Microsoft продала долг объемом 8 млрд долл

Microsoft Corp. продала долг объемом 8 млрд долл в рамках выпуска корпоративных облигаций инвестиционного класса в евро и долларах, ставшего наиболее крупным размещением комбинированного долга более чем за десятилетие, сообщил информационный провайдер Dealogic.

По данным Dealogic, бивалютная сделка с долларовыми облигациями стоимостью 3,25 млрд долл и облигациями в единой валюте на сумму 3,5 млрд евро /4,75 млрд долл/ стала крупнейшей продажей долга в США с участием обеих валют с момента сделки AT&T Inc., состоявшей из пяти частей общей стоимостью 10,1 млрд долл, в ноябре 2001 года.

Выпуск облигаций Microsoft подчеркивает желание корпоративных гигантов США привлечь иностранных инвесторов, в особенности европейских, а также диверсифицировать источники средств на фоне трудностей с традиционным банковским кредитованием из-за нормативных требований, введенных после кризиса.

В этом году неевропейские компании продали еврооблигации инвестиционного класса на сумму 90,1 млрд долл, что более чем вдвое превышает итог 2012 года в 43,4 млрд долл и является максимальной величиной для данного отрезка времени за все годы начиная с 2008 года, передал Dealogic.

В сентябре подразделение американского инвестиционного треста недвижимости Simon Property Group Inc. разместило облигации на сумму 750 млн евро, чтобы собрать средства на выплату долга, привлеченного для первого приобретения в Европе - доли собственности в операторе торговых центров Klepierre.

Осведомленный источник сообщил, что американский 5-летний долг Microsoft объемом 1,25 млрд долл с рейтингом "AAA" был оценен с премией в 0,35 п.п. к казначейским облигациям, для 10-летнего долга величиной 1,5 млрд долл премия составила 0,9 п.п., для 30-летнего долга стоимостью 500 млн долл - 1,05 п.п.

Компания не стала размещать запланированный облигационный долларовый транш с плавающей ставкой, но осуществила планы по выпуску долларового транша с фиксированной ставкой.

Источник указал, что доходность 8-летних облигаций в евро составила 2,125%, 15-летних облигаций - 3,125%.

Организаторами выпуска облигаций выступили Barclays, HSBC, J.P. Morgan Chase & Co. и Wells Fargo. С представителями банков связаться не удалось, либо они не предоставили оперативных комментариев.

Представитель Microsoft также не дал комментариев, но в поданных компанией документах указано, что привлеченные средства планируется потратить на "общие корпоративные нужды", которые могут включать оборотный капитал, фонды, выкуп акций, приобретения или выплату текущего долга.

В сентябре Microsoft согласилась на покупку бизнеса электронных устройств и услуг у Nokia Corp., а также на лицензирование патентов и картографических сервисов финской корпорации за 5,44 млрд евро /7,4 млрд долл/.

Читать дальше

Samsung потеряла 1 млрд долл рыночной капитализации после решения властей США о блокировке запрета на часть продуктов Apple

Рыночная капитализация Samsung Electronics в начале торгов в понедельник сократилась более чем на 1 млрд долл после неожиданного решения, принятого администрацией президента США Барака Обамы в минувшие выходные, о наложении вето на запрет продаж в США и импорта некоторых продуктов Apple Inc.

Утром в понедельник акции крупнейшей по размеру капитализации южнокорейской компании снизились на 0,6% до 1278 000 вон /1137 долл/, что сократило рыночную капитализацию Samsung на 1,05 млрд долл.

Решение Вашингтона нанесло удар по Samsung, основному конкуренту Apple в сегменте смартфонов, поскольку компания намеревается увеличить свое присутствие на рынке США.

На эту пятницу намечено принятие решения Комиссии по международной торговле /ITC/ относительно того, накладывать ли запрет на импорт в США определенных мобильных устройств Galaxy, после того как Apple подала жалобу, обвиняя Samsung в нарушении патента.

Продукты Samsung, в отношении которых будет выноситься решение позднее на этой неделе, включают некоторые более старые модели смартфонов и планшетов Galaxy, в частности, Galaxy S, Galaxy S II, Galaxy Tab 10.1, но не последние продукты - Galaxy S III или Galaxy S4.

В понедельник южнокорейская компания отказалась от комментариев относительно того, какого решения она ожидает от Комиссии по международной торговле на этой неделе.

Но аналитики говорят, что вероятность принятия решения об окончательном запрете продукции Samsung в США крайне мала.

"Я думаю, что это был неплохой сигнал со стороны администрации Обамы, что касается выгоды для потребителей", - сказал Джеймс Сонг, аналитик из KDB Daewoo Securities. "Следуя той же логике, администрации Обамы, вероятно, придется сделать так, чтобы продукцию Samsung было возможно продолжать импортировать в США", - добавил он.

В минувшие выходные торговый представитель США Майкл Фроман принял решение о наложении вето на запрет импорта ряда устройств Apple, сославшись на опасения, что владельцы патентов получат "ненадлежащее преимущество", а также на потенциальный вред, который такой запрет мог бы нанести потребителям.

"В случае, если в будущем Apple добьется в суде какого-либо запрета /на продукцию корейской компании/, Samsung наверняка будет также пытаться пролоббировать вето", - отметил Марк Ньюман, аналитик из Sanford C. Bernstein. "Если окажется, что президентское вето используется для предоставления преимущества Apple перед Samsung, это может стать опасным прецедентом, способным испортить существующие хорошие торговые отношения между США и Южной Кореей", - добавил он.

Samsung заявила, что это вето вызвало у нее "разочарование", поскольку оно ведет к возобновлению жесткой борьбы за увеличение рыночной доли на рынке США. Последний отчет о прибылях Apple показал, что старые версии iPhone могут по-прежнему оставаться привлекательными для покупателей, ищущих более доступные смартфоны. В случае если бы запрет на продажу и импорт некоторых устройств Apple вступил силу, он затронул бы импорт iPad 2, предназначенного для работы в сетях AT&T Inc., и iPhone 4, работающего на радиоволнах AT&T и T-Mobile US.

Пока рынок США оказался одним из самых сложных сегментов среди тех, которые пыталась завоевать Samsung, крупнейший производитель смартфонов в мире, поскольку компания продолжает сталкиваться с правовыми препонами на домашнем для Apple рынке.

Samsung за последние месяцы повысила активность в сфере маркетинга смартфонов, особенно в США. В марте компания представила последнюю флагманскую модель смартфона на роскошной презентации в Radio City Music Hall. Она также открывает в настоящее время свои отделы в магазинах сети Best Buy по всей территории США. Аналитики отмечают огромные расходы Samsung на маркетинг, которые привели к сокращению маржи прибыли.

Читать дальше

Apple и AT&T могут пострадать от решения ITC

Продукты Apple Inc., попавшие под запрет на импорт, наложенный Комиссией по международной торговле /ITC/ США, являются относительно старыми, но не устаревшими.

Apple и AT&T Inc., две компании, в наибольшей степени пострадавшие от вынесенного во вторник решения, в особенности чувствительны к ограничениям на предыдущие версии iPhone. Давление на выручку, в том случае, если запрет сохранится, не будет большим, однако назвать его совершенно незначительным тоже нельзя.

Решение касается телефонов, приближающихся к концу своего жизненного цикла, однако один из них играл важную роль смартфона начального уровня. Это самый очевидный признак того, что многолетняя юридическая борьба между производителями смартфонов из-за патентов может реально повлиять на бизнес беспроводных операторов.

В отличие от Samsung Electronics Co. и других производителей мобильных телефонов, Apple еще не сделала бюджетную версию своего популярного смартфона. Вместо этого она приняла стратегию продажи более старых моделей со скидками для привлечения наиболее бережливых клиентов в США и на развивающихся рынках, в т.ч. в Китае.

В особенности сильные продажи демонстрировал iPhone 4, который принес Apple около 8% всей выручки за квартал, истекший в марте, согласно аналитикам Piper Jaffray. Компания выпустила iPhone 4 в 2010 году, однако это устройство по-прежнему привлекает покупателей благодаря низкой розничной цене - AT&T и Verizon Wireless предлагают его бесплатно при покупке 2-летнего контракта.

ITC постановила во вторник, что Apple нарушила патент Samsung на технологию, используемую для передачи информации по беспроводным сетям. Из-за особенностей технологии, которую защищает этот патент, решение комиссии касается версии iPhone 4, продаваемой AT&T. Verizon Wireless сможет продолжить продажи этого телефона.

Продажи iPhone 4 в AT&T, вероятно, составят 1% от всех продаж Apple в течение следующих 2 кварталов, указывает Piper Jaffray.

В среду Apple подтвердила, что разочарована решением комиссии, однако заявила, что оно "не повлияет на доступность продуктов Apple в США".

AT&T заявила, что ожидает минимального влияния на клиентов с iPhone 4. Запрет вступит в силу не ранее, чем через 60 дней, и Apple заявила, что собирается подать апелляцию.

Если президент Барак Обама не воспользуется правом вето, или если решение не будет заблокировано апелляционным судом, оно остановит импорт некоторых моделей iPhone и iPad, предназначенных для работы в сети AT&T. Среди них - iPhone 4, iPhone 3GS, iPad 3G, iPad 2 3G и третий iPad. Последние продукты Apple, включая iPhone 5 и 4-е поколение iPad, под запрет не попали.

Если Apple сдержит свое обещание о выпуске новой версии iPhone ежегодно, запрет в конечном счете может оказаться несущественным.

Компания также готовит более дешевую версию телефона, указали осведомленные источники, благодаря которой зависимость компании от более старых моделей может уменьшится.

Однако на данный момент iPhone 4 остается хитом продаж. В 1-м квартале этого года его мировая популярность в сравнении с более новыми моделями iPhone даже выросла относительно предыдущего квартала, так как Apple снизила на него цену, заявил финансовый директор Apple Питер Оппенгеймер на телефонной конференции с аналитиками в апреле. Спрос на него в 1-м квартале превысил предложение, добавила Apple.

"Мы считаем, что этот телефон, по той цене, по которой мы его предлагаем, невероятно ценен для людей /тем, что/ позволяет им войти в /нашу/ экосистему", - заявил гендиректор Тим Кук на этой же конференции.

В бизнесе беспроводных операторов iPhone 4 сыграл важную роль в привлечении клиентов, впервые покупающих смартфон, которые ценны по той причине, что, как правило, платят в месяц больше, чем абоненты с базовыми моделями телефонов.

Операторы не публикуют разбивку продаж по отдельным устройствам, однако Verizon в январе заявила, что из 6,2 млн iPhone, активированных в 4-м квартале, лишь менее половины было последней модели, т.е. iPhone 5. В 1-м квартале Verizon Wireless активировала 4 млн iPhone, AT&T - 4,8 млн.

Ранее Verizon особенно активно подчеркивала риски патентной войны, продолжающейся в смартфонном бизнесе. В прошлом году юрист Verizon Communications Inc., владеющей Verizon Wireless совместно с британской Vodafone Group PLC, предупредил, что ставки в войне патентов, связанных с мобильными устройствами, "крайне высоки".

"Это может затронуть смартфоны, убрать их с рынка, и это также может повлиять на нашу способность продолжать развитие сети", - заявила Эми Хаммер на конференции в Вашингтоне.

В среду главный консультант Verizon Wireless Уильям Петерсен заявил, что предложение смартфонов сейчас достаточно диверсифицировано, чтобы запреты повлияли на данную отрасль. Однако, по его словам, с нарушениями прав интеллектуальной собственности следует бороться денежными санкциями, а не запретами.

Читать дальше