Китайский банк в первом полугодии зарабатывал в среднем $109 млн в день

Чистый доход китайского банка Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), крупнейшего в мире по прибыли, получил в первом полугодии чистый доход в размере 123,16 млрд, что составило $19,39 млрд.

Согласно этим цифрам, банк в сутки зарабатывал примерно $109 млн. При этом финансовая организация увеличила показатель прибыли на 12,5% по сравнению с показателем минувшего года. Основную прибыль ICBC получил за счет процентных доходов.

Между тем, аналитики ожидали не настолько сильного скачка прибыли - их прогноз оставлял 122,67 млрд юаней.

Вместе с тем, в банке предупредили, что в будущем он может столкнуться со сложностями в результате китайской и всей мировой экономики.

Согласно данным Народного банка Китая, объем новых кредитов в июле снизился на 40% по сравнению с предыдущим месяцем, а рост ВВП сократился во втором квартале текущего года до 7,6% по сравнению с аналогичным периодом минувшего года.

Источник

Читать дальше

По итогам полугодия объем капитальных инвестиций в экономику Украины вырос на треть

За I полугодие объем капитальных инвестиций в экономику Украины вырос по сравнению с аналогичным периодом 2011 года на 29,1% - до 112,2 млрд грн, сообщает Государственная служба статистики.

Как подсчитали в ведомстве, наибольший объем капитальных инвестиций был освоен в Киеве (29,2 млрд грн), Донецкой (12,4 млрд грн) и Днепропетровской (9,3 млрд грн) областях.

Из общего объема капитальных инвестиций инвестиции в материальные активы составили 108,4 млрд грн (из них в капитальный ремонт - 6,6 млрд грн), инвестиции в нематериальные активы - 3,8 млрд грн.

При этом в Госстате сообщили, что наибольший объем инвестиций освоен в промышленности - 38,9 млрд грн, из них в добывающей промышленности - 14 млрд грн, в перерабатывающей - 16,1 млрд грн, в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды - 8,7 млрд грн.

Экономисты разработали интерактивную карту инвестиционной привлекательности Украины

Вместе с тем, операции с недвижимым имуществом, аренду, инжиниринг и предоставление услуг предпринимателям инвестировано 14,5 млрд грн, в деятельность транспорта и связи - 16,3 млрд грн, сельское хозяйство - 6,2 млрд грн.

Также сообщается, что собственных средств предприятий и организаций было использовано 68,9 млрд грн (61,4% от общего объема), кредитов банков и других займов - 19,5 млрд грн (17,5%), средств госбюджета - 5 млрд грн (4,5%).

Напомним, что в I квартале объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Украину составил $885,1 млн, что на 4,4% меньше, нежели за аналогичный период прошлого года.

Источник

Читать дальше

S&P: Российские банки перебрали с кредитованием

Standard & Poors предрекает российским банкам замедление темпов роста активов: собственного капитала для сохранения их темпов уже не хватает, а с заемным могут быть проблемы. Локомотив сектора останется прежним: госбанки будут опережать частных конкурентов по всем показателям

Москва. 29 августа. FINMARKET.RU - Аналитики рейтингового агентства Standard & Poors Сергей Вороненко, Юлия Козлова и Роман Рыбалкин решили оценить перспективы роста российской банковской системы. Выводы получились не очень радостные.

Российские банки слишком бурно наращивают свои активы последние полгода, в итоге показатели их капитала резко ухудшились. Получить дополнительный капитал им будет нелегко: во-первых, кризис, во-вторых, растущая нагрузка на Банк России. Как результат банки будут вынуждены замедлить экспансию и снизить темпы кредитование.


Бурная экспансия банков, которая началась во втором полугодии 2010 года, не прошла даром. С этого времени и до конца 2011 года объемы активов 30 крупнейших банков увеличились на 40%. В 2011 году рост составил 34%.

Это привело к истощению собственных средств банков. Рост капитала просто не успевал за ростом активов.


Совокупный скорректированный капитал - этот показатель определяется как акционерный капитал банков с учетом доли миноритариев за вычетом резервов, находящихся на переоценке, и неработающих нематериальных активов - вырос в 2011 году лишь на 24%.


Обратной стороной бурного роста стало снижение норматива достаточности капитала. Средневзвешенный коэффициент достаточности капитала с учетом рисков (RAC) для 30 крупнейших российских банков, на которые приходится 80% активов российской банковской системы, снизился с 6,8% в конце 2010 года до 5,9% в конце 2011 года.

В 2011 и в первом полугодие 2012 года новые вливания в капитал были, но их было недостаточно, чтобы поддержать рост активов.

Аналитики ожидают, что в 2012 году постоянное снижение RAC прекратится, но банки замедлят и рост активов. В условиях постоянных шоков на финансовых рынках увеличивать капитал за счет собственных средств будет сложно.

Среди банков в наибольшей степени RAC сократился для ВТБ - c 6,9% в 2010 году до 3,7% в конце 2011 года. Результаты банка снизили показатели и для всей банковской системы. Правда, в среднесрочной перспективе RAC ВТБ вновь начнет расти до 5%

Показатели капитала ВТБ снизило приобретение Банка Москвы, общие активы которого составляли 849,5 млрд руб в декабре 2010 года. Из-за "гудвилла" и нематериальных активов в 2011 году скорректированный капитал ВТБ в 2011 году уменьшился на 14% по сравнению с 2010 годом.

Несмотря на снижение, показатель достаточности капитала для российских банков пока соответствует рейтингу банковской системы на уровне "bb". Однако российские банки, являются более рискованными, чем банки других стран. В России плохо развит риск-менеджмент, а банки сконцентрированы на одном, или нескольких крупных клиентах как при привлечение депозитов, так и при кредитовании.

Тем не мене, пока в агентстве не предполагают снижать или повышать рейтинги российских банков. По большинству из них прогноз пока стабильный.

Значительную роль в слабой оценке российских банков сыграли и страновые риски: так по 10-балльной шкале уровень риска российской банковской системы оценен на 7 баллов. Кредитовать в России - высокорисковое занятие.

Проблему заметили не только в S&P, но и в ЦБ. Норматив достаточно капитала, рассчитываемый регулятором, снизился с 17,2%, по состоянию на 1 января 2012 года, до 14,4% к 1 июня. Такие же показатели были в конце 2007 года - до начала мирового финансового кризиса.

В поисках альтернативных источников капитала

 У банков есть несколько способов привлечь дополнительный капитал, правда, это будет по силам только крупным игрокам.

Во-первых, они могут конвертировать свои субординированные кредиты в акции. Правда, пока случаи подобной конвертации очень редки. Например, на это пошел "Газпромбанк".

В конце 2011 года субординированные обязательства 30 крупнейших банков составляли 700 млрд руб - это всего 2% ото всех обязательств банков. 85% из них пришлось на госбанки.

Во-вторых, банки могут пойти на выпуск более долгосрочных гибридных инструментов, к ним как раз относятся подобные субординированные кредиты.

Такой вид инструментов практически не использовался на российском рынке. В июле 2012 года пионером стал ВТБ, выпустивший субординированные бессрочные ценные бумаги - такие инструменты S&P считает капиталом первого уровня.

Тем не менее, спрос на такие инструменты будет расти, уверены в рейтинговом агентстве.

Активы растут за счет госбанков

На долю госбанков приходится более 50% активов сектора.

RAC для государственных банков в конце 2011 года был на 129 б.п. ниже, чем у частных банков. Правда, здесь также сказался "эффект ВТБ".

Именно эти банки будут обеспечивать в средне- и долгосрочной перспективе рост активов банковской системы. Именно они будут использовать капитал банковской системы.

Государство также будет помогать с привлечением капитала госбанкам, чтобы поддержать их конкурентоспособность.

Показатели капитала у ВТБ и Сбербанка достаточно умеренные. Однако достаточность капитала Сбербанка намного выше, чем у ВТБ.

Сбербанк более взвешенно оценивал риски, также у банка выше рентабельность. Активы, взвешенные с учетом рисков, выросли на 31% - такой же рост продемонстрировал совокупный скорректированный капитал. RAC для Сбербанка не изменился.

Источник

Читать дальше

Украинцы накупили машин на $2,2 млрд

За первое полугодие импорт автотранспорта в Украину вырос до 2,2 млрд долларов, а поступления от автомобильного экспорта Украины составили 157,6 млн долларов. Крупнейшим внешним рынком для украинского автопрома остается рынок России

По результатам 6 месяцев текущего года Украина импортировала автотранспорта (легковых, грузовых автомобилей и автобусов) на сумму 2,2 млрд долларов, или на 39% больше чем за аналогичный период прошлого года. Об этом свидетельствуют данные ассоциации "Укравтопром".

В то же время поставки на экспорт автомобилей и автобусов увеличили доходную составляющую торгового баланса государства до 157,6 млн долларов, что на 15% меньше прошлогоднего показателя.

Таким образом, коэффициент покрытия импорта экспортом в части торговли автотранспортом, по результатам первого полугодия, составил 0,07.

В сообщении отмечают, что основу товарной структуры автомобильного экспорта составили легковые автомобили. Их доля в общем объеме составила 92%.

Крупнейшим внешним рынком для украинского автопрома традиционно остается автомобильный рынок России. За шесть месяцев россияне приобрели украинских автомобилей и автобусов на сумму 142,5 млн долларов, что составило более 90% поступлений от автомобильного экспорта Украины за этот период.

Пятерка крупнейших бенефициаров от поставок в Украину автотранспорта выглядит следующим образом:

- на первом месте Германия, на покупку автотранспортных средств из этой страны Украина потратила 437,8 млн долларов.

- на втором месте Япония. Автомобили и автобусы из Японии обошлись Украине в 368,7 млн долларов.

- третья позиция принадлежит РФ. Стоимость автоимпорта из России составила по результатам полугодия 210,6 млн долларов.

- четвертое место за Южной Кореей — 188,3 млн долларов.

- замыкает пятерку лидеров Великобритания с показателем 158,7 млн долларов.

Китай, об экспансии которого говорят СМИ, уже не первый год, по результатам шести месяцев 2012 года, занял двенадцатое место. На автотранспорт из Поднебесной было потрачено 38,5 млн долларов.

Напомним, по данным Государственной службы статистики общий коэффициент покрытия импорта экспортом в торговле товарами за шесть месяцев — 0,82, а дефицит внешнеторгового баланса Украины в части торговли товарами составил 7,216 млрд долларов.

Читать дальше

Золото торговалось в Азии в диапазоне, на рынке ждут выступления Бернанке

Золото торговалось в Азии в четверг почти без изменений, цены, держались в диапазоне. Такая динамика отражала нежелание участников рынка заключать крупные сделки перед широко ожидаемым выступлением председателя Федеральной резервной системы /ФРС/ США Бена Бернанке в пятницу.

В 05.13 по Гринвичу золото на рынке спот торговалось по 1656,30 доллара за тройскую унцию, с повышением на 20 центов по сравнению с уровнем на закрытии торгов накануне. Цены в основном держались в диапазоне 1654,50-1658,48 доллара за унцию. Ожидается, что цены будут оставаться в диапазоне перед выступлением Бернанке, которое состоится на ежегодной конференции ФРС в Джексон-Хоуле /штат Вайоминг/.

"Все хотели бы составить представление о настроениях в руководстве ФРС", - заметил один из гонконгских трейдеров.

После выхода недавних неоднозначных экономических данных США остается непонятным, запустит ли центральный банк новую программу денежно-кредитного стимулирования путем покупок облигаций.

Участники рынка преувеличивают вероятность дополнительных стимулирующих мер, и цены на драгоценные металлы, рост которых, как предполагается, был слишком существенным, могут упасть, если ФРС не предпримет действий, рассуждают аналитики Triland Metals.

Цены на золото консолидируются в диапазоне 1650-1676 долларов за унцию вслед за ростом, происходившим ранее на этой неделе после того, как протоколы последнего заседания руководства ФРС показали, что банк может пойти на количественное смягчение весьма скоро.

"Мы продолжаем ожидать торговли в диапазоне, так как в конце этой недели должны произойти важные макроэкономические события и выйти /важные/ данные", - сообщается в отчете аналитиков ANZ. В то же время, аналитики заметили, что запасы биржевых фондов продолжают расти, достигнув рекордного объема 71,65 млн унций.

Аналитики ANZ ожидают, что цены на серебро будут держаться в диапазоне 30-31,40 доллара за унцию.

Серебро на рынке спот торговалось по 30,69 доллара, с понижением на 4 цента. Платина торговалась по 1518,30 доллара, с повышением на 5,30 доллара. Палладий торговался по 630,90 доллара, с повышением на 90 центов.

Dow Jones 

Читать дальше

Даже после повышения минимальная зарплата не дотянет до прожиточного минимума

Минфин и Минтруд согласовали повышение минимального размера оплаты труда с 2013 года с нынешних 4611 до 5205 рублей. Таким образом, МРОТ вырастет на 594 рубля, или 12,9%. Но и после этого не заработает норма Трудового кодекса: минимальная зарплата не может быть ниже величины прожиточного минимума трудоспособного населения.

Как указывает "Коммерсант", сейчас МРОТ составляет 67,5% от прожиточного минимума трудоспособного населения (6827 рублей в первом квартале 2012 года), и даже повышенный МРОТ будет составлять лишь 76% от прожиточного минимума.

Планируемое повышение МРОТ стало возможным благодаря тому, что не потребует дополнительных расходов федерального бюджета и отразит уже произведенные расходы на индексацию зарплат. В 2011 году зарплата федеральных бюджетников повышалась дважды (с 1 июня и с 1 октября на 6,5%), а с 1 октября 2012 года запланировано еще одно повышение на 6%.

Эксперты отмечают: в РФ МРОТ недопустимо низок, притом что его достойный уровень может быть эффективным инструментом в борьбе с бедностью, неравенством в оплате труда и способствовать увеличению спроса.

"В России МРОТ не выполняет этих функций и не гарантирует достойные условия жизни низкооплачиваемой категории работников", - отмечает Анна Большева из Глобального университета труда. С 2000 года МРОТ уже вырос более чем в 30 раз. При этом, по данным Росстата, в первом квартале 2012 года у 19,1 млн человек, или 13,5% всего населения, были доходы ниже величины прожиточного минимума.

Европейские стандарты признают в качестве минимальной зарплаты заработок, который составляет не менее 60% от средней заработной платы по стране, отмечает эксперт. В РФ МРОТ, таким образом, составил бы 16 тысяч рублей.

Источник

Читать дальше

В среду торговая сессия на российском фондовом рынке завершилась в отрицательной зоне

Итоги торгов 29.08:
Индекс ММВБ понизился на 0,94% до 1437,14п.
Индекс РТС понизился на 1,3% до 1410,27п.

В среду торговая сессия на российском фондовом рынке завершилась на отрицательной зоне, при этом распродажи в течение дня были довольно существенными и выбивались из динамики последних дней. Индекс РТС выглядел несколько хуже индекса ММВБ ввиду ослабления кура российского рубля против доллара на 0,7%. Вчера в западных СМИ появилась информация, что крупнейшие и старейшие западные инвестиционные фонды, инвестирующие в Россию, выводят свои активы из страны, ввиду общей политики сокращения рисковых инвестиций. Развивающиеся рынки, по их мнению, на фоне сложной ситуации в Европе, представляют большую опасность для клиентов фондов, да и отдача от инвестиций довольно скромная. Если развитый американский рынок с начала года вырос на 12%, то развивающийся российский, лишь на 3,5%. Возможно, эта информация и послужила причиной того, что отечественные индексы выглядели существенно хуже своих европейских коллег. Последние, в свою очередь, продемонстрировали разнонаправленную, но преимущественно негативную, динамику, не смотря на обилие позитивных новостей из США, но об этом чуть позже. По всей видимости, настроение европейским инвесторам подпортила встреча канцлера Германии Ангелы Меркель и премьер-министра Италии Марио Монти. Не смотря на то, что Германия похвалила Италию за проделанную работу по стабилизации бюджета, главная тема, волнующая инвестиционное сообщество, осталась не решена. Меркель по-прежнему против предоставления доступа Европейскому механизму стабильности к деньгам ЕЦБ, посредствам выдачи банковской лицензии. Италия же, как страна нуждающаяся, настаивает на положительно рассмотрении данного вопроса.

Возвращаясь к новостям из США, в первую очередь стоит отметить положительную статистику по росту ВВП страны и потребительских расходов, за второй квартал текущего года. Согласно пересмотренным данным, рост экономики и потребительских расходов в период с апреля по июнь оказался на одинаковом уровне и составил 1,7% (против предыдущей оценки 1,5%). Также вышли позитивные данные по количеству незавершенных продаж на вторичном рынке недвижимости, объем которых в июле вырос на 15% по отношению к прошлому году. Тем не менее, ближе к концу торгового дня позитивный новостной фон сошел на нет, после публикации Бежевой книги - отчета об экономики всех 12 округов США. Согласно этому отчету экономика по регионам в целом продолжает расти умеренным темпами, однако эти темпы недостаточны, а некоторые ФРБ рапортуют о продолжающейся рецессии. Под занавес торгов американские индексы вновь развернулись вниз, нивелируя небольшой дневной рост, и сегодня утром фьючерс на индекс S&P продолжает умеренное снижение. Вдобавок сдерживающим фактором вчера выступило заявление агентства Fitch, гласящее о готовности в начале 2013 года снизить кредитный рейтинг США, если не будет достигнут компромисс по так называемому «бюджетному обрыву». В результате американские индексы вчера показали лишь символический прирост.

На нефтяном рынке, тем временем, продолжается боковик, нефть марки Brent и вовсе застыла под уровнем $113, а американская WTI отыграла вниз все заработанное во вторник преимущество в связи с ростом запасов на складах в США и призывом «Большой семерки» увеличить объем добычи нефти для снижения ее стоимости в долгосрочной перспективе.

Относительно российского рынка стоит отметить, что индекс ММВБ вчера завершил основную торговую сессию вне диапазона 1440 - 1460, в котором провел последние три торговых сессии. В техническом плане это является довольно сильным негативным сигналом, говорящем о готовности рынка возобновить снижение в район ключевой поддержки на 1420, однако обилие ложных технических сигналов за последний месяц заставляет сомневаться в подобных вещах. В любом случае, других идей для торговли на рынке сейчас нет, так что будем отыгрывать выход из узкого боковика. Стоп сейчас можно ставить чуть выше 1445 по ММВБ, т.к. в случае уверенного возврата в границы диапазона дальнейшее снижение окажется под вопросом. Дополнительным негативным фактором для российских индексов сохраняется локальная слабость нефтяного рынка. Говорить же о выходе из среднесрочного боковика 1420 - 1470 пока рано.

Внешний фон перед открытием российского рынка складывается умеренно - негативный, после закрытия торгов в России американские индексы практически не изменились, сегодня фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,4%, нефть марки Brent теряет 0,1%, азиатские индексы в минусе. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона, открытие торгов пройдет ниже уровня закрытия среды.

Источник

Читать дальше

Убытки от урагана "Исаак" составили почти $1 млрд.

По данным центра, наибольший ущерб был причинен Юго-Восточному побережью, а также южным штатам, включая Луизиану. Кроме того, дополнительные расходы лягут на плечи страховых компаний: им придется выплатить пострадавшим $1,5 млрд.

Между тем в Eqecat сообщают, что данные оценки носят предварительный характер. Утром 30 августа "Исаак" дойдет до густонаселенного Нового Орлеана, где уже не работают большинство магазинов и кафе, а окна домов заколочены фанерой.

Аналогичный ураган "Ирен", который прошел по территории США в 2011 г., причинил ущерб американской экономике в $4,3 млрд. Накануне власти США объявили эвакуацию рабочего персонала с 346 добывающих платформ. Была остановлена работа 78% добывающих мощностей. По информации Министерства энергетики США, было закрыто 93% нефтяных и 75% газовых платформ.

Тем временем трейдеры не посчитали ураган серьезным фактором, который бы подогрел спрос на нефть. А после известия о том, что НПЗ в Мексиканском заливе существенно не пострадали, нефтяные котировки стали терять в цене. К этой минуте баррель техасской WTI теряет 1,16% и оценивается в $95,21.

Источник

Читать дальше

Азиатские рынки: Японские высокотехнологичные компании вынуждены бороться за выживание

Японский Nikkei +0,13%
Гонконгский Hang Seng +0,05%
Шанхайский SSE -0,46%
Корейский Kospi +0,28%

Азиатские фондовые индексы сегодня демонстрируют разнонаправленную динамику, не имея четкого ориентира движения. Шанхайский индекс SSE как обычно торгуется против всех, при этом индекс Гонконга Hang Seng пока не определился и колеблется около нуля.

Японские нефтяные компании сегодня отыгрывают вчерашнее снижение, благодаря умеренному росту цен на нефтяные фьючерсы. Так JX Holdings и Japan Petroleum дорожают на 2% и 0,7% соответственно. Тем временем их китайские коллеги PetroChina и Cnooc дорожают в переделах 1% в Гонконге.

Тем временем другие представители сырьевого сектора - металлурги не имеют единой динамики на различных рынках, китайские Jiangxi Copper и Angang Steel теряют более 1%, австралийская BlueScope Steel в минусе на 2,3%, а японская Tokyo Steel Manufacturing в плюсе на 0,4%.

Лучше рынка сегодня выглядят некоторые японские производители электроники, и у каждого позитив связан с внешними инвестициями. Так очередной японский производитель микрочипов Renesas Electronics, стоящий на грани банкротства, договорился об инвестициях в размере 100 миллиардов иен ($1,3 миллиарда) от американской KKR & Co. Благодаря этому сообщению акции Renesas Electronics подскочили сразу на 35%. А вот тайваньская Hon Hai Precision Industry сегодня служит причиной роста сразу двух компаний: Sharp (+11%) и NEC (+5,6%). Относительно первой стало известно, что процедура покупки 10% капитала компании будет завершена уже на этой неделе, а у NEC тайваньская компания договорилась купить несколько крупных патентов. Таким образом, некогда крупнейшие в мире японские высокотехнологичные компании сейчас вынуждены выживать за счет поглощений и продаж своих патентов. Ранее уже обанкротился такой производитель микрочипов как Elpida Memory.

В Корее же экспортеры электроники чувствуют себя сегодня довольно уверенно, Samsung Electronics и LG Electronics дорожают на 2% и 3% соответственно.

БКС Экспресс

Читать дальше

Китайский импорт угля в июле сократился на 11%

По данным главного таможенного управления Китая, в июле 2012 г. импорт угля в страну составил 24,27 млн. т, что ниже на 11% в месячном и на 14% в годовом исчислении.

За месяц в КНР ввезено 9,98 млн. т энергетического угля (рост на 16,7% м/м и на 94,6% г/г), 3,93 млн. т коксующегося угля (-39,4% м/м и -3,2%), 4,05 млн. т бурого угля (-13,1% м/м, +9,4% г/г), 2,43 млн. т антрацита (-25,9% в месячном и -33,2% в годовом исчислении).

В январе-июле 2012 г. Китай увеличил импорт угля по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года на 55,5%, до 164,12 млн. т. В том числе, ввезено 53,62 млн. т энергетического угля (+155,9%), 31,57 млн. т коксующегося угля (+36%), 31 млн. т бурого угля (+73,8%) и 21,39 млн. т антрацита (+4,0%).

Судя по текущей динамике, по итогам 2012 г. китайский импорт угля составит 280-285 млн. т, включая около 50 млн. т угля для металлургии.

Источник

Читать дальше

Рост мировых цен на золото будет рекордным за 2 года

Рост мировых цен на золото в 2012 году может оказаться наиболее стремительным за два года, так как ожидаемые дополнительные меры правительств США и Китая по стимулированию экономики могут поддержать рост ВВП этих стран.

Согласно среднему прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, цена на золото с немедленной поставкой к концу года может увеличиться до $1800 за тройскую унцию, повысившись, таким образом, за год на 15%. В 2010 году золотые контракты подорожали на 30%.

Золото может завершить приростом цены двенадцатый год подряд, так как долговой кризис в европейском регионе способствует росту спроса на этот драгоценный металл в качестве актива "тихой гавани" в ожидании участниками рынка принятия дополнительных мер количественного стимулирования правительствами США и Китая.

В понедельник стоимость золота достигала рекордного показателя с 13 апреля — $1676,9 за унцию. По итогам прошлой недели золото подорожало на 3,4%, что стало рекордным недельным приростом цены с 27 января.

Источник

Читать дальше

Латвия хочет стать главным оффшором для российского бизнеса

В 2013 году Латвия вводит новый налоговый режим, освобождая бизнес от уплаты целого ряда сборов. Реформа направлена на привлечение капиталов из стран СНГ, граждане которых давно «полюбили» прибалтийскую республику, стоило Риге начать выдавать виды на жительство при покупке недвижимости. Фискальный маневр дает Латвии шанс затмить Кипр в качестве излюбленного места россиян для парковки капиталов и минимизации налоговой базы.

С подачи Министерства финансов Латвии и национальных банковских групп сосед России с 1 января 2013 года отменяет целый ряд налогов, которые взимаются с местного бизнеса, ведущего дела с иностранными партнерами. Из-под налогов будет выведена прибыль, получаемая латвийскими компаниями от продажи долей в других юрлицах, а также дивиденды и роялти, выплачиваемые или получаемые местным бизнесом от нерезидентов, в случае если последние находятся в пределах ЕС и не относятся к общепризнанным налоговым гаваням. Аналогичное правило будет действовать и в отношении российских компаний, но с 2014 года. С этого же момента от налогов освободят и процентные платежи латвийских компаний иностранным контрагентам.

«Льготы являются существенными для тех зарубежных инвесторов, кто готовится открыть здесь, к примеру, собственное производство. Изменения будут гарантировать, что при продаже бизнеса в республике инвестор не столкнется с какими-либо скрытыми платежами. К тому же Латвия является отличным регионом для начала развития бизнеса во всем ЕС», — пояснил РБК daily управляющий клиентскими активами Rietumu Banka Павел Меламед. По его мнению, предлагаемые налоговые меры — логичное продолжение политики властей, которые полтора года назад позволили инвесторам в местную недвижимость оперативно получать вид на жительство в Латвии, заменяющий шенгенскую визу. «С тех пор мы видим стабильный приток новых клиентов», — отмечает г-н Меламед.

Ослабление налогового законодательства также направлено на привлечение инвесторов из стран СНГ, включая Россию. «Я думаю, эти изменения будут в первую очередь интересны россиянам, особенно тем, кто не совсем уверен в завтрашнем дне. Предлагаемые условия делают Латвию хорошим конкурентом известному офшору. Во-первых, у страны нет присущего Кипру имиджа места для отмывания денег и грубого налогового планирования. Во-вторых, здесь нет такого же количества бюрократических препон, а регистрация нового юрлица занимает всего 24 часа. То, что Латвия успешно избежала кризиса и многие ее граждане свободно владеют русским, говорит лишь в пользу инвестиций именно сюда», — уверен партнер BDO Zelmenis & Liberte Янис Зелменис.

Обещанные налоговые льготы не единственный подарок для иностранных инвесторов. С 1 июля 2012 года в стране снижена ставка НДС c 22 до 21%, а также принято решение по сокращению подоходного налога — с 25 до 20% в течение трех лет. Ставка латвийского налога на прибыль (15%) уступает Кипру (10%), но выгодно отличается от установленных в Бельгии (33,99%), Франции (36,1%), Германии (30—33%) и Великобритании (24%).

На Кипре пока не видят конкурента в лице Латвии. «Мы неоднократно обсуждали эту ситуацию с российскими коллегами и пришли к выводу, что страны Балтии действительно предлагают много преимуществ для российского бизнеса. Их потенциал не стоит недооценивать, однако не стоит забывать и длительную историю сотрудничества России и Кипра. У нас самые низкие ставки в Европе, и мы собираемся держать их на этом уровне в течение длительного срока. Пока что страны Балтии являются сравнительно небольшим игроком в деле привлечения российских инвестиций», — говорит президент Piraeus Bank Константинос Лоизидес.

Российские аналитики также сомневаются, что Латвия сумеет в одночасье потеснить Кипр. «Исторически сложились два основных финансовых центра, которые обслуживают финансовые потоки структур из России. Это Кипр и Прибалтика. Периодически из одного центра в другой случаются миграции. Так было, к примеру, в 2004 году, когда часть капиталов переметнулась из Прибалтики на Кипр. Так происходит и сейчас, когда инвесторы опасаются распространения греческих долговых проблем на Кипр. Правда, в последнее время эта миграция носит более мягкий характер, открываются параллельные счета. Что касается инвестиционной привлекательности, то тут нет прямой конкуренции. Необходимые к инвестированию суммы для получения гражданства или вида на жительство разнятся. Для Кипра это внушительные 10 млн евро», — пояснил РБК daily руководитель отдела по работе с клиентами Andersen business services Антон Свириденко.

Источник

Читать дальше

Евро торговался разнонаправленно, оставаясь в узком диапазоне

Евро в среду торговался разнонаправленно, оставаясь в узком диапазоне, поскольку участники рынка в пятницу ждут экономического симпозиума в Джексон Хоул и решения Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике в четверг на следующей неделе.

Резкое снижение стоимости заимствований на двух аукционах в еврозоне помогло евро во вторник вырасти, так как возросла уверенность инвесторов в том, что ЕЦБ инициирует новую программу поддержки европейского рынка облигаций.

Драги сказал, что члены руководства ЕЦБ не будут присутствовать на экономическом симпозиуме в Джексон Хоул 31 августа. Это решение некоторые участники рынка восприняли как намек на то, что центральный банк Европы готовится объявить о новых инициативах на своем заседании 6 сентября.

"Евро вырос, и это обретает смысл, если вы считаете, что ЕЦБ намерен что-то сделать для решения проблем периферийных стран еврозоны, - сказал Аруп Чаттерджи, валютный стратег-аналитик Barclays в Нью-Йорке. - Тем не менее, решения, которые положат конец этому кризису, пока не были представлены, а политические проблемы, связанные с ними, очень сложны".

Трейдеры, которые считают, что ЕЦБ сделает "что-то незаурядное" на своем следующем заседании, могут подтолкнуть евро выше, сказалГрег Андерсон, валютный стратег-аналитик Citigroup.

Если председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке в своей речи в Джексон Хоул будет говорить о новой программе покупки казначейских облигаций, то вполне возможно, что евро вырастет. Но если он об этом не скажет, евро может упасть к 1,24 доллара США, отметил Андерсон.

По словам Джерарда Янковски, валютного стратега-аналитика Royal Bank of Scotland, он ставит на то, что евро вырастет против австралийского доллара на фоне замедления экономики в Китае.

Читать дальше

Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов в понедельник понизилась

Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов в понедельник, 27 августа, в Нью-Йорке понизилась. Официальные спотовые цены составили: на золото - 1664,6 долл./унция (-0,42%), серебро - 30,82 долл./унция (-0,32%), платину - 1549 долл./унция (-0,39%), палладий - 654 долл./унция (-0,31%).

"В последних протоколах ФРС дала понять, что вскоре ей придется действовать. Центробанк обозначил три возможных инструмента. Один из них - это количественное смягчение, другой - продление периода нулевых ставок, - говорит главный экономист Raymond James Скотт Браун. - Сейчас ФРС, скорее всего, склоняется ко второму варианту. Это помогло бы держать долгосрочные ставки низкими. В июне регулятор продлил операцию Twist, и я не понимаю, чего бы он добился, свернув ее и начав еще одну программу количественного смягчения".

"Шансы на то, что мы получим третью программу количественного смягчения от ФРС сейчас, - 50%. Макроэкономическая статистика не дает веских аргументов в пользу новой программы. Розничные продажи и рост рабочих мест в июле превысили ожидания. Текущих уровней рынок достиг во многом благодаря ожиданиям количественного смягчения. И бездействие ФРС может разочаровать инвесторов. Но если Бен Бернанке своими заявлениями будет поддерживать надежду на новые стимулирующие меры в будущем, сильного падения рынка можно избежать", - заявил Bloomberg главный аналитик OCBC Bank Васу Менон.

Если нового раунда количественного смягчения в США не будет, получается, драгметаллы дали фальстарт, и теперь покупатели будут наказаны - цены на этом рынке резко пойдут вниз. На 08:00 мск во вторник, 28 августа, фьючерсы на золото находились на отметке 1663,32 долл./унция (-0,73%), серебро - 30,6 долл./унция (-1,4%), платину - 1535,2 долл./унция (-1,16%), палладий - 645,35 долл./унция (-1,44%).

Quote.rbc.ru

Читать дальше

Apple требует запретить смартфоны Samsung в США

Юристы Apple определились с моделями смартфонов Samsung, которые должны исчезнуть с американского рынка. В "черный" список попали Galaxy S 4G, Galaxy S2 AT&T, Galaxy S2, Galaxy S2 T-Mobile, Galaxy S2 Epic 4G, Galaxy S Showcase, Droid Charge и Galaxy Prevail.

Судья Люси Кох, которая 26 июня наложила запрет на продажи планшетa Galaxy Tab 10.1, выслушает аргументы сторон 20 сентября. Если Apple добьется своего, то финансовые потери Samsung будут незначительными: на указанные 8 морально устаревших моделей в следующем году придется не более 2% продаж.

В списке не оказалось самой новой модели Samsung Galaxy S III. По оценкам брокерской компании SK Securities, Samsung получает 23% выручки на западно-европейском рынке, 22% - в азиатском регионе, 16% приходится на продажи в Китае. На долю американского рынка приходится лишь 12% продаж.

Apple согласна пустить устройства на американский рынок, если Samsung согласится выплачивать лицензионный сбор в размере $30 за каждое проданное устройство. Предложение вряд ли будет принято: сбор будет взиматься со всех проданных на мировом рынке смартфонов. По подсчетам аналитиков Sanford C. Bernstein, даже роялти в $5 за устройство снизит годовую прибыль Samsung на $1,2 млрд. Дешевле выпустить на рынок новые модели, чем пытаться сохранить старые.

Американская компания также требует увеличения размера компенсации до $3,18 млрд, так как, по мнению юристов Apple, инженеры Samsung умышленно копировали внешний вид и функции iPhone.

24 августа суд постановил, что южнокорейская компания незаконно использовала такие технологии Apple, как bounce-back, (картинка отскакивает назад в момент, когда пользователь прокручивает ее до конца) и pinch-to-zoom (возможность увеличивать картинку движением двух пальцев по экрану). Кроме того, суд посчитал, что Samsung умышленно копировала дизайн своих устройств с iPhone и iPad. Вины Apple в нарушении патентов Samsung суд не нашел.

Источник

Читать дальше

Кто выиграл, а кто проиграл от введения евро?

Топ-новостью в Евро-экономике на этой неделе стала заметка Пола Донована из UBS под названием « Кто выиграл от Евро?» ( ZeroHedge и FT Alpha писали об этом)

Вопрос спорный, потому что инсинуации на тему, кто выиграл от Евро, направлены на уступки тем, кто проиграл.

Обычно споры крутятся вокруг темы, что Германия больше всех выиграла от Евро, и настало время платить долги периферии.

Хорошим аргументом по этому поводу, особенно если вы взглянете на данные по торговле, может служить то, что Германия, как экспортный монстр, заткнула за пояс всех остальных в блоке, заставив их испытывать большой дефицит, в то время как сама Германия значительно продвинулась вперед в торговом финансировании.

Но статья Донована ставит акцент на том, какие страны имеют самый высокий чистый доход за 2010 г. с момента введения Евро.

Эта таблица показывает чистый доход (за вычетом налогов) населения в каждой стране по децильному коэффициенту доходов.

Так , например, вы можете видеть, что все слои греческого населения имели значительный рост доходов, и самые бедные преуспели наилучшим образом. В Нидерландах самые бедные снизили доходы за десятилетие, а богатые обогатились еще больше. Все децили в Германии и Австрии снизили показатели (особенно учитывая, что инфляция съела зарплату у всех ), тогда как Финляндия, Португалия и Испания показывают увеличение доходов.

Эта таблица противоречива, т.к. Греция, Испания и Португалия – далеко не в выигрышной позиции. Донован объясняет, почему это является большой проблемой.

Эта таблица, к сожалению, играет на руку национально- сознательным политикам Евросоюза. Всё убедительнее звучат их аргументы, что периферийные экономики должны просто принять, как должное, снижение уровня жизни, как это сделали главные страны- партнеры.

Снижение жизненных стандартов, а именно чистого дохода населения, предполагает либо уменьшение зарплат, либо еще большую экономию бюджетных денег, либо обе меры одновременно. Почему немцы должны страдать от уменьшения уровня жизни ради поддержания Греции, Испании и Португалии, где уровень жизни значительно возрос за последние годы? Как политическая подачка, это -популистский лозунг.

Однако, такая интерпретация не совсем справедлива. Страны, которые подняли свои жизненные стандарты, имеют самый высокий чистый доход. Некоторые из них, находящиеся на последних позициях в таблице, например, децильный коэффициент доходов Франции, имеют вдвое больший доход, чем такие же показатели Греции в 2010 г. Неравенство доходов в странах зоны Евро снизилось за счет роста чистого дохода ( как правило). Проблема в том, согласятся ли самые бедные слои в самых бедных странах стать еще беднее, чтобы улучшить уровень жизни самых богатых стран. Как однажды обмолвился итальянский премьер-министр, должен быть предел требованиям, предъявляемым к самым бедным странам ( или самым бедным слоям населения в этих странах), чтобы не создать угрозу общественному порядку.

Проблема в том, что эти дебаты – палка о двух концах, так как аргументы одни и те же. Почему одна группа стран должна должна заставить другую группу согласиться со снижением жизненных стандартов? Этот вопрос немцы должны задать грекам : зачем нам увеличение налогов и снижение чистого дохода ради поддержания вашего уровня доходов?. А греки должны спросить у немцев : зачем нам неравенство доходов, если мы уже и так среди самых бедных в зоне Евро, и страдаем от германо-центристской фискальной политики больше, чем от нашей внутренней фискальной политики? Оба вопроса равноценны. Это не облегчает решение проблемы.

Существует еще одна проблема – доходы периферийных государств зоны Евро зачастую сильно раздуты. Когда был введен Евро в этих странах, финансовые долги обесценились, и пришли инвестиционные деньги и вложения капиталов извне. Это одна из причин, почему эта система сейчас в таком хаосе. То есть объявить Грецию, Португалию и Испанию выигравшими от Евро – это все равно что объявить Стоктон в Калифорнии и Феникс в Аризоне победителями строительного бума. Это в целом верно, лишь бы не зашло слишком далеко. Этот коллапс почти неизбежен.

Источник

Читать дальше

Microsoft, Nokia выиграют от поражения Samsung

В Nordea считают, что Microsoft (MSFT) и Nokia (NOK) окажутся в числе "основных выгодополучателей" от решения, вынесенного в рамках судебных разбирательств между Samsung (005930.SE) и Apple (AAPL) в пользу последней. В Nordea отмечают, что постановление суда "представляет собой очередное доказательство того, что у использования платформы Android /от Google (GOOG)/ будут свои недостатки". Что касается более долгосрочной перспективы, то в Nordea ожидают, что производители мобильных телефонов сместят акцент в инвестировании в сторону других платформ, из которых Windows Phone окажется в явном выигрыше. В банке добавляют, что исход судебных разбирательств, однако, не изменит того факта, что Samsung доминирует на рынке смартфонов, тогда как Windows Phone по-прежнему сталкивается с трудностями в попытках привлечь потребителей. Банк рекомендует "покупать" акции Nokia с целевой стоимостью 3 евро.

Читать дальше

Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн высказался против плана ЕЦБ

Глава Бундесбанка (Центрального банка ФРГ) Йенс Вайдманн высказался против плана Европейского центрального банка (ЕЦБ) по поддержке экономики отдельных государств методом скупки гособлигаций, передает Reuters. "Покупка гособлигаций ЕЦБ может стать своего рода наркотиком для экономики,- высказал свою позицию Й.Вайдманн немецким СМИ. - В долгосрочной перспективе данная программа только навредит экономике ЕС, а не спасет ее".

Напомним, ранее представители ФРГ не раз высказывались против планов ЕЦБ по покупке гособлигаций Италии и Испании, а также других стран ЕС с высоким уровнем госдолга.

Читать дальше

Испания: для спасения банков хватит €60 млрд

В то время как эксперты пророчат, что для спасения банковской системы Испании 100 млрд евро, выделенные Европейским центральным банком (ЕЦБ), - только хороший старт, а на деле банкам потребуется больше средств (вплоть до 300 млрд евро), правительство Испании сообщает, что намерено воспользоваться пока только 60 млрд евро из выделенного транша.

Об этом пишет в понедельник газета The New York Times со ссылкой на заявление министра экономики Испании Луиса де Гиндоса.

Окончательный объем средств, которые Испания попросит у Европы для рекапитализации банков, определится в сентябре, после того как консалтинговая фирма Olivier Wyman проведет окончательную оценку.

Министр также заявил, что Испания могла бы принять на себя более жесткие обязательства в отношении стабилизации бюджета и уровня госдолга, если бы ЕЦБ начал выкуп гособлигаций страны.

Между тем, есть все основания полагать, что именно так и случится. Выкуп облигаций проблемных стран для снижения стоимости заимствований был одним из главных пунктов выступления главы ЕЦБ Марио Драги в начале августа. Ходят также слухи, что ЕЦБ определит коридор для ставок по гособлигациям периферийных стран. Инвесторы ждут подробностей по этому вопросу от следующего заседания ЕЦБ, которое намечено на 6 сентября.

В понедельник вышла и другая новость. Экономисты обнаружили значительную брешь в бюджете Испании, которая позволит региональным правительствам тратить больше в этом году, написала Financial Times.

Несовпадения между региональным планом расходов и сверстанным на 2012 г. бюджетом позволят властям 17 испанских провинций потратить на 1,2 млрд евро больше плана.

"Это подрывает доверие к правительству страны: такие факты говорят или о том, что власти не умеют рассчитывать бюджет, или же о намерении Мадрида специально скрыть расходы "в бумагах", считает газета.

Источник

Читать дальше

Три мифа экономического кризиса

Пять лет назад банки перестали кредитовать друг друга. Ларри Элиот пишет о том, почему временные технические проблемы до сих пор нам досаждают.

Лето 2007 года не характеризуется ничем примечательным. В конце июня Тони Блэр покинул пост премьер-министра, а его последователь Гордон Браун наслаждался «медовым месяцем». В этот год не проходило ни чемпионата мира по футболу, ни Олимпийских игр. Позже, 9 августа, стали поступать сообщения о действиях Центробанков на рынках. По данным The Guardian, монетарные власти закачивали миллиарды фунтов в финансовую систему, чтобы успокоить нервы на фоне опасений кредитного кризиса. Панику спровоцировало решение французского банка BNP Paribas заморозить средства в трех хедж-фондах из-за «полного исчезновения ликвидности». Представитель банка назвал это временными техническими проблемами. Технические? Временные? В течение 6 недель стало очевидным, что обвал 7 августа 2007 года не был временным сигналом, когда инвесторы ринулись массово изымать свои вклады из Northern Rock, опасаясь банкротства крупнейшего ипотечного банка Великобритании. Прошло пять лет, но мировая экономика еще не восстановилась после глубокой травмы, нанесенной гордыней банкиров. Однако, в то время мало кто мог представить себе, что 9 августа 2007 года станет такой важной вехой истории финансов. The Guardian опубликовала эту историю на 29-ой странице, поскольку на тот момент не было причин полагать, что она отличается от предыдущих приступов паники на рынках. Только через несколько дней стало понятно, что на самом деле задумали банкиры в силу того, что «хозяева вселенной» говорили на своем собственном эзотерическом языке. Разговоры об обеспеченных ипотекой ценных бумагах, кредитно-дефолтных свопах и внебиржевых производных инструментах были равноценны тому, как в 12 веке монахи писали библейские строки на средневековой латыни для крестьян, говоривших только на английском.

Если отмести жаргон, сейчас довольно легко понять, что произошло. Банки шли на большие риски с недостаточным резервным капиталом в случаях, когда срывались сделки. Физлица брали кредиты, размеры которых считались жизнеспособными только в случае, если стоимость портфеля их акций и жилья продолжала возрастать год от года. Правительства сочли всплеск налоговых поступлений временным и увеличили госрасходы. В августе 2007 года этот гигантский пузырь начал сдуваться. Процесс проходил в три этапа. Первым ощутил на себе воздействие финансовый сектор: в то время как было очевидно, что практически каждый банк был по уши в инвестициях, связанных с американским рынком жилья, никто не знал, на какие жертвы придется пойти институтам. Финансовая система прекращает работу, если банки отказываются кредитовать друг друга, как и произошло в августе 2007. Спустя чуть больше года началась вторая стадия кризиса. В этот период произошел целый ряд событий: финансовый кризис обострился, цены на жилье и акции упали, а инфляционное давление усилилось после резкого скачка стоимости топлива. Когда Lehman Brothers обанкротился в сентябре 2008 года, мировая экономика оказалась на грани коллапса, и в последующие 6 месяцев самый масштабный обвал со времени Великой депрессии.

Власти предотвратили спад в стиле 1930-х гг. посредством принятия координированных мер, но в процессе подорвали собственные финансы. Спасение банков обходилось в копеечку. В свою очередь, институты, равно как и потребители, осознали свою обремененность долгами. К середине 2009 года большинство правительство посетило то же ощущение. Сложилась определенно некомфортная ситуация. Центробанки пытались помочь, предоставляя многочисленные дешевые кредиты. Они снижали процентные ставки и применяли нестандартные меры – такие, как покупка облигаций в обмен на наличность – с целью поддержать денежную массу. Монетарные власти надеялись, что их действия вызовут восстановление частного сектора, что даст правительствам свободное пространство для приведения своих финансов в порядок. Данная попытка побороть кризис, вызванный избыточным кредитованием, довольно предсказуемо оказалась провальной. Это было похоже на то, как автомобилист накачивает проколотую шину: какое-то время это работает, но в итоге шина снова сдувается. Некоторые страны чувствовали себя лучше, чем другие. Австралия оказалась одним из немногих государств, которым удалось избежать рецессии в силу наличия регулируемых банков и экспорта сырьевых материалов в Китай.

Британия же, напротив, должна была оказаться самой беззащитной перед лицом кризиса. Слабое регулирование породило культуру Сити в стиле «без правил и ограничений»; изъятие капитала из роста цен на жилье оказало поддержку потребительским расходам; инфляционное давление было очень сильным. Положение дел в мировой экономике может усугубиться перед тем, как улучшиться. Лето 2012 года ознаменовалось признаками повсеместного замедления роста, где эффект домино от кризиса суверенного долга в Европе уже коснулся Северной Америки и Азии. Еврозоне грозит повторная рецессия, экономика США восстанавливается гораздо более медленными темпами, чем после предыдущих спадов, в то время как Китай ощущает на себе влияние ужесточения политики, необходимого для ограничения инфляционных эффектов от стимулирования, закачанного в 2008-09 гг. Нельзя сравнивать последние 5 лет с половиной десятилетия после обвала Уолл-стрит в октябре 1929 года. В 1930-х гг. четверть рабочей силы в США были безработными, а промышленное производство сократилось на 50%. Более удачную историческую параллель можно провести с Великой депрессией 19 века – замедление роста и дефляционное давление, которые продлились с 1873 по 1896 г.

Причина такой продолжительности кризиса сводится к трем мифам. Англо-саксонский миф заключается в том, что крупный финансовый капитал является силой, когда идет во благо, а не используется в целях взяточничества и коррупции. Немецкий миф: проблему дефицита спроса можно решить посредством затягивания поясов и роста экспорта. Правильная политика включает наложение жестких ограничений на банки и международное сотрудничество (которое должно осуществляться таким образом, чтобы страны-кредиторы увеличивают внутренний спрос, помогая государствам-задолжикам), а также умеренное сокращение дефицита, регулируемое, скорее, в зависимости от темпов экономического роста, нежели от произвольно установленных целей. Шансы применения такой политики невелики. Причина тому – третий миф: в 2007 году мировая экономика была е так уж неисправна. Старая модель была финансово неполноценной, поскольку существовала в условиях высоких уровней долга; социально неполноценной в том, что замедление роста отразилось на немногочисленной элите; а также экологически неполноценной – единственное, что имело значение, было ускорение экономического роста. Можно продолжать в том же духе, но при этом нужно осознать, что джинна уже не загнать обратно в бутылку.

Источник

Читать дальше

Надежды на ЕЦБ снова стали топливом для роста европейских фондовых площадок

Фондовые торги в Европе в пятницу, 24 августа 2012г., завершились незначительным повышением ведущих индексов. Причиной улучшения настроения инвесторов стало появление в СМИ информации о том, что ЕЦБ планирует установить целевой уровень доходности гособлигаций. Данная мера является частью новой программы скупки гособлигаций, направленной на защиту стратегии ЕЦБ и на предотвращение спекуляций, при которых пытаются заработать на росте доходности, сообщили источники.

В банковском секторе акции британского Royal Bank of Scotland потеряли 2,08%, Lloyds Banking - опустились на 0,19%. Бумаги Barclays подешевели на 1,99%. Акции французского Societe Generale подешевели на 0,84%, BNP Paribas - на 1,71%. Акции Commerzbank поднялись на 0,96%, в то время как бумаги Deustche Bank просели на 0,40%.

В нефтяном секторе акции BP просели на 0,20%, Total SA - повысились на 0,01%, Royal Dutch/Shell - подорожали на 0,43%.

В горнодобывающем секторе акции BHP Biliton упали на 1,40%, а Rio Tinto - на 1,59%.

По итогам торгов 24 августа 2012г. британский индекс FTSE 100 не изменился, оставшись на отметке 5776,60 пункта, немецкий DAX вырос на 21,50 пункта (+0,31%) - до 6971,07 пункта, французский CAC 40 поднялся на 0,65 пункта (+0,02%) - до 3433,21 пункта, швейцарский SMI повысился на 22,03 пункта (+0,34%) - до 6475,34 пункта, а голландский AEX опустился на 0,42 пункта (-0,13%) - до 329,64 пункта. Общеевропейский индекс "голубых фишек" FTSEurofirst 300 по итогам сессии вырос на 0,6% и достиг отметки 1076,26 пункта.

Источник

Читать дальше

Мировую экономику ждет новый глобальный финансовый кризис

Мировую экономику ждет новый глобальный финансовый кризис, который наступит с вероятностью 100%.
Такое мнение высказал сегодня американский экономист Марк Фабер. Как отметил сегодня эксперт, крупнейшие экономики мира, включая европейские страны, США и Китай, а также большинство развивающихся стран мира, демонстрируют такую динамику, которая прямо свидетельствует о приближении "идеального шторма", о котором все чаще говорят пессимисты.

"Германия все еще растет очень, очень медленно, и я полагаю, что вскоре страна опустится в рецессию", - заявил Фабер. То же самое американский экономист заявил и по поводу США. "Экономика Соединенных Штатов сокращается, и я не вижу перспектив серьезного роста в ближайшие 12 месяцев", - отметил он.

Вместе с тем специалист крайне осторожно оценивает будущие возможные шаги Федеральной резервной системы (ФРС) относительно способности Центробанка поддержать национальную экономику. "Я думаю, что если взглянуть на инъекции ликвидности и интервенции Федрезерва и Казначейства, то не мы увидим прогресса", - отмечает Фабер.

Тем не менее он не исключает нового этапа количественного смягчения. "ФРС начнет массивное смягчение, последует огромное раздувание баланса активов", - подчеркнул Фабер, признав при этом определенное позитивное влияние на рост экономической активности в США.

Источник

Читать дальше

После выборов США попадет в воздушную яму

Рост американского рынка может дойти до 1600 по индексу S&P к концу года, прогнозирует стратег Stifel Nicolaus Барри Бэннистер. "Хотя следующие 12% нам дадутся уже не так легко, как предыдущие. Нужны третий раунд количественного смягчения в США, а также слабая макроэкономическая статистика в других странах, чтобы она вынудила центробанки действовать. Я думаю, это мы получим. В Европе нет согласованности между центробанком и министерствами финансов, как в США. Но резкое ухудшение экономической ситуации может это исправить. Им нужно оказаться в таких же условиях, как Америка в I квартале 2009г.", - заявил Bloomberg Б.Бэннистер.

"Мы сравнивали динамику американского рынка акций в год выборов за несколько десятилетий и обнаружили закономерность. В августе рынок растет, и рост продолжается в начале сентября, а затем рынок попадает в "воздушную яму". В этом году, несмотря на необычные условия, рынок повторяет эту траекторию. На сентябрь и октябрь инвесторам нужно уходить в защитные секторы - коммунальные услуги, товары массового спроса и здравоохранение. Когда рынок пройдет октябрьское "дно", можно будет возвращаться в циклические акции", - считает технический аналитик Janney Montgomery Scott Дэн Уонтробски.

Quote.rbc.ru

Читать дальше

РЫНОК НЕФТИ: Консолидация возле максимумов

За прошедший торговый день:
Цена на нефть марки Brent повысилась до $115,01 и прибавила 0,09%.
Цена на нефть марки WTI понизилась до $96,27 и потеряла 1,02%.

В деталях:
Цены на нефть по итогам прошедших торгов показали разнонаправленную динамику. Спред между марками Brent и WTI вырос и в данный момент находится на уровне $18,7. Котировки нефти WTI (Light Sweet) в четверг на торгах обновили свои максимумы за последние три с половиной месяца и превысили ценовую отметку 98 долл./барр. Тем не менее, удержать данные высоты до конца сессии так и не удалось, ближе к закрытию по рынку прокатилась волна распродаж, и цена успела уйти на отрицательную территорию.
Выходящая вчера статистика была неоднозначной. Продажи новостроек в США выросли в июле до максимума за 2 года, растет индекс деловой активности. В то же время HSBC сигнализирует о снижении активности в промышленном секторе Китая, растет и количество заявок на пособие по безработице в США.

Что касается технической картины, то движение по Brent развивается четко по нашему среднесрочному сценарию. Вчера котировки совсем немного не дошли до ключевого уровня сопротивления в $117 и развернулись вниз. Данный рубеж (экстремум еще сентябрьского контракта) назывался нами, как основная цель восходящего движения последних сессий. В ближайшей перспективе мы можем увидеть еще одну локальную волну роста, однако продолжительной она точно не будет, да и ее вероятность не такая уж высокая. Скорее всего, экстремум уже показан и теперь основное движение наконец-то перейдет в фазу коррекции к затяжному росту. Как уже ранее говорилось, среднесрочной целью выступает область торможения в районе $108,5-109 за баррель.

Сегодня с утра фьючерс на нефть марки Brent торгуется с понижением, теряя 0,40% к закрытию предыдущего торгового дня.

Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс

Читать дальше

Цены на золото достигли 3-месячного максимума

Цены на золото достигли 3-месячного максимума после того, как Федеральная резервная система /ФРС/ США послала очередной сильный сигнал о том, что она готова запустить новый этап мер смягчения. "Многие члены /Комитета по операциям на открытом рынке ФРС/ посчитали, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, вероятно, будет оправдано в довольно скором времени, если данные не укажут на существенное и устойчивое ускорение темпов восстановления экономики", - говорится в протоколах заседания комитета, прошедшего 31 июля-1 августа.

"Мы торговали в ожидании этого. Суть протоколов заключалась в том, что смягчение, похоже, действительно не за горами", - говорит Дэйв Мегер, директор по торговле металлами Vision Financial Markets.

Цены на золото подскочили на 14,60 доллара до 1655,10 доллара за тройскую унцию на торгах после закрытия регулярной сессии после выхода протоколов ФРС. Это самый высокий уровень со 2 мая. Золото начало дорожать в ответ на публикацию протоколов ФРС в 18.00 по Гринвичу, сначала достигнув 3-месячного максимума 1650,10 доллара, самого высокого уровня с 4 мая.

По итогам торгов в среду на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange, NYMEX/, котировки наиболее активно торгуемых декабрьских фьючерсов на золото снизились на 2,40 доллара, или на 0,2%, до 1640,50 доллара за тройскую унцию. Торги на COMEX завершились в 17.30 по Гринвичу.

Трейдеры на рынке золота с нетерпением ожидали более точных ориентиров относительно денежно-кредитного смягчения со стороны ФРС, поскольку вливание ликвидности в прошлом способствовало росту цен на золото к рекордным максимумам. Опасения относительно ускорения инфляции провоцировали "золотую лихорадку" среди инвесторов, стремящихся запастись активами, являющимися средством сбережения, к примеру, драгоценными металлами.

В последние месяцы руководители ФРС сигнализировали о том, что центральный банк готов действовать в случае, если экономика США ослабнет. Однако некоторые инвесторы были обеспокоены тем, расходящиеся мнения относительно ситуации в экономике помешают ФРС осуществить новые меры по вливанию ликвидности.

"Сейчас мы наблюдаем, что большинство голосующих членов /Комитета по операциям на открытом рынке/ ФРС приходят к мнению о том, что новые меры необходимы", - отмечает Ира Эпштайн, директор подразделения в Linn Group.

Фьючерсы на золото получили дополнительную поддержку со стороны ослабшего доллара, который снизился против евро на фоне новостей ФРС.

Снижение доллара делает деноминированные в американской валюте фьючерсы на золото дешевле для инвесторов, использующих другие валюты, что привлекает этих покупателей на рынок.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне: 1642,00 доллара против 1639,50 доллара на предыдущей сессии

Цена декабрьского фьючерса на золото: 1640,50 доллара /-2,40 доллара/.

Цена сентябрьского фьючерса на серебро: 29,556 доллара /+12,8 цента/.

Цена октябрьского фьючерса на платину: 1526,50 доллара /+18,70 доллара/.

Цена сентябрьского фьючерса на палладий: 628,75 доллара /+4,55 доллара/.

Источник

Читать дальше

В долгосрочной перспективе еврокризис завершится

Размещение испанских облигаций прошло довольно гладко, однако похоже, что иностранных инвесторов на нем не было, хотя, конечно, утверждать с уверенностью сложно, отмечает стратег по облигациям Credit Agricole CIB Орландо Грин. Доходность упала в рамках того тренда, который продолжается уже несколько недель. "Думаю, что в течение двух недель, оставшихся до заседания ЕЦБ, аппетит к риску у инвесторов будет расти, соответственно, доходность испанских и других периферийных облигаций будет падать. Однако основная часть этого снижения уже произошла, думаю, что темп снижения в оставшиеся две недели будет минимальным. Но если ЕЦБ или европолитики разочаруют рынок хоть в чем-нибудь - в объеме финансовых ресурсов у европейских фондов, или если они начнут действовать позже, чем сейчас ожидается, - то реакция рынка может быть очень жесткой. Это реальный риск на сентябрь", - отметил Bloomberg О.Грин.

"Мы считаем, что в долгосрочной перспективе еврокризис, конечно, завершится, поэтому периферийные облигации - это хороший актив для инвесторов с длинным горизонтом. Однако рисков на ближайшее будущее более чем достаточно: и решение Конституционного суда Германии 12 сентября, и другие политические риски, не говоря уже об экономических. Так что инвесторам нужно иметь крепкие нервы. Что же касается наших краткосрочных прогнозов, то мы ожидаем, что на конец года доходность по немецким бондам составит 1,75%, а по американским Treasuries - в районе 2%. Но это возможно только в том случае, если все намеченные меры в Европе пройдут гладко и ситуация не ухудшится из-за каких-нибудь сюрпризов", - сообщил О.Грин.

Источник Quote.rbc.ru

Читать дальше

Apple стала самой дорогой компанией в истории США

Apple Inc. (AAPL) стала самой дорогой компанией за всю историю США, обозначив очередную веху в своем почти 10-летнем взлете, приведшем к революции в технологиях, телекоммуникациях и медиа.

В понедельник акции закрылись повышением на 2,6% до 665,15 долл, что, согласно FactSet, предполагает рыночную капитализацию в размере 623,5 млрд долл. Предыдущий рекорд принадлежал Microsoft Corp. (MSFT), чья рыночная капитализация в декабре 1999 года достигла 616,3 млрд долл, согласно старшему аналитику по индексам в S&P Dow Jones Indices Говарду Сильверблатту.

Многие считают, что акции Apple могут пойти еще выше, несмотря на рост их цены в 8,5 раз с января 2009 года, включая 79%-ное повышение от минимума октября прошлого года. Средняя оценка аналитиков предполагает рост до 721,39 долл за акцию в течение ближайшего года, а некоторые прогнозируют рост до 1000 долл, согласно Thomson Reuters - впечатляющее достижение для акций, которые в 2003 году торговались ниже 10 долл.

"Мы по-прежнему считаем их /акции Apple/ привлекательными и думаем, что есть хорошая вероятность, что она станет первой в мире компанией с капитализацией в триллион долларов", - указывает Дэнис Виллер, партнер в Villere & Co., управляющей активами на 1,7 млрд долл, включая акции Apple.

С 26 июля акции Apple взлетели в цене на 16% на фоне ожиданий выхода нового iPhone и менее крупного планшета. По крайней мере, согласно осведомленному источнику, новый iPhone, который, как ожидается, будет оснащен несколько более крупным экраном, будет представлен 12 сентября. Акции Apple обычно резко растут за несколько недель до анонсирования новых долгожданных продуктов.

Тони Сакконаги из Bernstein Research в понедельник указал в аналитической заметке, что резкие взлеты акций Apple стали более ярко выраженными перед объявлениями двух последних моделей iPhone, так как потребители уже ждали новых телефонов, создавая ажиотаж за месяцы до их появления. Эта тенденция заставляет Apple быстрее представлять новые продукты на международных рынках.

Другим позитивным фактором для акций стало решение Apple о выплате дивиденда - впервые почти за 20 лет. Дивиденд в 2,65 долл на акцию, выплаченный 16 августа, успокоил инвесторов, которые были недовольны нежеланием компании делиться с акционерами своими денежными ресурсами, составившими более 117 млрд долл на конец квартала, истекшего в июне.

"Как и с любыми инвестициями в технологии - и вы можете проследить это в истории - любой компании очень трудно продолжать оставаться на вершине", - считает Виллер. "Технологии - это тот сектор, на который вы должны смотреть с большой осторожностью. Однако у Apple еще более чем достаточно потенциала, чтобы инвесторам не захотелось продавать ее акции сейчас", - добавляет он.

Другие опасаются того, что рост акций компании должен будет в какой-то момент замедлиться.

"Даже деревья не дорастают до небес", - напоминает президент Springer Financial Advisors Кит Спрингер. "В истории человечества не было примера, когда компания продолжала бы работать все лучше и лучше /неограниченно долго/". Например, акции Microsoft в понедельник закрылись по 30,74 долл, что соответствует капитализации в 257,7 млрд долл.

Тем не менее, бурному росту акций Apple способствует устойчива популярность ее продуктов - iPhone, iPad и iPod, что привело к росту прибыли, который является почти таким же впечатляющим, как рост цены ее акций.

Цена акций Apple с октября 2010 года выросла более чем в 2 раза, а прибыль с того момента, как ожидается, вырастет почти втрое к концу финансового года в сентябре. Поскольку рост прибыли опережает рост цены акций, мультипликатор цена/прибыль Apple, используемый, чтобы определить, насколько "дорогими" являются эти акции, за последние пару лет испытал снижение.

"В какой-то момент оценка становится слишком высокой", - отметил Спрингер. "Однако сейчас они остаются инновационными и продуктивными. Пока они остаются инновационными, я продолжу покупать", - добавил он.

Источник

Читать дальше

Стоит ли ожидать сюрпризов с курсом гривны?

Нацбанк Украины, где через два месяца пройдут парламентские выборы, говорит, что может продолжить смягчение монетарной политики для поддержки замедляющегося роста экономики и ждет "прогнозируемой" динамики курса гривны, несмотря на внешние шоки и пессимизм аналитиков.

"При условии сохранения благоприятного инфляционного фона у Национального банка будут основания для дальнейших шагов монетарного стимулирования. Это, в частности, может проводиться и путем использования процентных ставок", - говорится в письменных ответах директора генерального департамента денежно-кредитной политики НБУ Елены Щербаковой на вопросы Рейтер.

Снижение спроса на европейском рынке на украинскую металлургическую продукцию уже сказалось на показателях промышленности, ее объемы, согласно данным Госстата, сократились в июле - на 0,9 процента, в июне - на 1,4 процента в годовом выражении.

По оценке правительства, рост ВВП в первом полугодии замедлился до 2,5 процента с 4,4 за аналогичный период прошлого года и 5,2 за весь 2011 год.

Центральный банк трижды в этом году снижал ставки рефинансирования овернайт (каждый раз на 0,25 процентных пункта), которые сейчас составляют 10,5 процента годовых по необеспеченным кредитам и 8,5 процента по кредитам под залог госблигаций. В марте Нацбанк впервые с августа 2010 года снизил до 7,5 процента с 7,75 ключевую учетную ставку.

Кроме того, НБУ ввел более гибкие условия формирования банками обязательных резервов, и увеличил до 360 дней с 30-ти возможные сроки использования кредитов рефинансирования.

"Не исключено дальнейшее освобождение средств обязательных резервов с отдельного счета в Национальном банке", - написала Щербакова.

На данное время, банки обязаны блокировать на спецсчете в НБУ 50 процентов суммы сформированных обязательных резервов по сравнению с 80 процентами в начале года.

"Если необходимость в поддержке ликвидности банков будет возникать вследствие активизации их кредитной деятельности, Национальный банк будет рассматривать вопрос о расширении объемов такой поддержки", - говорится в письме из Нацбанка.

"ДЕНЕГ ХВАТАЕТ"

Несмотря на усилия Нацбанка, общий объем кредитов, предоставленных предприятиям и населению, пока остается ниже, чем в начале года. Банки говорят, что с трудом находят новых платежеспособных заемщиков, так как бизнес еще не оправился от удара, нанесенного экономическим кризисом 2008 года, когда гривна упала на 60 процентов.

В то же время на рынке межбанковских кредитов усилилась волатильность ставок, стоимость ресурсов overnight достигает 20 процентов. Ставки по депозитам и кредитам конечным заемщикам значительно превышают этот уровень. Банки жалуются на нехватку гривен.

"У банков достаточно средств в иностранной валюте, чтобы при необходимости их конвертировать и самостоятельно поддержать гривневую ликвидность", - написала Щербакова.

"Что касается причин текущего повышения ставок, то они в значительной степени связаны с негативными внешними шоками, которые переживает Украина. Речь, в частности идет об обесценивании евро по отношению к доллару на мировых рынках, в следствие чего повышается валютный спрос на внутреннем рынке Украины, где традиционно доминирует доллар".

Чтобы нивелировать влияние этих факторов, НБУ с 23 августа усиливает контроль за покупкой валюты по импортным контрактам клиентов, кроме того будут ограничиваться сделки по покупке валюты за счет собственных средств банками, нарушающими правила обязательного резервирования.

В июле НБУ передал на утверждение парламента законопроект, предлагающий вернуть норму об обязательной продаже части валютной выручки экспортеров, что, по мнению центрального банка, обеспечит постоянное предложение валюты на внутреннем рынке.

ПРЕДСКАЗУЕМАЯ ДИНАМИКА

о аналитики говорят, что несмотря на ужесточение контроля за валютным рынком центральному банку после назначенных на 28 октября парламентских выборов все же придется допустить ослабление гривны, курс которой третий год остается близким к уровню 8 гривен за $1 несмотря на дефицит торгового баланса.

С начала этого года Нацбанк потратил примерно $2,5 миллиарда на валютные интервенции в поддержку гривны по сравнению с $3,7 миллиарда за прошлый год.

Международный валютный фонд, чья миссия навестит Киев в сентябре, рекомендует центробанку усилить гибкость курса, чтобы лучше противостоять внешним шокам. Киев пытается убедить кредитора возобновить $15-миллиардную программу stand-by.

По итогам первого полугодия, дефицит торгового баланса Украины удвоился до $3,9 миллиарда с $1,8 миллиарда в январе-июне прошлого года, при этом отрицательное сальдо по товарам выросло до $7,2 миллиарда с $5,6 миллиарда, а профицит по услугам снизился до $3,4 миллиарда с $3,8 миллиарда.

"Несмотря на долговой кризис и рецессию в Европе, на Украине наблюдается экономический рост при фактически нулевой инфляции", - написала Щербакова.

"Стабилизационные возможности золотовалютных резервов соответствуют текущей ситуации на международных рынках сбыта традиционной украинской продукции. Именно эти факторы формируют базу для прогнозируемой динамики обменного курса гривны".

Чиновник Нацбанка отказалась дать прогноз курса гривны.

"На 1 августа объем золотовалютных резервов составлял $30,079 миллиарда, факторы существенного снижения их стабилизационного потенциала отсутствуют", - говорится в ее письме.

Источник

Читать дальше