Из России утекло 6% ВВП

Центробанк подсчитал объем чистого оттока капитала из России в 2011 году: он составил 84,2 млрд долларов. Из этой суммы на возврат международных кредитов пришлось 43 млрд долларов, а утечка остальных — классическое бегство денег из страны.

Вывоз капитала из страны частным сектором в четвертом квартале 2011 года составил 37,8 млрд долларов, а за весь год сумма оттока составила 84,2 млрд долларов. Об этом говорится в материалах Центробанка.

Получается, что в прошлом году объемы вывоза капитала превысили показатели 2010 года в 2,5 раза (тогда — 33,6 млрд долларов).

Изначально ЦБ прогнозировал отток капитала из России на уровне 35–36 млрд. долларов. Правда, и Центробанк, и Минэкономразвития в течение осени 2011 года неоднократно корректировали свой прогноз в сторону повышения, но конечный результат превзошел все прогнозы и составил 6% ВВП страны.


Столь высокий уровень оттока капитала, зафиксированный по итогам 2011 года, был вполне ожидаем, говорит ведущий аналитик департамента аналитики и риск-менеджмента ИК UFS Investment Company Алексей Козлов. Он вспоминает, что объем оттока начал нарастать уже в августе – сентябре прошлого года, и эта динамика вывода средств усиливалась вплоть до декабря. А в начале декабря, после парламентских выборов и кризиса власти деньги стали утекать из России более активно.

Генеральный директор УК «КапиталЪ Управление активами» Андрей Гриценко отмечает, что есть две составляющие этого оттока. Первая — это движение средств между государствами из-за турбулентности мировой экономики — западные фонды, которые раньше инвестировали в российский фондовый и товарный рынки, вынимают эти самые средства на свои нынешние нужды.
Вторая составляющая — это действия российских «дочек» крупных европейских банков, которые направляют большие потоки средств на Запад, на поддержание материнских компаний.

Главным образом, утечка средств из российской экономики происходит из-за европейского долгового кризиса, который привел к дефициту ликвидности во всем регионе, считает и управляющий активами УК «АГАНА» Сергей Мурафер. Чтобы закрыть «проблемные участки» изымаются средства из других экономик и, конечно, в первую очередь из развивающихся. При этом он отмечает, что инвесторов от бегства из наших активов не удержали даже высокие цены на нефть — в течение года фьючерсы на нефть торговались на высоких уровнях, причем торги проходили довольно стабильно.

Есть причины оттока капитала, обусловленные теневой экономикой, говорит Гриценко. То есть в сумме оттока капитала есть и те деньги, которые получены нелегальным способом, и часть из них попадает за рубеж, плюс вывод средств из российской экономики в офшоры с целью ухода от налогов.

Есть и естественная составляющая оттока капитала — это погашение иностранных кредитов российскими компаниями. Она естественна в том смысле, что если кредиты не рефинансируются из-за закрытых кредитных рынков, то заместить их нечем, они гасятся, и деньги возвращаются переводом из России за рубеж, напоминает начальник группы исследования рынков УК БКС Андрей Стоянов. В 2011 году российские компании должны были вернуть около 43 млрд долларов. Это значит, что помимо кредитных выплат из страны ушло более 40 млрд долларов.

Прямые инвестиции в России в 2011 году составили всего 11 млрд долларов.

С высокой долей вероятности можно предположить, что вывод денег из рублевой зоны будет продолжаться вплоть до президентских выборов, после чего ситуация должна стабилизироваться, считает Алексей Козлов. В дальнейшем он ожидает возврата части «сбежавшего» капитала. «Однако говорить о притоке свежих инвестиций на фоне мирового кризиса и низких темпов экономического роста в РФ вряд ли приходится», — отмечает эксперт.

Сергей Мурафер полагает, что в 2012 году ситуация может кардинально измениться, поскольку текущий год является выборным. Конечно, до выборов президента вряд ли значительно увеличится спрос на российские активы, поскольку в настоящий момент нерезиденты закладывают повышенный уровень для политических рисков, которые сократятся после выборов, а значит, привлекательность российских активов повысится.

Андрей Стоянов полагает, что в 2012 году не следует ожидать притока капитала в Россию. Он отмечает, что статистика операций западных инвестиционных фондов за прошедший год говорит о том, что в целом по году баланс вложений в Россию у них нулевой.

Источник

Читать дальше

Продержаться полгода

Год Дракона, похоже, будет далеко не самым благоприятным для России. Эксперты ожидают замедления динамики российского ВВП, рецессии в Европе и торможения роста экономики в Китае. Правда, "пасмурным" будет лишь первое полугодие. Во втором может начаться восстановление глобального роста.

Динамика ВВП может замедлиться

Большинство опрошенных "Росбалтом" экспертов сошлись во мнении, что, несмотря на кризис в Европе, рецессии в России в следующем году ожидать не стоит. Так, директор Института проблем глобализации Михаил Делягин сообщил агентству, что динамика ВВП в 2012 году замедлится — до трех и менее процентов. Эксперт связал это с тем, что в следующем году перестанут работать некоторые факторы, которые поддерживали рост в 2011-м, в частности, восстановление производственных запасов, составляющих существенную часть российского ВВП.

Эксперты "ВТБ Капитала" дали чуть более оптимистичную оценку — 3,5%. Главный экономист банка "Морган Стэнли" Джекоб Нелл в беседе с "Росбалтом" был самым большим оптимистом. По его мнению, в 2012 году следует ожидать роста в 5%.

Европа "упадет" на 0,5%

Какой именно будет динамика российского ВВП, во многом зависит от развития ситуации в Европе. "Все больше сомнений в том, что Европа сможет в начале будущего года избежать осложнений долгового кризиса и рецессии", полагает главный аналитик по стратегии "Тройки Диалог" Крис Уифер. По его мнению, если негативный сценарий реализуется, последствия почти наверняка затронут банковскую систему США и снизят прогнозы роста и в Америке, и в Китае.

Масштабного банковского кризиса не удастся избежать и самой Европе, полагает аналитик "Инвесткафе" Алексей Пухаев. "Ликвидность, которую ЕЦБ направляет на поддержку долговых рынков, никоим образом не способствовала стабилизации доходностей по облигациям проблемных стран. Аналогичную ситуацию мы наблюдаем и в банковском секторе — если раньше удавалось запустить "экономический механизм" путем интервенций, монетарного смягчения и инъекций ликвидности, то текущий кризис полностью игнорирует подобные меры", — сообщил "Росбалту" эксперт. Банки демонстрируют крайне высокий уровень недоверия к долговым рынкам и антикризисным программам правительств. "Фактически программа Центральных банков по макропруденциальному регулированию провалилась", — полагает эксперт.

Рецессия в Европе будет, но неглубокая — в пределах 0,5%, сообщил "Росбалту" главный экономист банка "Морган Стэнли" Джекоб Нелл. Правда, считает эксперт, российская экономика не должна от этого сильно пострадать, ведь цены на нефть будут находиться примерно на текущем уровне. К тому же увеличение финансовых расходов бюджета 2012 года будет поддерживать в России рост зарплаты и потребления. "Во второй половине года я ожидаю начала работы нового правительства и определения направлений политики, что может уменьшить отток капитала и увеличить инвестиции. В отличие от государственных, частные инвестиции в 2011 году были достаточно слабыми в России, несмотря на высокие цены на нефть", — заявил Джекоб Нелл.

Битва за черное золото

Какими будут цены на нефть — главный экспортный товар России — зависит не только от ситуации в Европе. Главный вопрос в мировой политике — как будет решена иранская проблема. Заявления сторон становятся все жестче, а в конце 2011 года первый вице-премьер Ирана Мохаммад Реза Рахими уже заявил, что Иран перекроет Ормузский пролив, если на экспорт его нефти будут наложены санкции.

Причем, как отмечает специалист аналитического отдела Московского фондового центра Василий Лях, в нынешней ситуации вряд ли стоит надеяться на повторение событий 1980-х годов, когда конфликт вокруг судоходной артерии удалось разрешить мирным путем. По его словам, в бюджет США следующего года уже заложена сумма, необходимая для ввода военного контингента на территорию Ирана и Пакистана. А ведь Иран, между прочим, это ключевая страна для региона не только Персидского залива, но и Каспийского моря — одной из ключевых природных кладовых "черного золота" и зоны интересов России.

Даже если страсти улягутся, полагает аналитик "Инвесткафе" Алексей Пухаев, страны арабского региона будут делать все, чтобы поддержать цены на "черное золото". "Многие страны, опасаясь продолжения "арабской весны", взяли на себя серьезные социальные траты. И цена на нефть в $80 долларов уже не является для них точкой безубыточности", — сообщил эксперт.

Впрочем, полагает он, вряд ли ОПЕК допустит и серьезный рост цен на нефть (напомним, что некоторые эксперты говорили о возможном скачке стоимости барреля до $300 в случае, если Иран нанесет ракетный удар по саудовским танкерам, следующим через Ормузский пролив). Такие цены могут быть губительными для потребителей и окончательно подорвут покупательную способность граждан и всю мировую финансовую систему. Поэтому, полагает Пухаев, цены на нефть будут находиться в коридоре $100-120.

Падение из-под небес

Помимо возможной напряженности из-за поставок нефти из региона Персидского залива, у Китая есть и свои собственные проблемы. Его ждет замедление темпов экономического роста, которое, как полагает Алексей Пухаев, может оказаться и не таким мягким, как полагают оптимисты. На фоне глобальной рецессии экономика Поднебесной может оказаться под серьезным ударом, так как инвестиции составляют почти половину ее ВВП, а уровень внутреннего потребления — всего 35% ВВП. Кроме того, долги органов местного самоуправления Китая могут оказаться выше официальных оценок, сообщили эксперты Народного банка КНР.

Инвесторы уже отреагировали на возрастающие риски — китайский фондовый рынок снизился до минимальных за последние два года оценок. Наблюдаются первые признаки острого дефицита ликвидности, а межбанковские ставки выросли до максимального с июня уровня, сообщил эксперт.

Надежда на второе полугодие

В 2011 году российскому фондовому рынку не удалось дотянуться до докризисных вершин, хотя в начале года такие надежды были. Как полагает директор аналитического департамента ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн, на прежние высокие значения фондовых рынок сможет вернуться только после того, как в России снизятся политические риски и появится большая определенность с результатами выборов президента. "Не обязательно, что это произойдет после выборов. Обычно рынки на 6 месяцев обгоняют события", — подчеркнул он.

Как полагает эксперт, 1 квартал 2012 года будет очень сильным для глобального рынка, поскольку у инвесторов станут расти ожидания стабилизации ситуации в еврозоне. Она может наступить во втором полугодии — экономический спад закончится и начнется вялый рост. "Рынки начнут это отыгрывать уже в первом полугодии следующего года, возможно, даже в первом квартале", — предположил эксперт.

Впрочем, на российском рынке ситуация ожидается несколько хуже по динамике, особенно в начале квартала. "Но чем меньше будет неопределенности, связанной с результатами выборов, тем более положительную динамику станет показывать российский рынок. И после выборов он может серьезно подрасти", — полагает эксперт. По его словам, у российского рынка есть значительный потенциал роста после или ближе к президентским выборам — дисконт к аналогам очень сильно расширился за последнее время. И если в июне он составлял к рынкам Китая, Бразилии и Турции 15-20%, то сейчас около 40%.

Во второй половине года следует ожидать и открытия рынка российских IPO, полагает Джекоб Нелл. "Из-за кризиса в Европе европейские банки увеличивают соотношения капитала к активам. Это ведет к сокращению займов и других активов. И такая политика сохранится до 1 июня 2012 года. На этом фоне трудно быть оптимистом", — заявил "Росбалту" эксперт.

Владислав Кузьмичев
Источник

Читать дальше

Топ 10 стран с крупнейшими в мире запасами золота

№10 Индия
Официальные запасы золота: 557,7 тонн
Процент от всех запасов: 9,0%

Золотовалютные резервы Индии выросли до 28,05 миллиардов долларов, но золотые запасы Центрального банка страны отстают от запасов в странах с крупнейшими экономиками. Центральный банк Индии покупает золото у Международного валютного фонда и считает его надежным вложением, но редко разглашает свои планы на этот счет.


№9 Нидерланды
Официальные запасы золота: 612,5 тонн
Процент от всех запасов: 61,0%
В период с 1991 по 2011 годы Центральный банк Нидерландов продал 1,100 тонн золота. Но пресс-секретарь заявил, что банк прекратил ссужать золото в 2008 году. Голландский национальный банк считает золото "стратегическим резервом и опорным пунктом доверия во время финансового кризиса" и держит его для целей диверсификации. Президент голландского Центрального банка Нут Веллинк ранее заявлял, что банк не намерен продавать золото.

№8 Япония
Официальные запасы золота: 765,2 тонн
Процент от всех запасов: 3,3%
В начале этого года Центральный банк Японии продал золото, чтобы влить в национальную экономику 20 триллионов иен для успокоения инвесторов после цунами и последовавшей за ним аварии на АЭС. Между тем, объемы экспорта золота (в том числе частного экспорта) в 2011 году, как ожидается, достигнут 100 метрических тонн.

№7 Россия
Официальные запасы золота: 851,5 тонн
Процент от всех запасов: 8,6%
Центральный банк России в третьем квартале приобрел 15 тонн золота в рамках долгосрочного плана по накоплению золота. Однако он совершает покупки на внутреннем рынке.

№6 Швейцария
Официальные запасы золота: 1,040.1 тонн
Процент от всех запасов: 14,3%
В период с 2000 по 2005 год Центральный банк Швейцарии продал 1300 тонн золота, что было отчасти связано с появлением евро. В 2010 году его золотые резервы достигли 1/4 от общего объема запасов.

№5 Китай
Официальные запасы золота: 1,054.1 тонн
Процент от всех запасов: 1,7%
Центральный Банк Китая стремится покупать больше золота, чтобы защитить себя от пузырей на рынке недвижимости, инфляции и таких валют, как евро и доллар. Китай покупает золото на своем внутреннем рынке, но не всегда сразу приобщает его к своим резервам.

№4 Франция
Официальные запасы золота: 2,435.4 тонн
Процент от всех запасов: 71,0%
Франция заключила договоренность с другими европейскими центральными банками об ограничении продаж золота. 19 стран, подписавших этот документ, продали около 10 тонн золота в первый год существования нового соглашения (с сентября 2009 года по сентябрь 2010 года).

№3 Италия
Официальные запасы золота: 2,451.8 тонн
Процент от всех запасов: 72,2%
Золотой запас Италии составляет 1/10 от суммы, необходимой для спасения страны от дефолта. Ранее в этом году итальянские банки стремились купить золото у Центрального банка и укрепить свои балансы накануне стресс-тестов.

№2 Германия
Официальные запасы золота: 3,401.0 тонн
Процент от всех запасов: 72,6%
По данным Международного валютного фонда, Центральный банк Германии, Бундесбанк, продал 150 тысяч унций золота Министерству финансов для чеканки памятных монет. Германия опровергает сообщения о том, что европейские чиновники используют свои золотые запасы, чтобы увеличить объем Европейского фонда финансовой стабильности.

№1 США
Официальные запасы золота: 8,133.5 тонн
Процент от всех запасов: 75,5%
Центральные банки по всему миру реагируют на слабость доллара покупкой золота.

Источник

Читать дальше

Бизнес-прогноз на 2012 год уже составлен

Самый конец года ознаменовался тем, что свое видение наступающего 2012 года стали высказывать не только независимые эксперты, но и представители власти

Недавно даже В.В. Путин пообещал 4,5% экономического роста в 2011 году и 7% - на несколько следующих лет. Об этом премьер заявил на X юбилейном съезде «Деловой России», проходившем на прошлой неделе.

«В дальнейшем Правительство ставит перед собой задачу – вновь раскрутить механизм экономического роста как минимум до 6%, а лучше - до 6-7% в год, а через пять лет войти в пятерку крупнейших экономик мира — заявил премьер-министр. - Причем не столько за счет того, что они будут падать, сколько в результате того, как активно будет подниматься российская экономика. За 10 лет предстоит в 1,5 раза увеличить ВВП на душу населения – подняться с сегодняшних $20,7 тыс. к отметке в $35 тыс. на человека».

Такие амбициозные задачи можно решить только в рамках новой модели экономического роста, драйвером которой должен стать не сырьевой комплекс, а мощный высокотехнологичный производственный бизнес. Чтобы изменить структуру нашей экономики, кабинет министров собирается (заметим - в который раз) строить новую экономику, модернизировать или вновь создать 25 млн современных рабочих мест.

Главная загадка столь оптимистичного предновогоднего сценария – источники создания этой новой экономики. По расчетам специалистов экономического блока Правительства, для его запуска уже к 2015 г. необходимо довести уровень инвестиций в основной капитал практически до 25% ВВП, а затем и до 30% валового продукта. В ближайшие три года в экономику страны должно быть вложено почти 43 трлн руб.

«Прирост инвестиций в основной капитал относительно ВВП - один из наименьших за последние несколько лет», - отметил на пресс-конференции в РИА «Новости» аналитик Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Дмитрий Белоусов. Правда, эта тенденция может переломиться в будущем, что может привести к оживлению инвестиционного процесса. Ведь раньше инвестициям мешала политическая неопределенность и внешнеэкономические риски.

Надежды на инвестиционный подъем плохо сочетаются с нынешним состоянием российской экономики, уверены ученые Центра развития Высшей школы экономики. В январе - июне 2011 г. в приросте инвестиций 44% приходилось на долю государственных капвложений, еще 40% (по сравнению с 18% до кризиса) — на сырьевые секторы.

Доля иностранных инвестиций в капитальных вложениях сокращается, она не вырастет до уровня 2007 г. даже через 2 года, полагают эксперты ЦМАКП. Поэтому оживление инвестиционной активности будет зависеть в основном от внутренних частных инвесторов. Пока же главным барьером на пути инвестиций в основной капитал на отечественных предприятиях, как показывает опрос Росстата, является недостаточный объем собственных средств.

Читать дальше

Рост ставки депозитов ЦБ России остановит отток капитала

Принятое в пятницу, 23 декабря, решение Центрального банка России понизить базовую ставку рефинансирования на 0,25 п.п., до 8%, стало неожиданностью, но оно не окажет влияния на денежно-кредитные условия: эта ставка в значительной степени является символической, а основной инструмент кредитования ЦБ РФ - ставка РЕПО была оставлена без изменения, на уровне 5,25%. Впрочем, по итогам заседания совета директоров ЦБ появилось две новости. Во-первых, регулятор более беспокоится о перспективах экономического роста, чем об инфляции. Эксперты Capital Economics разделяют эти опасения и ожидают, что при существующем положении вещей рост экономики России в следующем году замедлится до уровня, находящегося ниже консенсус-прогноза в 2,5%, а инфляция опустится до рекордно низкого значения в 5,5% к концу 2012г. Это лучше всего объясняет решение ЦБ РФ снизить ставку рефинансирования. Второй момент, который следует отметить, по словам специалистов, заключается в том, что регулятор все больше обеспокоен продолжающимся оттоком капитала и соответствующим ужесточением условий на рынке банковского рефинансирования. Действительно, совет директоров ЦБ, понизив ставку рефинансирования, при этом повысил ставку по депозитам - на 0,25 п.п., до 4%, по-видимому, в попытке остановить отток капитала.

Эти две проблемы отражают дилемму, стоящую перед российским регулятором. С одной стороны, замедление роста экономики и инфляции приводит к смягчению денежно-кредитных условий. Но в то же время более низкие процентные ставки только усугубляют отток капитала, который в свою очередь может усилить давление на рынок МБК. Следовательно, политика снижения процентных ставок может в конечном счете оказаться обреченной на провал. Внутренний политический фон в России сейчас не дает возможности делать четкие прогнозы монетарной политики. Впрочем, сейчас эксперты Capital Economics ожидают дальнейшего роста ставки по депозитам - до 4,5% к концу 2012г., а ставка РЕПО останется без изменений - на уровне 5,25%.

Quote.rbc.ru

Читать дальше

РФ надеется подписать с Украиной газовое соглашение в декабре - посол Зурабов

РФ надеется завершить переговоры с Украиной по газу в декабре этого года.

Об этом заявил сегодня посол России в Киеве Михаил ЗУРАБОВ, передает РИА «Новости».

"И Российская Федерация, и Украина все-таки рассчитывают на то, чтобы в этом месяце подписать все то, что должно регулировать взаимоотношения между Российской Федерацией и Украиной в энергетической сфере, прежде всего вопросы газового сотрудничества", - сказал М.ЗУРАБОВ журналистам на избирательном участке в Киеве.

"Это, скорее всего, будет межправительственное соглашение", - добавил посол.

По словам М.ЗУРАБОВА, будущее соглашение должно быть соответствующим образом легитимизировано двумя государствами.

"Оно должно будет соответствующим образом одобрено", - отметил посол. Также, уточнил М.ЗУРАБОВ, для закрепления будущих газовых договоренностей, если потребуется, могут быть проведены необходимые внутригосударственные процедуры.

"Если у нас может возникнуть сбой (по срокам подписания соглашения), то он может носить только технический характер", - заявил посол.

М.ЗУРАБОВ заявил, что сбой, если он случится, произойдет только в связи с очень плотным графиком украинской и российской сторон по урегулированию технических и юридических вопросов.

М.ЗУРАБОВ также сообщил, что в начале следующей недели интенсивность переговоров Киева и Москвы по газовой тематике значительно возрастет.

"Работа должна вестись крайне интенсивно, времени не так много. У руководства Украины и руководства России есть очень большой объем задач, которые они должны решить до конца этого года. По словам посла, власти Украины заинтересованы, чтобы принять госбюджет на 2012 год с новой ценой на российский газ. "Это является одним из условий предоставления транша Международного валютного фонда", - сказал он.

Как сообщалось, Киев считает цену на российский газ завышенной и ведет с Москвой переговоры о ее снижении. В четвертом квартале Украина платит около 400 долл. за одну тысячу кубометров. Президент Украины Виктор ЯНУКОВИЧ надеется, что стороны договорятся о снижении цены на газ до конца года.

Источник

Читать дальше

Банк России может вновь взять под контроль депозиты физлиц

Минфин внес в правительство закон, который дает ЦБ право ограничивать максимальную ставку по вкладам физлиц. Об этом сообщил замминистра финансов РФ Алексей Саватюгин.

Кроме того, планируется ввести минимальный предел. Предполагается, что ставка не должна быть ниже двух третей ставки рефинансирования по вкладам в рублях (то есть 5,5% на текущий момент - прим. БКС Экспресс) или ставки LIBOR по вкладам в валюте на срок до одного года. Право ограничивать максимальные ставки Банк России получил в кризисный 2008 году, однако срок этих полномочий истек в 2010 году. Сейчас регулятор может воздействовать на банки только настоятельными рекомендациями.

Основная цель, выдвинутой финансовым ведомством инициативы - невилировать определенные риски, которые могут возникать из поведения отдельных недобросовестных банков. «Когда проблемы с ликвидностью в банковском секторе, у некоторых банков, не всегда добросовестных, возникает стимул получить денежную наличность. Самое простое и самое быстрое - это поднять ставки по депозитам физлиц значительно выше рыночных для того, чтобы привлечь тех граждан, которые не очень умеют просчитывать рыночные риски, и получить хороший пассив. Это определенные риски вызывает», - цитирует слова Саватюгина «Прайм-Тасс».

Комментирует Андрей Клапко, аналитик Газпромбанка:

«Ситуация с ограничением максимального уровня ставок достаточно прозрачна, тем более что ЦБ уже прибегал к этим мерам на временной основе, а сейчас хочет закрепить данную функцию на законодательном уровне. Цели все те же: повышение устойчивости всей системы и ограничение рисков вкладчиков в период сжатия ликвидности, когда определенные недобросовестные или проблемные банки могут поднимать ставки до экономически необоснованных уровней для экстренного «латания» балансовых дыр или проведения сомнительных операций.

Установление же минимального уровня ставок - это достаточно новый и неожиданный шаг со стороны регулятора. Вряд ли он будет иметь столь большое значение для рынка, как ограничение максимальных ставок, тем не менее определенную пользу, на наш взгляд, также сможет принести. Видимо ЦБ хочет снизить волатильность динамики вкладов населения не только в «тощие», но и в «тучные» годы, когда (как мы уже видели в прошедшем и текущем годах) на фоне избытка более дешевой ликвидности на рынке, снижают ставки по депозитам населения до непривлекательных уровней (в частности, ниже уровня инфляции) и, тем самым, косвенно стимулируют граждан потреблять, а не сберегать. Таким образом, происходит явный дисбаланс в сторону ускоренного (перегревающего) роста кредитования, и подрывает устойчивость роста базы фондирования. Данные шаги ЦБ, на наш взгляд, способны сглаживать данные колебания, что будет позитивно для банковского рынка в долгосрочной перспективе».

БКС Экспресс

Читать дальше

Спрос на золото со стороны центральных банков удвоился в 3-м квартале

Общий объем покупок золота центральными банками в 3-м квартале более чем удвоился по сравнению с предыдущим кварталом, при этом увеличившись почти в семь раз по сравнению с 3-м кварталом 2010 года. Причиной столь существенной покупательской активности стало стремление диверсифицировать золотовалютные резервы. Об этом сообщили во Всемирном совете по золоту /WGC/ в четверг.

Покупки со стороны центральных банков в отчетном периоде составили 148,4 тонны, достигнув самого высокого квартального уровня с тех пор, как госсектор стал нетто-покупателем драгметалла во 2-м квартале 2009 года. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные в квартальном отчете WGC о тенденциях спроса на золото.

Для сравнения в отчете отмечается, что покупки золота со стороны государственных институтов, в том числе центральных банков, во 2-м квартале 2011 года составили 66,5 тонны золота, а в 3-м квартале 2010 года - 22,6 тонны.

"Прошедший квартал отличался /большими/ покупками золота со стороны центральных банков. Данные за этот год впечатляют", - сообщил в интервью Маркус Грабб, управляющий директор WGC.

В WGC, являющемся отраслевой ассоциацией, включающей представителей 22 золотодобывающих компаний, в том числе Barrick Gold Corp., Newmont Mining Corp. и AngloGold Ashanti Ltd., объяснили увеличение спроса тревогой о кредитоспособности правительств западных стран, поскольку опасения относительно суверенного долга остаются в центре внимания мировых политических и экономических кругов.

В отчете говорится, что рост спроса на золото со стороны центральных банков, вероятно, продолжится и в 2012 году.

Покупки золота со стороны центральных банков развивающихся стран в последние годы также растут, поскольку банки диверсифицируют золотовалютные резервы. Отчасти этот процесс связан с ростом валютных резервов на фоне увеличения экспорта, а с более недавнего времени покупки золота вызваны и реакцией на сохраняющиеся проблемы суверенного долга, которые влияют на традиционные резервные валюты, такие как доллар США.

В то же время, до 2009 года центральные банки примерно в течение двух десятилетий были нетто-продавцами золота. Аналитики замечают, что тогда золото рассматривалось как неактуальная инвестиция с учетом низких цен на драгметалл в 1990-х и начале 2000-х годов. В тот период государственные институты предпочитали сокращать резервы в золоте, во многом в пользу доллара и евро.

Недавние покупки со стороны государственных институтов способствовали росту цен на золото, поскольку на них приходится значительная часть потребления драгметалла, что приводит к улучшению настроений на рынке.

Банк России, который регулярно покупает золото на внутреннем рынке, продолжил долгосрочную программу накопления золота в течение 3-го квартала. Покупки золота со стороны Банка России составили 15 тонн, а его общие резервы в золоте достигли примерно 852 тонн, сообщили в WGC.

В совете добавили, что в то время как такие страны как Россия продолжают реализовывать свои хорошо известные на рынке программы покупки золота, то "появились и новые покупатели, желающие увеличить золотые резервы с целью диверсификации активов".

Так, золотые резервы Боливии возросли на 14 тонн, а Таиланд в 3-м квартале увеличил резервы на 25 тонн.

На рынке отмечались также некоторые дополнительные покупки, которые не были учтены, поскольку о них стало известно слишком поздно ввиду соображений конфиденциальности, сообщается в отчете.

Конец квартала совпал с завершением второго года действия Соглашения центральных банков по золоту, в течение которого продажи "почти отсутствовали", составив за весь год лишь 1,1 тонны, отмечается в отчете WGC.

"Склонность европейских центральных банков к продаже золота исчезла с начала финансового кризиса, поскольку период высокой турбулентности в экономике и на финансовом рынке увеличил важность стабильности, которой способствуют резервы центральных банков в золоте", - констатируют в WGC.

В прошлом месяце в GFMS прогнозировали, что центральные банки в этом году могут приобрести примерно 500 тонн золота. Согласно данным WGC, государственные институты приобрели в общей сложности 348,7 тонны золота за первые девять месяцев текущего года.

"Это огромная цифра по сравнению с прошлым годом. Если покупки будут продолжаться теми же темпами, то я не исключаю достижения по итогам года общего объема покупок /золота центральными банками/ в объеме 400-500 тонн", - сообщил Грабб.

Автор Rhiannon Hoyle
Dow Jones Newswires

Читать дальше