчет по рынку нефти с по-прежнему слабым спросом на нефть в США.

По итогам торгов на NYMEX котировки февральских фьючерсов на легкую малосернистую нефть марки WTI выросли на 7 центов, или на 0,1%, до 95,56 доллара за баррель, что стало новым 17-недельным максимумом. Фьючерсы на нефть марки Brent на ICE выросли в цене на 79 центов, или на 0,8%, до 111,89 доллара за баррель. С 7 ноября фьючерсы на нефть марки WTI выросли в цене на 12% на фоне улучшения экономических перспектив Китая и США.

"Цены на нефть продемонстрировали значительный рост до самого высокого уровня с сентября, поэтому теперь они взяли передышку", - сказал Тим Эванс, аналитик Citi Futures Perspective.

В пятницу ценам на нефть оказали поддержку ожидания относительно того, что рост китайской экономики приведет к повышению спроса на нефть. Второй по величине потребитель нефти в мире сообщил о росте ВВП в 4-м квартале на 7,9% после роста на 7,4% в предыдущем квартале. Данные оказались лучше прогноза экономистов, согласно которому рост ВВП должен был составить 7,8%.

Международное энергетическое агентство повысило свой прогноз по мировому спросу на нефть в 2013 году, указав на повышение спроса из Китая. Это также подтолкнуло к росту цены на нефть. В агентстве заявили о том, что, по их прогнозу, мировой спрос в этом году увеличится на 900 000 баррелей в день до 90,8 млн баррелей в день.

Хотя и ожидается повышение спроса на нефть со стороны Китая, спрос в США остается слабым. США является первым по величине потребителем нефти в мире. Спрос со стороны США в 2012 году на такие нефтепродукты, как бензин, упал на 2%, до 16-летнего минимума, в то время как объем внутренней добычи нефти подскочил до 15-летнего максимума. Об этом в пятницу сообщил Американский институт нефти.

"Спрос на нефть со стороны США был и остается ужасающим", - сказал Кайл Купер, управляющий партнер IAF Advisors. По его мнению, это окажет понижательное давление на цены на нефть.

Рост цен на нефть также сдерживался усилением доллара США и неубедительной динамикой фондовых индексов. Более высокий курс доллара делает деноминированные в долларах нефтяные фьючерсы менее привлекательными для покупателей, использующих другие валюты. Динамика фьючерсов на нефть, как правило, следует за динамикой фондовых индексов, так как оба этих показателя испытывают сильное влияние со стороны перспектив экономического роста.

Февральские фьючерсы на бензин RBOB выросли в цене на 2,84 цента до 2,7668 доллара за галлон. Февральские фьючерсы на топочный мазут повысились в цене на 3,13 цента до 3,0525 доллара за галлон.

Читать дальше

В пятницу после отчетности GE и Morgan Stanley американский индекс DJIA достиг более чем 5-летнего максимума

Ралли котировок в конце американской сессии в пятницу подтолкнуло индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average к более чем 5-летнему максимуму. Акции Morgan Stanley и General Electric выросли в цене после более сильной, чем ожидалось, отчетности.

По итогам торгов DJIA вырос на 53,68 пункта, или 0,4%, до 13649,70 пункта, максимального уровня на закрытии с 10 декабря 2007 года. Индекс восстановился после падения на 24 пункта на фоне сообщений о том, что лидеры Республиканской партии в палате представителей обдумывают план, предусматривающий достаточное на три месяца повышение лимита заимствований федерального правительства.

Индекс Standard & Poor's 500 вырос на 5 пунктов, или 0,3%, до 1485,98 пункта. Nasdaq Composite Index опустился на 1,29 пункта, или менее чем на 0,1%, до 3134,71 пункта.

Акции General Electric выросли в цене на 3,5% после сообщения конгломерата о росте квартальной прибыли при поддержке бизнеса в Китае и увеличения заказов на промышленное оборудование.

Бумаги Morgan Stanley подскочили на 7,9%. Финансовый гигант завершил 4-й квартал с прибылью после убытка годом ранее благодаря резкому повышению дохода от инвестиционного банкинга и трейдинга.

Все 10 секторов S&P 500 выросли за исключением технологического, на который оказало давление падение акций Intel на 6,3%. Производитель чипов отчитался в четверг о снижении прибыли в 4-м квартале на фоне слабого спроса на персональные компьютеры.

"Поток макроданных остается довольно благоприятным, - комментирует Джим Рассел, старший стратег-аналитик по акциям в U.S. BankWealthManagement, управляющей активами на 110 млрд долл. - Мы как будто бы делаем два шага вперед и затем один назад. Рынок реагирует на начало 2013 года, которое кажется достаточно сильным".

S&P 500 и DJIA оформили третий подряд недельный рост. За первый срок президентства Барака Обамы, завершившийся в воскресенье, DJIA вырос на 72%. Это самое сильное ралли в пределах одного президентского срока после роста на 111% во время первого срока Билла Клинтона, который завершился в 1997 году.

Индекс Dow Jones Transportation Average, в расчет которого входят 20 компаний железнодорожных, авиа- и судоходных компаний, повысился на 0,2% до нового рекордного максимума по закрытию.

Индекс Russell 2000 компаний с небольшой капитализацией поднялся на 0,3%, также обновив максимум по закрытию.

Согласно предварительному индексу Мичиганского университета/Thomson Reuters, настроение потребителей в США середине января ухудшилось по сравнению с концом декабря, хотя аналитики ожидали улучшения.

Торги в Азии завершились повышением индексов после данных из Китая о том, что экономика страны в 4-м квартале выросла на 7,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Эти цифры укрепили надежды на то, что худшее для китайской экономики осталось позади. Китайский Shanghai Composite Index поднялся на 1,4%.

Японский Nikkei Stock Average показал наибольший рост за один день в процентах и пунктах с марта 2011 года, подскочив на 2,9% до максимального уровня на закрытии с апреля 2010 года. Откат иены стимулировал рост акций экспортеров.

Европейские рынки в основном понесли потери: Stoxx Europe 600 снизился на 0,1%. Сектор горнодобывающих и металлургических компаний, чувствительный к новостям из Китая, продвинулся вверх. Британский FTSE 100, в отличие от остальных слегка снизившихся индексов региона, поднялся на 0,4% и закрылся на максимальном уровне с мая 2008 года, за неделю прибавив 0,5%.

Фьючерсы на нефть подорожали на 0,1% до 95,56 долл за баррель, а золото снизилось в цене на 0,2% до 1686,60 дол за тройскую унцию. Доллар вырос против евро и иены. Доходность 10-летних казначейских облигаций США уменьшилась до 1,843%.

Котировки бумаг Schlumberger повысились на 4,3% на сообщении о результатах, соответствующих ожиданиям аналитиков.

Акции Capital One Financial упали в цене на 7,5% на фоне менее значительного, чем прогнозировали аналитики, роста прибыли и дохода.

Бумаги Life Technologies подскочили на 11% после сообщения о привлечении консультантов для пересмотра стратегии. Акции компании стали лидерами роста в расчетной базе S&P 500.

Стоимость акций Norwegian Cruise Line Holdings подскочила на 30% в первый день торгов на Nasdaq Stock Market. Акции Sun Coke Energy Partners подешевели на 3,9% в ходе своего дебюта, а акции CyrusOne подскочили на 12% в первый день на бирже.

Читать дальше

Инвесторов пугают агрессивные планы Intel по расходам в 2013г.

Акции Intel Corp. (INTC) упали в пятницу в цене на 7,2%. Агрессивные планы компании по расходам в 2013 году усиливают опасения относительно ее рентабельности в краткосрочной перспективе.

Квартальная прибыль Intel оказалась выше ожиданий, а падение дохода на 3% было отчасти компенсировано за счет некоторого улучшения отпускных цен по сравнению с предыдущим кварталом. Однако всех удивили планы производителя чипов потратить в этом году 13 млрд долл на строительство новых заводов, а также другие цели, ведь руководство компании продолжает признавать наличие проблем из-за сокращения рынка ПК, который обеспечивает большую часть выручки Intel.

Капитальные расходы Intel в прошлом году составили порядка 11 млрд долл. Большинство аналитиков ожидали уменьшения расходов в ответ на краткосрочные трудности, которые наносят ущерб основному бизнесу компании.

"Однако Intel - компания не из робких, - замечает аналитик Stanford C. Bernstein Стейси Рэсгон. - Если Intel нацелена на эти рынки, ей необходимо существенно улучшить свою продукцию по сравнению с той, что имеется сейчас. Но это непростая задача. И меня такая перспектива не воодушевляет".

В пятницу акции Intel упали в цене более чем на 6%, сократив рост на 10% с начала года.

Однако снижение стоимости бумаг Intel с мая прошлого года по-прежнему составляет почти 25% - именно тогда падение продаж ПК начало оказывать все большее давление на доход производителя чипов. Чувство беспокойства усилилось в ноябре, когда бессменный глава компании Пол Отеллини объявил о своем намерении покинуть компанию в мае, то есть до того, как он достигнет обязательного для выхода на пенсию возраста 65 лет.

Уход Отеллини придется на самый разгар кризиса для гиганта из Кремниевой долины. Компании необходимо доказать, что она способна завоевать долю на рынке относительно дешевых мобильных устройств, где в данный момент доминируют разработки конкурента ARM Holdings Inc. (ARM.LN, ARMH).

В четверг Отеллини отметил, что Intel добилась прогресса: ее процессорами снабжается все большее число устройств. Теперь чипами Intel оснащены 10 планшетов и 7 смартфонов. По словам гендиректора, компания должна увеличить инвестиции, если она хочет занять ведущие позиции на этих рынках.

"Нам нужны эти заводы, - заявил Отеллини на пресс-конференции с аналитиками. - Вне зависимости от того, что вы думаете о размере рынка, эти передовые /производственные площадки/ - самый ценный из наших активов".

Он также отметил, что без учета разовых статей, связанных с созданием пилотной сборочной линии для изготовления 450-миллимитровых чипов следующего поколении, капитальные затраты Intel в целом находятся на уровне прошлогодних показателей.

Впрочем, некоторые аналитики прогнозируют, что Intel будет ограничивать себя в расходах на завершение строительства и оснащение других производственных линий.

В конечном счете проблемы Intel обусловлены сдвигом отрасли в сторону более мобильных и дешевых устройств, для которых ведущие процессоры Intel являются слишком дорогостоящими, указывает аналитик Susquehanna Financial Group Крис Казо. В отличие от прошлого года, Intel ожидает небольшого роста дохода в 2013 году, прогнозируя увеличение продаж ко второму полугодию.

Intel считается тяжеловесом индустрии, потому что на ее чипах работает свыше 80% всех ПК мира, однако прибыль компании по преимуществу снижалась с рекордных максимумов 2011 года на фоне снижения спроса на ПК. Продажи Intel в ПК-сегменте в 4-м квартале упали на 6%.

Читать дальше

Швейцарский национальный банк придерживается своей позиции

Начало 2013 года стало очень позитивным для Швейцарского национального банка, поскольку участники рынка толкают швейцарский франк вниз против евро, к уровням, не наблюдавшимся с мая 2011 года. В течение всего 2012 года пара евро/франк торговалась в районе 1,20, однако в пятницу она достигла максимума 1,2573. В самом деле, это положительный фактор для Швейцарского национального банка, который в течение многих месяцев пытался сдержать рост национальной валюты.

На рынке ходят разговоры о том, что Швейцарский национальный банк может поддаться искушению и повысить нижний предел для пары евро/франк до уровня 1,25 или даже 1,30. Об этом говорят в Rabobank и других банках. Однако такие высказывания вряд ли поддержат руководители центрального банка в Цюрихе.

За последние три с половиной года в валютных резервах Швейцарского национального банка накопились сотни миллиардов евро. Центральный банк пытался сдерживать спрос со стороны мировых инвесторов на франк как на валюту-убежище, удерживая процентные ставки вблизи нуля и введя нижний предел для пары евро/франк на уровне 1,20 в сентябре 2011 года. Такие меры были приняты для защиты экономики и экспортеров страны.

Тем не менее, теперь появились признаки ослабления напряженности в еврозоне, что вынудило инвесторов вновь обратиться к единой европейской валюте. В результате этого стали ослабевать такие валюты-убежища, как франк и японская иена. Швейцарский национальный банк вряд ли извлечет какую-либо пользу из мер, нацеленных на дальнейшее развитие ситуации подобным образом, считает большинство аналитиков.

"Совершенно исключено, что Швейцарский национальный банк захочет повысить нижний предел для пары евро/франк. В отличие от Японии Швейцария не пытается стимулировать рост экономики посредством изменения валютных курсов", - отметил Дэвид Коль, валютный стратег-аналитик Julius Baer во Франкфурте.

Прежде чем принять решение о введении нижнего предела для пары евро/франк в сентябре 2011 года, Швейцарский национальный банк посоветовался с другими мировыми центральными банками. Он "захочет избежать любых мер, которые могут привести к валютной войне", сказал Коль.

Похоже, что защита экспортеров - это одно, а оказание им поддержки - уже совсем другое дело. Швейцарский национальный банк всегда подчеркивал, что введение нижнего предела является крайней мерой, призванной предотвратить такую ситуацию, когда чрезмерно переоцененный франк ввергнет экономику страны в рецессию и спровоцирует спираль дефляции.

"Если бы они хотели повысить нижний предел, они бы уже сделали это. Поскольку большинство аналитиков ожидает, что евро продолжит укрепляться против франка, им нет необходимости принимать какие-либо меры", - сказал Питер Кинселла, аналитик Commerzbank в Лондоне.

Поскольку объем торгов и волатильность по паре евро/франк сейчас возросли после стагнации в течение большей части прошлого года, "Швейцарский национальный банк видит рынок, на котором заключается большое количество сделок без резких колебаний цен, впервые за очень долгое время. /Руководство центрального банка/ с радостью позволит участникам рынка столкнуть франк вниз, не предпринимая при этом каких-либо усилий", - отметил Кинселла.

Кроме того, еще не завершен долговой кризис в еврозоне, хотя ситуация и улучшилась после того, как Европейский центральный банк начал программу покупки облигаций прошлым летом.

"Нет никаких гарантий восстановления экономики еврозоны, и любые препятствия на пути /роста ВВП/ могут испугать инвесторов, вынудив их вновь обратиться к франку, который Швейцарскому национальному банку в таком случае придется защищать на еще более высоком уровне", - сказал Том Флери, глава подразделения валютной стратегии UBS.

Таким образом, в настоящий момент похоже, что у Швейцарского национального банка есть возможность сидеть сложа руки и наблюдать за тем, как рынки делают за него всю работу.

"С точки зрения политики повышение нижнего предела для пары евро/франк не будет иметь никакого смысла. Это возмутит другие европейские страны, не оказав никакой поддержки швейцарской экономике, которая и без того довольно хорошо держалась до настоящего времени", - отметил Флери.

Читать дальше

Немецкие автопроизводители надеются переманить американских покупателей у Ford, Honda и Toyota

Немецкие автопроизводители автомобилей класса "люкс", только что отчитавшиеся о рекордных продажах в 2012 году, планируют выпустить на рынок новые более дешевые модели, которые могут переманить более молодых и менее состоятельных потребителей США у таких массовых рыночных брендов, как Ford Motor Co. (F), Honda Motor Co. (HMC, 7267.TO) и Toyota Motor Corp. (TM, 7203.TO).

В понедельник BMW AG представил новую версию популярного седана 3-й серии, стартовая цена которого, как ожидается, составит приблизительно на 4000 долл меньше, чем стоимость самого дешевого автомобиля 3-й серии, представленного на рынке США в настоящее время - 37 000 долл. Накануне Daimler AG (DDAIY, DAI.XE) представил свою новую модель 4-цилиндрового Mercedes-Benz CLA. Как намекнули представители компании, его стартовая цена может оказаться чуть ниже 30 000 долл. Audi AG (NSU.XE) работает над презентацией в 2014 году четырехдверной версии нового компактного автомобиля A3, стоимость которого, как ожидается, составит в США примерно от 25 000 до 30 0000 долл.

Эти три автомобиля, также предназначенные для продаж в Китае, представляют собой наиболее согласованные усилия немецких компаний за последнее десятилетие по снижению барьера для вхождения своих брендов на рынок США. Как ожидается, их стартовые цены будут близки к средним ценам продажи автомобилей в США, которые, по данным сайта Truecar.com, в прошлом месяце составили 31 228 долл. Основными покупателями, особенно бренда Mercedes, являются люди, которым за 20 и 30 или чуть за 40 лет. Эта группа способна поспорить за превосходство в плане численности с поколением бэби-бума.

"Эта группа насчитывает 75 млн", - отметил генеральный директор Daimler Дитер Цетше во время состоявшейся в воскресенье презентации CLA в преддверии североамериканского международного автосалона в Детройте. По словам руководителя операций Audi в США Скотта Кеофа, более дешевый седан A3 может стать вторым или третьим по объемам продаж автомобилем в линейке Audi в США, который будет привлекать к себе более молодых покупателей и "массу людей, потерявших интерес к брендам, не относящимся к классу 'люкс".

Планы немецких компаний могут представлять значительную угрозу для детройтских автопроизводителей, которые занимаются продвижением "утяжеленных" версий таких своих популярных седанов, как Ford Fusion и Chrysler 300, по цене, превышающей 30 000 долл. Такие бренды как Lexus, Acura и Cadillac также могут испытать большее давление.

Немецкие бренды также сталкиваются с рядом рисков. Более дешевые седаны могут негативно сказаться на продажах их же более дорогих моделей. Также непонятно, станут ли потребители в США, которые могут позволить себе купить или взять в аренду машину стоимостью от 30 000 до 35 000 долл, покупать небольшие машины или универсалы от зарубежных производителей, разработанных с оглядкой на высокие цены на бензин в Европе.

По словам Марка Ройсса, руководителя операций General Motors Co. (GM) в Северной Америке, в прошлом подобные снижения цен не были успешными, приводя в пример судьбу 1-й серии BMW в США. По его мнению, более дешевые модели немецких машин, вероятно, нанесут ущерб продажам их собственных подержанных автомобилей.

Руководители трех немецких автопроизводителей уверяют, что могут предложить более дешевые модели по причине оптимизации инжиниринговых и производственных операций, в результате которой стало возможным производство более дешевых моделей. Падение евро в паре с долларом на фоне финансового кризиса в Европе также облегчило немцам задачу по продажам в США с прибылью их небольших, собранных в Европе автомобилей.

Mercedes надеется привлечь молодых и состоятельных покупателей, таких как 33-летний директор онлайн-маркетинговых операций в Нью-Йорке Энди Янг. По словам Янга, его родители всегда восхищались автомобилями Mercedes, но самого его всегда больше привлекала репутация BMW как производителя автомобилей высокого класса для молодых.

Решив в ноябре приобрести новую машину, он мельком обратил внимание и на Mercedes, но в итоге решил приобрести компактный спортивный седан BMW 335.

"Для меня марка BMW означает спортивность и элитарность, - говорит Янг. - Mercedes просто относится к люксовому сегменту".

Он не одинок. По данным R.L. Polk & Co, в США средний возраст владельца Mercedes составляет 52 года, то есть на 3-4 года больше возраста обычного владельца BMW или Volkswagen AG (VLKAY, VOW.XE) Audi. Среди приверженцев немецкого седана класса "люкс" становится все меньше молодых людей, которые отдают предпочтение внедорожникам и небольшим седанам соперников. Подобная проблема есть и в Китае, где средний возраст миллионера чуть более 40 лет.

"Необходимо поддерживать нашу экосистему, в том числе пополнять ее новыми покупателями, которых привлекут модели нижнего ценового сегмента", - комментирует Стив Кэннон, операционный директор Mercedes-Benz в США. Чем раньше они садятся за руль Mercedes, тем выше вероятность, что по мере взросления и увеличения зажиточности они будут покупать более дорогие модели. "Если риск и существует, то он заключается в том, что мы этого не предложим", - добавляет Кэннон.

Маркетинговая кампания Mercedes CLA начнется во время финального матча по американскому футболу Super Bowl в следующем месяце, в рекламе снялись певец Ашер и модель Кейт Аптон. Помимо 60-секундного ролика на телевидении, сама игра состоится на стадионе Mercedes-Benz Superdome в Новом Орлеане. Как сообщается, Mercedes купила право на то, чтобы дать стадиону своей имя на 10 лет, за 100-120 млн долл, зная о том, что он будет принимать у себя такой событие как Super Bowl в том же году, когда компания выпустит на рынок продукт, "единственной целью которого является привлечение нового поколения покупателей", комментирует Кэннон. "Сами звезды не могли решить лучшим образом", - добавляет он.

Mercedes уже некоторое время борется со старением своей клиентской базы. Четыре года назад она создала онлайн-сообщество, состоящее из нескольких сотен людей 20-30 лет под названием "Поколение Benz". Маркетологи Mercedes регулярно интересуются привычками и предпочтениями этих людей. К удивлению Mercedes, этот контингент привлекает 125-летняя история бренда, а также некоторая реклама, в которой фигурируют родстеры 1950-х годов и другие винтажные модели Mercedes.

Стремление найти дорогу к сердцу более молодых покупателей растет на фоне изменений пристрастий и более старшей традиционной клиентуры. Многие состоятельные представители бэби-бума избегают консервативные седаны, которые предпочитают более старшие поколения, и отдают предпочтение менее крупным и более спортивным автомобилям.

"Люди старшего поколения тяготеют к осторожности, - говорит Джесси Топрак, старший аналитик TrueCar.com. - Слыша слово 'рецессия', они перестают покупать, особенно когда речь идет о приобретении чего-то дорогого".

Не все одобряют решение Mercedes найти подход к более молодой аудитории. Автопроизводители тяготеют к приданию более спортивной формы своим малогабаритным машинам, одновременно они рискуют нанести ущерб классической репутации бренда класса "люкс", которая отличает ее от других, считает Гернот Брахт, бывший дизайнер Renault SA (RNO.FR), преподающий в Pforzheim School of Design в Германии.

"Это может быть модно, но автомобиль от этого не становится современным, - комментирует Брахт первые изображения CLA, которые отличает стреловидный стиль и резкие контуры. - Mercedes должен найти что-то такое, чтобы сказать: 'Это то, что выделяет нас на фоне других".

Брахт /50/ признается, что склонен к более традиционному и строгому взгляду на дизайн немецких автомобилей класса "люкс". С другой стороны, "многие мои студенты считают новый образ Mercedes интересным", добавляет он.

Читать дальше

Анатомия греческого кризиса. Часть 1. Корень всех проблем

Этой заметкой я открываю цикл статей, в котором хотел бы подробно разобрать всю подноготную греческого кризиса и будущие пути выхода из него. Несмотря на то, что греческая экономика составляет всего 2% от всей еврозоны, проблемы в этой стране бумерангом бьют по всем остальным членам валютного союза. В новостных сводках чаще всего говорят о долгах и сокращении расходов, но вся суть нынешнего кризиса значительно глубже. Именно более детальным исследованием главной пороховой бочки Европы я и предлагаю заняться.

В Афинах были вынуждены обратиться за финансовой помощью, но условия её предоставления оказались по-настоящему кабальными. Греция оказалась втянутой в спираль «сокращение расходов — сокращение экономики». Кредиторы регулярно требуют снижения дефицита и уровня госдолга, но в условиях постоянно сжимающихся объёмов ВВП выполнить всё это попросту нереально. Секвестирование бюджета не помогает, поскольку приводит к ещё большему разгону рецессии, а так как все основные показатели рассчитываются «по отношению к ВВП», то прогресса и не выходит.

Вообще о Греции и её населении бытует немало стереотипов. Если где-нибудь в Лондоне или Париже вы спросите простого обывателя об этой южноевропейской стране, то ответы будут сводиться к тому, что греки безумно ленивые, коррупция не знает границ, все только и пытаются мухлевать с налоговыми платежами, а также получать как можно больше социальных пособий. Проще говоря, бездельники, проводящие целые дни в тени под палящим солнцем — именно таков собирательный образ греков в общеевропейском сознании.

Вспомнить только прошедшую в 2004 году Олимпиаду в Афинах. Строительство ряда инфраструктурных объектов, в первую очередь дорог, было завершено с большим опозданием, практически прямо во время проведения Игр. Можно было бы сразу же всё списать на лень греков, но истинной причиной столь продолжительных задержек послужило богатейшее культурное наследие. Рабочие регулярно наталкивались на разного рода исторические памятники и вся работа останавливалась до извлечениях культурных объектов археологами, на что порою уходили месяцы.

2004 год вообще для Греции выдался удачным. Помимо проведения Олимпиады, греки вопреки всем прогнозам и букмекерским ставкам выиграли футбольный Евро-2014, а годом позднее стали чемпионами по баскетболу на европейском первенстве и победили на Евровидении. Как это обычно бывает, начались разговоры о возрождении великого народа и т. п. Казалось бы, ничего не предвещало беды, но именно тогда начались все финансовые проблемы, положившие начало невиданной прежде рецессии.

Олимпиада вылетела в копеечку, и как только в Америке начался ипотечный кризис, это сразу же ударило по Греции. За последние годы греки столкнулись со значительным падением уровня жизни, а безработица бьёт все рекорды. Следует понимать, что нынешний кризис во многом является кризисом еврозоны. После краха американского Lehman, процентные ставки взлетели не только по греческим долговым обязательствам. Стоимость внешних заимствований также возросла и для Ирландии и Португалии, а этим летом Испания и Италия чуть не оказались за бортом долгового рынка.

Ответить же на кризис монетарными мерами в Афинах уже не могли — страна была частью еврозоны и эти полномочия были переданы на наднациональный уровень в Европейский центральный банк. По большому счёту, сама евро была больше политическим проектом. Греция соответствовала лишь нескольким критериям, но на это в европейских столицах предпочли закрыть глаза. Слишком велика и амбициозна была цель создать единый европейский рынок. Кроме того, в Германии, крупнейшей экономике региона, уже потирали руки экспортёры.

Однако, как показывает нынешний кризис, европейцы попросту поставили телегу впереди лошади. Вместо того, чтобы развивать политическую интеграцию, было решено оставить всё как есть и строить единую экономику. Вроде бы по-началу казалось, что путь выбран правильный. Но малейшие трудности выявили малоприятный факт — система эффективного принятия решений на политическом уровне не работает. Главы европейских государств могут месяцами обсуждать какой-то вопрос, так и не находя взаимоприемлемого решения.

Примечательно ещё и то, что к дальнейшей экономической интеграции Европа также оказалась не готова. Если бы всё-таки был запущен механизм единых еврооблигаций, то валютный союз бы получил крайне важный компонент — общую ответственность по долгам. Да что там еврооблигации, весь прошлый год только и говорилось о том, что будет запущен так называемый «фискальный союз» и все национальные бюджеты окажутся под единым контролем чиновников в Брюсселе. Пока же воз и ныне там, и всё снова откладывается всё дальше и дальше.

С другой стороны, кто больше всего выиграл от создания единой валюты? Германия. С момента ввода евро в обращение, немецкий экспорт заметно прибавил. В дальнейшем это привело к снижению конкурентоспособности периферийных стран еврозоны, к числу которых относилась и Греция. Последнее, что удалось сделать грекам, это обновить инфраструктуру к Олимпиаде. Туризм же по сей день остро нуждается в инвестициях, но где их взять? Властям не хватает денег даже на отопление, а инвесторы стараются держаться подальше.

Ещё одной предпосылкой к столько тяжёлой рецессии стал крайне раздутый госсектор. При населении чуть менее 11 млн, число бюджетников на момент начала кризиса насчитывало порядка 700 тысяч. Естественно, правительство было вынуждено пойти на сокращения, что вылилось в массовые беспорядки. Вся драма происходящего ещё и в том, что найти другую работу тем же учителям или врачам, которые также попали под «уплотнение кадров», довольно таки проблематично. В дальнейшем зарплаты бюджетников и пенсии были сокращены на 25 — 30%.

Летом в европейских столицах наперебой заявляли, что «видят свет в конце туннеля» и вот уже скоро начнётся долгожданное восстановление экономики. Всё это происходило на фоне закачки ликвидности в банковскую систему — ЕЦБ в два этапа предоставлял банкам кредиты на льготных условиях. Однако эти деньги быстро кончились и всё снова вернулось на круги своя. Причём, последняя статистика по Греции оптимизмом не блещет. Среди молодёжи безработица достигает 50%, а с начала почти четверть предприятий страны обанкротились.

Если в начале кризиса в 2008 году ВВП просел лишь на 0,15%, то в дальнейшем динамика становится всё более медвежьей: -3,3% (2009), -3,4% (2010), -6,8% (2011). По итогам 2012 года падение экономики ожидается в районе 6 — 7 %. В 2013 г. ВВП будет и дальше катиться в тартарары, по прогнозам экономика недосчитается около 4%. В Афинах уже успели принять программы дальнейшего сокращения расходов, а значит ожидать какого-то восстановления пока просто бессмысленно.

Как оказалось, каких-то экономических рецептов по выходу из подобного кризиса попросту не существует. Из Берлина требуют повышения конкурентоспособности, что по задумке немецких экономистов должно привести к росту экспорта. Вместе с тем, без привлечения инвестиций здесь не обойтись, а с этим сейчас проблемы. Следовательно, падение греческой экономики может смениться длительной стагнацией. В такой ситуации нельзя исключать выход страны из еврозоны, о чем ходили слухи весь 2012 год. О возможном возвращении драхмы поговорим в следующей статье.

Продолжение следует...
Станислав Коваль

Читать дальше