Инвесторы, ставящие на повышение пары британский фунт/доллар США, надеются достичь 1,60

Рост пары британский фунт/доллар США до 12-недельного максимума 1,5731 в понедельник создал бычий сигнал, который указывает на риск дополнительного укрепления к 1,6041.

Но для достижения уровня 1,6041 необходимо подвергнуть еще большему сомнению то, что на своем заседании, которое состоится на следующей неделе, Федеральная резервная система /ФРС/ приступит к сворачиванию программы покупок облигаций, составляющей 85 млрд долларов в месяц, или отложит эту меру до более позднего срока в этом году.

Ожидается дальнейшая волатильность доллара до важного сентябрьского заседания ФРС, и хотя сильное сопротивление на реакционном минимуме 1,5752, достигнутом 17 июня, сдерживает восстановление с минимума пятницы 1,5566, сильный отчет по занятости в Великобритании за август, ожидаемый в среду, может оказаться катализатором прорыва выше 1,5752, усилив технический сигнал роста к 1,6041. Дневной график пары фунт/доллар, указывает на прорыв выше реакционного максимума 21 августа 1,5715 в понедельник, который обеспечивает бычий сигнал по двум причинам.

Во-первых, существовали препятствия для того, чтобы уровень 1,5715 мог стать максимумом значительной бычьей неудачи. А во-вторых, волна роста с реакционного минимума 9 июля 1,4813 теперь разделяется. Максимум среды 1,5731, второе сопротивление, защищающее важный реакционный максимум 1,5752, был испытано на прочность, проверив решительность инвесторов, ставящих на понижение фунта в долгосрочной перспективе. Закрытие по результатам дня выше 1,5752 вызовет дополнительное повышательное давление, необходимое для продолжения рост, хотя дорога для укрепления к 1,6041 не лишена препятствий.

Более низкие максимумы 1,5845 и 1,5879, достигнутые в феврале, а также целевые уровни растяжения Фибоначчи в районе 1,59 обеспечивают дополнительное сопротивление, которое должно быть пробито, чтобы пара достигла отметки 1,60, на которой она последний раз торговалась в средине января.

Неспособность совершить прорыв сопротивления 1,5752 вызовет консолидацию вниз, в сторону района поддержки 1,5425-30. Повышательные перспективы пары будут опровергнуты при прорыве ниже 1,5425.

Читать дальше

Евро может еще больше упасть против доллара США

Похоже, что евро, более чем когда-либо, нуждается в ориентире со стороны Европейского центрального банка. В настоящее время единая европейская валюта, казалось бы, должна укрепляться, поскольку производственная активность в еврозоне снова выросла, даже в некоторых наиболее слабых странах региона.

Последние данные из Китая, одного из ключевых торговых партнеров еврозоны, повысили надежды на то, что замедление китайской экономики, возможно, завершилось. Да и в США, опасения относительно возможных последствий в случае ракетного удара по Сирии способствовали усилению разговоров о том, что Федеральная резервная система может отсрочить любые планы по началу "сворачивания" денежно-кредитного стимулирования, ожидаемого позднее в этом месяце.

Все эти факторы должны были бы сыграть на пользу евро и привести к росту единой европейской валюты против доллара США. Тем не менее, этого не произошло. Впервые за месяц пара евро/доллар США снова упала ниже отметки 1,32. Некоторые рыночные обозреватели винят в снижении евро завершение репатриации капиталов, которая наблюдалась в прошлом месяце, когда инвесторы, обеспокоенные резким падением цен на развивающихся рынках, решили вернуть свои денежные средства обратно. Другие же полагают, что текущая ситуация может быть просто следствием исключительно высокого объема спекулятивных длинных позиций по евро, который накопился за последние недели.

Возможно, есть и другая причина: инвесторы убеждены теперь в том, что вне зависимости от силы экономики еврозоны, ЕЦБ продолжит придерживаться своего ориентира относительно денежно-кредитной политики, и будет удерживать процентные ставки на низком уровне "в течение продолжительного периода времени" или даже понизит их.

Другими словами, независимо от того, насколько хорошими могут быть экономические показатели еврозоны, ЕЦБ продолжит придерживаться выбранной политики. И это неудивительно, учитывая возрастающие риски, связанные с выборами в Германии, а также слухи о том, что Греции вскоре вновь понадобится уже третий пакет финансовой помощи для предотвращения дефолта по суверенному долгу.

Помимо этого, рынки ждут решения Конституционного суда Германии в отношении прямых денежно-кредитных операций /OMT/ центрального банка и возможного ограничения таких операций. Это может стать ключевым фактором ослабления текущей поддержки для стран-должников со стороны инвесторов и еще больше затруднить разрешение долгового кризиса.

В то время как ЕЦБ по-прежнему старается сохранить ситуацию на финансовых рынках как можно более стабильной, сопротивляясь любому давлению в сторону ужесточения денежно-кредитной политики, ФРС США, вероятно, начнет сворачивание стимулирования в этом году, как только спадет напряженность вокруг Сирии.

Ожидания по поводу сворачивания, вероятно, усилятся, если данные США позднее на этой неделе будут свидетельствовать о дальнейшем улучшении ситуации на рынке труда.

Для евро это может означать дальнейшее снижение против доллара США, особенно если ЕЦБ даст ясно понять, что придерживается своего ориентира в отношении денежно-кредитной политики, по крайней мере, на данный момент.

Читать дальше

Загадка вялых покупок евро

По отношению к евро преобладает осторожность.

Несмотря на оптимистичные экономические новости, особенно из Германии, инвесторы не хотят, чтобы пара евро/доллар США торговалась выше 1,34, верхнего предела для пары в течение практически всего года.

Даже выступления некоторых членов Управляющего совета Европейского центрального банка, в том числе и Эвальда Новотны, о том, что благодаря недавним сильным данным нет необходимости в дальнейшем снижении процентных ставок, практически не смогли подтолкнуть евро вверх. Согласно последнему предварительному индексу менеджеров по снабжению /PMI/, экономика еврозоны, вероятно, больше не сокращается. В этом месяце составной PMI вырос до 51,7, самого высокого уровня с июня 2011 года. Это отражает улучшение как в производительном секторе, так и в сфере обслуживания.

Последние данные по ВВП Германии указали на рост экономики на 0,7% во 2-м квартале, как и ожидалось, но наиболее важно то, что большая часть этого роста произошла благодаря внутреннему спросу, а не экспорту, что означает, что эти улучшения долговременны.

Экономист еврозоны Карстен Бржески сказал: "модель Германии - это намного больше, чем девальвация типа 'сделай соседа нищим'".

Тем не менее, этого недостаточно для того, чтобы пробудить интерес к покупкам евро.

И, возможно, это довольно разумно.

Начнем с того, что существует вопрос стоимости заимствований.

Доходность 10-летних государственных облигаций Германии поднялась до 1,94%, самого высокого уровня с марта 2012 года, на разговорах о том, что ФРС свернет программу стимулирования экономики США.

Учитывая рост ожиданий того, что ФРС начнет сворачивать программу покупки облигаций уже в следующем месяце, особенно после публикации протоколов последнего заседания ранее на этой неделе, государственные облигации германии, вероятно, продолжат расти.

Конечно, также существуют периферийные страны, которые пытаются удерживать свои экономики на плаву и избегать долгового кризиса. В настоящий момент доходность облигаций таких стран относительно стабильна, но существуют опасения роста процентов по займам. Инвесторы уже обеспокоены заявлением министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, прозвучавшим на этой неделе, о том, что Греции потребуется третий пакет помощи.

Несмотря на то, что маловероятно, что это уменьшило шансы Ангелы Меркель быть повторно избранной на должность канцлера Германии, подобные заявления напоминают инвесторам о риске возвращения долгового кризиса.

События на развивающихся рынках также не способствуют росту доверия к евро.

Резкие спад на фондовых рынках стран от Бразилии до Индии и падение валют, зависящих от фондовых рынков этих стран, потрясли глобальные финансовые рынки, так как разговоры о сворачивании программы стимулирования ФРС имеют большее влияние, чем ожидалось.

Поскольку многие из этих стран являются ключевыми рынками экспорта для стран еврозоны, экономический рост в регионе может ослабнуть в последующие месяцы.

Учитывая, что опасения роста стоимости заимствований и давление на развивающиеся рынки усилятся, если в ФРС решат начать сворачивание программы стимулирования в следующем месяце, неудивительно, что трейдеры, ставящие на повышение евро, бездействуют, так как они лучше знают, что произойдет в будущем.

Читать дальше

Доллар растет, в то время как инвесторы сфокусированы на политике ФРС

Доллар США в понедельник растет против других валют после снижения на предыдущей неделе. Тем временем инвесторы продолжают гадать, когда Федеральная резервная система /ФРС/ США начнет сокращать свои ежемесячные покупки активов. На момент написания статьи пара доллар/японская иена торговалась по 96,52 против 96,21 в пятнциу вечером на североамериканской сессии. Пара евро/доллар торговалась по 1,3307 против 1,3340 в пятницу вечером. По итогам прошлой неделе евро вырос на 0,5%. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1,5472 против 1,5505.

Доллар испытывал трудности в торгах против других валют после того, как председатель ФРС Бен Бернанке заявил, что центральный банк не спешит повышать процентные ставки в середине июля. После заявления Бернанке индекс доллара ICE упал с максимума 2013 года на уровне 84,58. Ослабление экономики получило новое подтверждение 2 августа, когда Министерство труда США сообщило о создании новых 162 000 рабочих мест в июле. Это меньше, чем прогнозировалось, поэтому представленные данные повысили неопределенность относительно того, когда ФРС начнет снижать темпы покупок облигаций, которые оказывали давление на доллар.

Однако Стивен Инглендер, главный стратег-аналитик по валютам стран Большой десятки, говорит, что рынок неадекватно учитывает в котировках последствия замедления покупок активов ФРС. Рынок недооценивает степень последствий, которые создаст возможность того, что ФРС повысит /ставки/ в в будущем", - говорит он. "Валютный рынок в особенности не уделяет достаточного внимания силе экономических данных США".

По его словам, опережающие индикаторы были более позитивными, что означает, что "в итоге у нас может оказаться довольно сильная экономика". На этой неделе выйдут данные по розничным продажам и закладкам новых домов в США за июль. Также ожидается выступление президента ФРС-Атланта Дениса Локхарта и президента ФРС-Сент-Луис Джеймса Булларда.

Индекс доллара ICE, отслеживающий курс доллара против шести других валют, составлял 81,336 против 81,131 в пятницу. На прошлой неделе индекс упал примерно на 1%.

Индекс доллара WSJ, который использует для сравнения чуть более широкую корзину валют, вырос до 73,51 с 73,30.

Читать дальше

Евро вырос выше 1,33 доллара США на фоне улучшения европейских данных

Пара евро/доллар США во вторник выросла выше 1,33, уронив американскую валюту против других основных валют, после того как позитивные данные Германии и Италии усилили впечатление, что европейская экономика восстанавливается.

Промышленное производство и заказы в обрабатывающей промышленности в Германии в июне выросли сильнее, чем ожидали экономисты, тогда как ВВП Италии во 2-м квартале сократился слабее, чем прогнозировалось. Представленные во вторник экономические данные, сигнализирующие о восстановлении экономки еврозоны, последовали за данными, которые показали, что деловая активность в еврозоне выросла впервые с января 2012 года.

Восстановление европейской экономики ослабляет давление в сторону дальнейшего снижения процентных ставок Европейского центрального банка, отметили аналитики, а это оказывает поддержку единой европейской валюте. Еще одно снижение ставок понизило бы инвестиционную привлекательность деноминированных в евро активов. "Устойчивость евро - это неожиданность года, - сказала Камилла Саттон, главный валютный стратег-аналитик Scotiabank в Торонто. - Данные стабилизируются, намекая на завершение рецессии в Европе. Это устраняет ожидания снижения ставок ЕЦБ".

Пара евро/доллар США торговалась по 1,3305 против 1,3258 в понедельник вечером.

Следующее заседание Европейского центрального банка состоится 5 сентября. На прошлой неделе центральный банк оставил ключевые ставки без изменений, на уровне 0,5%, однако президент ЕЦБ Марио Драги подтвердил намерение банка удерживать стоимость заимствований в Европе на низком уровне, если не последует значительного улучшения экономических данных.

Тем временем австралийский доллар вырос против доллара США. Резервный банк Австралии во вторник снизил ключевую процентную ставку до нового рекордного минимума в 2,5%, однако при этом заявил, что до конца года ставка, вероятно, меняться больше не будет.

Перспектива замедления цикла снижения ставок оказало повышательное давление на австралийский доллар, который в этом году утратил 14% своей стоимости в связи с серией снижений ставок, направленной на укрепление экономического роста. С ноября 2011 года центральный банк снизил ставки восемь раз, так как слабеющий спрос на австралийские сырьевые товары со стороны Китая и падение цен на нефть негативно отразились на экономике Австралии. Пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,8987 против 0,8930 в понедельник вечером.

Британский фунт тоже подскочил вверх после выхода более позитивных, чем ожидалось, данных по промышленному производству и производству в обрабатывающей промышленности в Великобритании в июне. Тем не менее, позднее в течение дня пара фунт/доллар США утратила завоеванные позиции. Недавно она торговалась по 1,5355 против 1,5357 днем ранее.

Пара доллар США/японская иена торговалась по 97,75 против 98,30 в понедельник вечером. Индекс доллара США Wall Street Journal Dollar Index, отражающий стоимость американской валюты против корзины из других валют, составлял 73,987 против 74,234 днем ранее.

Читать дальше

Австралийский доллар упал до минимума за три года

Австралийский доллар в понедельник упал до нового минимума за три года, поскольку более слабые, чем ожидалось, данные по розничным продажам за июнь укрепили возможность понижения процентной ставки во вторник.

В конце сессии в понедельник пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,8893 против 0,8904 в пятницу. В ходе азиатской сессии пара достигала минимума на отметке 0,8848.

По состоянию на 30 июня 2013 года, темпы роста розничных продаж за 12 месяцев стали самыми низкими за период 51 год: рост составил лишь 2,5% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Об этом сообщило национальное бюро статистика Австралии. Активность в секторе розничных продаж во 2-м квартале не изменилась по сравнению с 1-м кварталом, это свидетельствует о том, что потребительские расходы никак не повлияют на рост экономики за указанный период.

Вероятность понижения процентных ставок Резервным банком Австралии на заседании по денежно-кредитной политике во вторник оценивается инвесторами на уровне 100%. При таком исходе ключевая процентная ставка будет понижена до 2,5% против текущего рекордно низкого уровня 2,75%. На прошлой неделе управляющий РБА Глен Стивенс заявил, что низкий уровень инфляции во 2-м квартале и низкое доверие деловых кругов позволяют произвести дальнейшее понижение ставок.

С конца 2011 года РБА семь раз последовательно понижал процентные ставки, в то время как охлаждение бума в горнодобывающей отрасли требовало изменений в денежно-кредитной политике для стимулирования роста в секторах, не связанных с добычей сырья.

"РБА понизит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов во вторник", - уверен Дилан Идс, экономист ANZ Bank.

"Учитывая подавленное настроение потребителей и деловых кругов, и сдержанные расходы в отраслях, не связанных с добычей сырья, сохраняется склонность к понижению процентных ставок", - продолжил он. Позже на этой неделе внимание буде направлено на публикацию в четверг данных по занятости за июль и новых прогнозов развития экономики, которые РБА представит в пятницу. В прошлую пятницу правительство Австралии предупредило о том, что в этом году рост экономики замедлится, безработица вырастет, а налоговые поступления резко сократятся по сравнению предыдущими ожиданиями. Это стало очередным свидетельством стремительного охлаждения бума в горнодобывающей отрасли страны.

В настоящее время ожидается, что ВВП экономики Австралии, 12-й по величине в мире, вырастет на 2,5% за фискальный год, оканчивающийся в июне 2014 года, что ниже предыдущего недавнего прогноза правительства в мае о росте на 2,75%. В последующем году ожидается восстановление роста до 3,0%.

Читать дальше

Доллар демонстрирует широкомасштабное отступление

Доллар США в четверг упал против евро, японской иены и других валют, так как инвесторы ставят под вопрос силу восстановления в США перед ключевыми данными, которые будут опубликованы в пятницу.

На короткий рост доллар опустился ниже 96 иен - самого низкого уровня с 16 апреля. Пара евро/доллар выросла на 1,5%, достигнув максимума 1,3306 - самого высокого уровня с 25 февраля. Американская валюта также отступила более чем на 1% против канадского доллара, а также продемонстрировала сильное падение против других основных валют.

По словам трейдеров, за этой динамикой стоят растущие опасения относительно силы экономического восстановления в США после серии неровных данных, опубликованных за последние несколько недель. Инвесторы рассчитывают на то, что восстановление в США ускорит сворачивание политики стимулирования со стороны Федеральной резервной системы /ФРС/, которая поддерживает экономику, но оказывает давление на доллар. Некоторые инвесторы также обеспокоены тем, что ФРС начнет сворачивать покупки облигаций, даже если экономические перспективы будут оставаться неопределенными.

Отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США, один из самых важных индикаторов экономического здоровья, будет опубликован в пятницу. И инвесторы решили себя обезопасить, говорит Кен Якубзак, основатель KMJ Capital.

"Все понимают, что в их владении находится слишком много долларов, и они решили от них избавиться перед важными данными, ожидаемыми завтра", - считает Якубзак.

Пара доллар/иена торговалась по 96,96 против 99,07 в среду вечером. Пара евро/доллар торговалась по 1,3246 против 1,3093. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1,5598 против 1,5405.

В течение последних месяцев доллар демонстрировал широкомасштабный рост, вызванный ожиданиями того, что Федеральная резервная система /ФРС/ приступит к сворачиванию стимулирования быстрее, чем ожидалось. Индеек доллара Wall Street Journal, который отслеживает динамику американской валюты против семи основных мировых валют, в этом году вырос более чем на 4%, а на прошлой неделе он достиг самого высокого уровня с июня 2010 года. На момент написания статьи индекс торговался по 73,334, с понижением на 1,3%.

"Мы наблюдаем крупную ликвидацию позиций по доллару, - говорит Алан Раскин, глава аналитического департамента Deutsche Bank в Нью-Йорке. - Если мы получим сильные данные завтра, то рынок так же легко вновь вернется к длинным позициям по доллару".

Инвесторы также покупали евро после того, как Марио Драги, президент Европейского центрального банка /ЕЦБ/, заявил, что экономике региона больше не нужно денежно-кредитное стимулирование. Очевидно, что он, по крайней мере, временно, исключает нулевую ставку по депозитам - чрезвычайную меру, упоминание о которой вызвало снижение евро в начале мая.

Пара доллар/швейцарский франк торговалась в системе EBS по 0,9249 против 0,9421.

Пара евро/японская иена торговалась по 128,54 против 129,69.

Читать дальше

Австралийский доллар вновь под давлением на фоне разочаровывающих данных по ВВП

Австралийский доллар попал под новую волну продаж в среду на новостях о более слабом, чем ожидалось, экономическом росте в Австралии в 1-м квартале. Опубликованные данные по ВВП Австралии активизировали дискуссию о возможности дальнейшего понижения процентной ставки Резервным банком Австралии в этом году.

Согласно правительственным данным, ВВП Австралии вырос на 0,6% в 1-м квартале по сравнению с предыдyщим кварталом и на 2,5% по сравнению с тем же периодом предыдyщего года. Годовой рост экономики Австралии, которая является крупным экспортером сырья в Китай и другие страны Азии, продолжается уже 21 год. Экономисты ожидали роста ВВП на 0,7% по сравнению с предыдyщим кварталом и на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдyщего года

Быстрое охлаждение инвестиционного бума в сырьевом секторе негативно повлияло на экономическую активность в 1-м квартале. Тем не менее, по словам экономистов, присутствуют четкие признаки того, что экономика находит альтернативные стимулы для роста со стороны роста экспорта и yвеличения потребительских расходов.

Тем не менее, глава Kазначейства Уэйн Свон сказал, что переход от одного двигателя экономического роста к другому не будет гладким, особенно учитывая все еще исторически высокий курс австралийского доллара.

"По-прежнему различные сектора экономики неоднородны. Это не удивительно, учитывая высокий курс австралийского доллара и постепенное смещение в сторону двигателей роста, не связанных с горнодобывающей отраслью. Такой переход никогда не был гладким", - сказал Свон журналистам в Канберре.

Пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,9601 против 0,9680 вечером во вторник. Непосредственно после опубликования данных по ВВП пара торговалась по 0,9591. С начала мая австралийский доллар упал примерно на 6% на фоне предположений о скором сворачивании экономического стимулирования в США и признаков замедления экономики Китая.

Слабые данные по экономическомy ростy усилили дискуссию о необходимости очередного понижения процентной ставки центральным банком Австралии до конца этого года.

"С какой стороны ни посмотри, все говорит в пользу продажи австралийского доллара в настоящее время. Фундаментальные факторы выглядят слабыми", - сказал Стэн Шаму, стратег-аналитик IG Markets.

За последние 20 месяцев РБА уже семь раз понижал процентнyю ставкy в целях повышения активности в тех отраслях экономики Австралии, которые не связаны с горнодобывающей промышленностью и которые формируют 80% экономики страны. Ключевая процентная ставка была понижена до рекордно низкого уровня 2,75% в начале мая.

На заседании на этой неделе РБА оставил процентнyю ставкy без изменений. Тем не менее, банк просигнализировал о возможности снижения процентной ставки, если рост экономики замедлится в ближайшие месяцы.

"Очевидно, что РБА беспокоится о будущем, и существуют веские причины для того, что бы сохранять склонность к смягчению денежно-кредитной политики, учитывая понижательные риски для экономики /Австралии/", - сказал Савант Себастьян, экономист CommSec.

Ожидания по поводy дальнейшего падения австралийского доллара остаются высокими.

Австралийский доллар стоит в одном ряду с валютами развивающихся рынков, так как емy yгрожает еще большее снижение, сказал Стивен Джен, партнер SLJ Macro Partners в Лондоне.

"Если /экономика/ Китая замедлится, 'откроется вся правда'", - отметил Джен в записке для клиентов.

Более того, по мнению Чарли Айткена, директора Bell Potter, брокерской компании в Сиднее, падение австралийского доллара может стать беспорядочным.

"Австралийский доллар остается одним из наиболее очевидных мыльных пузырей в финансовом мире", - добавил Айткен.

Читать дальше

Доллар упал ниже 100 иен, так как выступление Абэ не оправдало ожиданий

Доллар США снова опустился ниже отметки 100 иен на торгах в Азии в среду, так как внимательно отслеживаемое выступление премьер-министра Японии Синдзо Абэ о его плане стимулирования экономики не оправдало ожиданий рынка.

"Были некоторые новые элементы в его речи, но в целом она не оправдала рыночных ожиданий", - отмечает Даи Сато, старший вице-президент Mizuho Corporate Bank.

Когда Абэ начал говорить о спекулятивной торговле, пара доллар США/японская иена выросла до максимума 100,47, что вызвало срабатывание некоторых стоп-приказов. Но этот повышательный импульс быстро выдохся на фоне снижения на токийском фондовом рынке. Фондовые индексы перешли на негативную территорию, когда речь Абэ не произвела впечатления на трейдеров.

По состоянию на 04.50 по Гринвичу пара доллар/иена торговалась по 99,79 против 100,05 на закрытии торгов в Нью-Йорке во вторник в системе EBS. Индекс Nikkei снизился на 1,6% против уровня закрытия вторника.

Абэ обещал стремиться к реальному экономическому росту в 2,0% и в 3% в номинальном выражении в следующем десятилетии путем мер, включающих дерегулирование, снижение налогов и привлечение прямых иностранных инвестиций в Японию.

"Пришло время для того, чтобы Япония стала двигателем восстановления мировой экономики", - заявил он в ходе своего выступления в Токио в середине дня. Его стратегия роста считается третьим столпом "абеномики", наряду с резким смягчением денежно-кредитной политики и расходами бюджета.

По словам Сато, курс пары доллар/иена будет в ближайшее время зависеть от колебаний американского фондового рынка.

"Есть риск падения пары до 97,00, в зависимости от того, как будут вести себя американские фондовые индексы", - говорит он. Что касается возможного роста пары, то учитывая, что нет большого изменения в условиях, окружающих иену, и все больше инвесторов хотят ее продавать, что потенциал роста доллара до 103-105 иен остается неизменным, добавляет он.

Между тем австралийский доллар пострадал от официальных данных о меньшем, чем ожидалось, росте ВВП и упал до минимума 0,9605 доллара США. На закрытии торгов в Нью-Йорке во вторник он торговался по 0,9650.

Официальные данные в среду показали, что ВВП в 1-м квартале вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Экономисты ожидали квартального роста на 0,7% и годового - на 2,7%.

Фокус внимания перемещается на данные ADP по занятости в США, которые выйдут позднее в течение мирового дня, тогда как наиболее важные данные по занятости в США за май ожидаются в пятницу. Трейдеры говорят, что сильное значение не обязательно вызовет рост пары доллар/иена из-за ожиданий раннего выхода ФРС из программы количественного смягчения.

Пара евро/доллар торговалась по 1,3091 против 1,3081. Индекс доллара Wall Street Journal, отслеживающий стоимость доллара против корзины основных валют, составил 74,411 против 74,502.

Читать дальше

Доллар умерил свой рост против евро и иены

Доллар США упал против евро и японской иены в среду, так как трейдеры фиксировали прибыль после роста американской валюты на 3% в этом месяце.

Доллар продемонстрировал слабость на следующий день после того, как данные США указали на рост цен на жилье в 1-м квартале самыми быстрыми темпами почти за семь лет. Это вызвало рост доллара против основных валют. Доходность 10-летних облигаций США также повысилась, достигнув 13-месячного максимума 2,23% после публикации данных по рынку жилья.

Американская валюта демонстрировала широкомасштабное укрепление в течение последних нескольких недель. Улучшение показателей повысило ожидания относительно того, что экономика США уже достаточно укрепилась, чтобы Федеральная резервная система /ФРС/ приступила к сворачиванию стимулирующей программы покупки облигаций. Эта мера могла бы помочь укреплению доллара.

Хотя сейчас доллар страдает в результате временной фиксации прибыли, экономика США, по словам аналитиков, продолжает восстанавливаться более быстрыми темпами, чем экономики Европы, Японии и Швейцарии. Это делает доллар более привлекательным для инвесторов.

"Тема остается одной и той же: доллар продолжит укреплять позиции, - говорит Джош О'Берн, валютный стратег-аналитик Citigroup в Лондоне. - Другие центральные банки проводят более мягкую денежно-кредитную политику, тогда как Федеральная резервная система /ФРС/ потенциально отказывается от нее".

Доллар упал на 1%, до 101,31 иены против 102,37 во вторник вечером. Евро вырос до 1,2938 против 1,2856.

Австралийский доллар также восстановил часть утраченных позиций, но остается под давлением. Ранее австралийский доллар упал почти до 20-месячного минимум после того, как МВФ понизил свой прогноз по росту ВВП Китая в 2013 году до 7,75% с 8%. Китай остается основным покупателем австралийского сырьевого экспорта.

Опасения по поводу замедления роста в Китае и падения цен на сырьевые товары уже привели к снижению австралийского доллара на 7% в этом месяце. После падения до минимума 0,9528 доллара США, пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,9619 против 0,9616 во вторник вечером.

Читать дальше

Доллар США растет уже пятый день подряд

Доллар США растет уже пятый день подряд на фоне новых признаков того, что восстановление американской экономики набирает обороты. Инвесторы все больше склоняются к мысли о том, что Федеральная резервная система отреагирует на улучшение экономической ситуации началом сворачивания программы покупки облигаций, на которую ежемесячно тратится 85 млрд долларов.

Такое решение поможет американской валюте продолжить укрепление против других основных валют, так как экономический рост в Европе и Японии отстает, вынуждая власти этих стран придерживаться мягкой денежно-кредитной политики, в то время как ФРС начинает от нее отходить.

Бюджетное управление Конгресса США заявило во вторник о том, что дефицит федерального бюджета в этом году, вероятно, резко сократится. В отдельном отчете Национальная федерация независимого бизнеса сообщила, что ее индекс условий для ведения бизнеса улучшился в апреле. После недавних экономических отчетов, которые продемонстрировали более активное, чем ожидалось, создание рабочих мест и позитивную ситуацию на рынке жилья, последние данные дополняют картину восстановления американской экономики.

"Доллар США сегодня, безусловно, активно растет практически против всех валют, - сказал Ричард Франулович, старший валютный стратег-аналитик Westpac Banking Corp. - Он продолжает более значительную волну роста, наблюдавшуюся в течение последних нескольких дней на фоне ожиданий того, что ФРС начнет сокращать свою программу покупки облигаций".

Пара доллар США/японская иена торговалась по 102,42 против 101,82 в понедельник вечером, а пара доллар США/швейцарский франк - по 0,9674 против 0,9575, согласно данным EBS.

Индекс доллара Wall Street Journal, который отражает стоимость американской валюты против корзины из других валют, составлял 75,235 против 74,819.

Австралийский доллар особенно сильно пострадал от того предпочтения, которое в последнее время инвесторы оказывали американской валюте. Во вторник он опустился до самого низкого уровня с июня. Правительство Австралии представило новый бюджетный план, который отодвинул на четыре года возвращение бюджета страны к профициту, и это способствовало снижению пары австралийский доллар/доллар США до 0,9877 против 0,9954 в понедельник вечером.

Европейские экономические индикаторы были неоднозначными, что оказывало давление на евро на фоне сохраняющихся опасений относительно того, что экономика еврозоны все же может оказаться в рецессии. Немецкий индикатор экономических ожиданий за май оказался значительно хуже ожиданий, тогда как промышленное производство еврозоны в марте превысило прогнозы экономистов. Решение агентства Fitch Ratings о повышении суверенного рейтинга Греции не смогло поднять евро вверх.

Пара евро/доллар США торговалась по 1,2919 против 1,2975, а пара евро/иена - по 132,25 против 132,11. Пара британский фунт/доллар упала до 1,5210 против 1,5296. "Опережающие индикаторы по-прежнему не сулят ничего хорошего" Великобритании, сказал Аруп Чаттерджи, стратег-аналитик Barclays в Нью-Йорке. Хотя Чаттерджи пока не ожидает от Банка Англии реакции в виде увеличения программы стимулирования, он отметил, что в случае снижения инфляции у властей в течение следующих месяцев будет больше пространства для маневра.

Читать дальше

Швейцарский национальный банк должен наслаждаться слабостью франка, пока она сохраняется

Швейцарский национальный банк должен наслаждаться солнцем, пока есть такая возможностью.  Потому что, учитывая направление развития событий, эта слабость, особенно против евро, долго не продержится. В настоящий момент понижательное давление на франк оказывает сочетание некоторых факторов, все больше отдаляя его от предельного уровня 1,20 франка за евро, введенного Швейцарским национальным банком еще в сентябре 2011 года.

Потеря интереса участников рынка к активам-убежищам, новые разговоры о том, что экономики стран еврозоны могут начать отказываться от мер строгой экономии, усиливающиеся опасения относительно дефляции в Швейцарии и слухи о дальнейшем смягчении Швейцарским национальным банком денежно-кредитной политики на его следующем заседании 20 июня вместе взятые подрывают позиции швейцарской валюты.

В результате Швейцарский национальный банк смог не прибегать к защите предельного уровня с помощью интервенции, так как франк в последние несколько месяцев сам ослабевал.

Возможно, его ждет дальнейшее ослабление.

Недавнее снижение доходности облигаций стран-должников еврозоны оказывает поддержку евро. Указывая на регрессионную модель пары евро/франк применительно к разнице между двухлетними ставками, Валентин Маринов из Citigroup говорит: "Эти результаты, похоже, говорят о том, что в будущем у пары евро/франк есть пространство для роста в сторону отметки 1,24 с текущих уровней". На момент написания статьи пара торговалась по 1,2290.

По меньшей мере, часть силы евро происходит из оптимизма вокруг серии понижений ставок и нового смягчения денежно-кредитной политики крупнейшими центральными банками по всему миру.

Европейский центральный банк, Банк Японии, Банк Кореи и Резервный банк Индии оказались среди тех, кто сменил курс, повысив надежды на то, что недавнее замедление мировой экономики может быть остановлено. Усилившиеся разговоры о том, что страны-должники еврозоны сейчас должны стремиться к экономическому росту, а не к строгой экономии, также помогают евро.

Однако если понижения ставок по всему миру не начнут производить больше позитивных данных по мировой экономике и если разговоры о меньшей экономии не помогут улучшить экономическое и налогово-бюджетное положение большинства стран еврозоны, то эта поддержка для евро может в скором времени начать ослабевать. Даже недавнее снижение доходности стран-должников может перестать быть тем крупным преимуществом, которым оно когда-то было, по мнению финансовых рынков.

Это снижение доходности по большей части является результатом поддержки, оказываемой местным банковским сообществом, которое ЕЦБ снабжает дешевым финансированием, а не результатом нового интереса к покупкам со стороны международного инвестиционного сообщества. Как только это станет более очевидно и доходность перестанет снижаться и как только тон на мировых рынках снова начнет ухудшаться, понижательное давление на франк против евро намного ослабнет, и Швейцарскому национальному банку, возможно, снова придется защищать свой предельный уровень для пары евро/франк на 1,20.

Читать дальше

Резервный банк Новой Зеландии усугубил мировую валютную войну

Валютная война только что вступила в новое измерение - интервенцию.

До настоящего времени конкурентная девальвация валют была, главным образом, спровоцирована мерами центральных банков по смягчению денежно-кредитной политики с целью увеличения объемов кредитования и девальвации национальных валют. Затем в центре внимания оказался Резервный банк Новой Зеландии.

Как и большинство других центральных банков, в последние годы он боролся с мировым финансовым кризисом путем снижения процентных ставок. Тем не менее, в отличие от большинства других стран ситуация в Новой Зеландии оказалась довольно хорошей. Ее экономика не стала замедляться, при этом наблюдался резкий рост цен на жилье, и центральный банк прекратил снижение процентных ставок, когда они оказались на уровне 2,5%.

Многие центральные банки уже понизили свои процентные ставки почти до нуля, а Европейский центральный банк рассматривает возможность введения отрицательных процентных ставок. Учитывая все это, привлекательность новозеландского доллара не удивительна. В последние месяцы покупки этой валюты участились, тогда как восстановление мировой экономики застопорилось, и все большее число центральных банков стали проводить смягчение денежно-кредитной политики, понижая ставки.

Только за последние шесть недель Банк Японии, Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк, Резервный банк Австралии и Резервный банк Индии объявили об изменении своей политики. Как ожидается, многие другие центральные банки вскоре последуют их примеру. То, что перспективы процентных ставок в Новой Зеландии и новозеландский доллар стали еще более привлекательными, не стало хорошей новостью для РБНЗ. Поэтому видя, что он не может поступить подобно другим центральным банкам и понизить ставки, РБНЗ решил провести интервенцию.

Управляющий РБНЗ Грэм Уилер во время присяги комитету парламента признал, что банк проводил "некоторые интервенции", и что банк "способен осуществить дальнейшие интервенции". Заявление Уилера не сильно удивило рынки, учитывая наблюдавшуюся в последнее время динамику новозеландского доллара. Тем не менее, его слова просигнализировали о том, как далеко сейчас готовы зайти центральные банки для того, чтобы сохранять конкурентоспособность национальных валют.

Зачастую, когда центральный банк проводит интервенцию, он намерен привлечь как можно больше внимания. Чем громче он бьет в барабаны, тем сильнее он может отпугнуть покупателей своей валюты, и тем успешней окажется вся эта операция.

Однако этого нельзя сказать о РБНЗ.

В текущих условиях столь публично манипулировать валютным курсом себе в угоду, вероятно, означает настроить против себя Большую двадцатку, а также Международный валютный фонд.

Уилер признался в этом только тогда, когда его вынудили сделать это. И теперь, когда его тактика подтвердилась, он может обнаружить, что интервенция не только становится менее эффективной, поскольку рынок начинает проверять на прочность решимость центрального банка, но также может спровоцировать международную критику, что сделает продолжение интервенций РБНЗ более трудной задачей.

Тем не менее, оружие, которое центральные банки готовы использовать в ходе валютных войн, похоже, становится все тяжелее.

Читать дальше

Иена ослабла до нового четырехлетнего минимума против доллара

Японская иена в четверг ослабла до нового четырехлетнего минимума против доллара США, однако ее снижение застопорилось вблизи пристально отслеживаемого уровня 100 иен за доллар. Пара доллар/иена достигла максимума 99,95, самого высокого уровня с апреля 2009 года, однако затем немного ослабла в конце нью-йоркской сессии.

В среду иена также снизилась до четырехлетнего минимума. В течение целой недели до этого она демонстрировала резкое снижение. Японская валюта ослабла более чем на 7% против доллара с тех пор, как на прошлой неделе Банк Японии представил новую широкомасштабную программу по стимулированию ослабевшей экономики страны.

В последние шесть месяцев инвесторы открывали позиции в расчете на снижение иены, ожидая, что Банк Японии представит новые радикальные меры по смягчению денежно-кредитной политики после прихода нового премьер-министра в декабре. С начала октября иена ослабла на 28% против доллара и на 30% против евро.

"Мы почти достигли той точки, когда рост пары доллар/иена будет серьезно затруднен, если не начнется отток капитала из Японии", - сказал Шарль Сен-Арно, валютный стратег-аналитик Nomura Securities в Нью-Йорке. По его словам, процесс продажи японских активов крупными страховыми компаниями и пенсионными фондами Японии займет несколько месяцев.

По мнению Сен-Арно, паре доллар/иена все же удастся пробить уровень 100, однако "на пути ее роста появится все больше препятствий".

Пара доллар/иена завершила нью-йоркскую сессию в четверг на уровне 99,68 против 99,80 в конце торгов в среду. Ей пока не удалось достичь психологически важного для инвесторов уровня 100.

От ослабления иены, в частности, выиграл новозеландский доллар, взлетевший до самого высокого уровня против японской валюты с февраля 2008 года. Он также достиг самого высокого уровня против доллара США с 11 августа. Пара новозеландский доллар/доллар США в конце торгов в четверг торговалась по 0,8632 против 0,8576 вечером в среду.

Другие основные валюты также укрепились на фоне продаж иены. Пара евро/доллар выросла до шестинедельного максимума. В конце торгов в четверг она торговалась по 1,3101 против 1,3070 вечером в среду. Пара британский фунт/доллар укрепилась до 1,5385, самого высокого уровня за семь недель, против 1,5330.

Австралийский доллар также подскочил до трехмесячного максимума против доллара США, несмотря на неожиданный рост уровня безработицы в Австралии. Пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 1,0545 против 1,0543.

Согласно вышедшим в США в четверг данным, число первичных заявок на пособие по безработице на неделе 31 марта - 6 апреля сократилось на 42 000 и с учетом коррекции на сезонные колебания составило 346 000. Это самое сильное падение заявок с конца ноября. Данные оказались лучше прогноза.

Индекс доллараWall Street Journal, отслеживающий стоимость американской валюты против корзины из других валют, снизился до 73,560 против 73,679.

Читать дальше

Швейцарский национальный банк придерживается своей позиции

Начало 2013 года стало очень позитивным для Швейцарского национального банка, поскольку участники рынка толкают швейцарский франк вниз против евро, к уровням, не наблюдавшимся с мая 2011 года. В течение всего 2012 года пара евро/франк торговалась в районе 1,20, однако в пятницу она достигла максимума 1,2573. В самом деле, это положительный фактор для Швейцарского национального банка, который в течение многих месяцев пытался сдержать рост национальной валюты.

На рынке ходят разговоры о том, что Швейцарский национальный банк может поддаться искушению и повысить нижний предел для пары евро/франк до уровня 1,25 или даже 1,30. Об этом говорят в Rabobank и других банках. Однако такие высказывания вряд ли поддержат руководители центрального банка в Цюрихе.

За последние три с половиной года в валютных резервах Швейцарского национального банка накопились сотни миллиардов евро. Центральный банк пытался сдерживать спрос со стороны мировых инвесторов на франк как на валюту-убежище, удерживая процентные ставки вблизи нуля и введя нижний предел для пары евро/франк на уровне 1,20 в сентябре 2011 года. Такие меры были приняты для защиты экономики и экспортеров страны.

Тем не менее, теперь появились признаки ослабления напряженности в еврозоне, что вынудило инвесторов вновь обратиться к единой европейской валюте. В результате этого стали ослабевать такие валюты-убежища, как франк и японская иена. Швейцарский национальный банк вряд ли извлечет какую-либо пользу из мер, нацеленных на дальнейшее развитие ситуации подобным образом, считает большинство аналитиков.

"Совершенно исключено, что Швейцарский национальный банк захочет повысить нижний предел для пары евро/франк. В отличие от Японии Швейцария не пытается стимулировать рост экономики посредством изменения валютных курсов", - отметил Дэвид Коль, валютный стратег-аналитик Julius Baer во Франкфурте.

Прежде чем принять решение о введении нижнего предела для пары евро/франк в сентябре 2011 года, Швейцарский национальный банк посоветовался с другими мировыми центральными банками. Он "захочет избежать любых мер, которые могут привести к валютной войне", сказал Коль.

Похоже, что защита экспортеров - это одно, а оказание им поддержки - уже совсем другое дело. Швейцарский национальный банк всегда подчеркивал, что введение нижнего предела является крайней мерой, призванной предотвратить такую ситуацию, когда чрезмерно переоцененный франк ввергнет экономику страны в рецессию и спровоцирует спираль дефляции.

"Если бы они хотели повысить нижний предел, они бы уже сделали это. Поскольку большинство аналитиков ожидает, что евро продолжит укрепляться против франка, им нет необходимости принимать какие-либо меры", - сказал Питер Кинселла, аналитик Commerzbank в Лондоне.

Поскольку объем торгов и волатильность по паре евро/франк сейчас возросли после стагнации в течение большей части прошлого года, "Швейцарский национальный банк видит рынок, на котором заключается большое количество сделок без резких колебаний цен, впервые за очень долгое время. /Руководство центрального банка/ с радостью позволит участникам рынка столкнуть франк вниз, не предпринимая при этом каких-либо усилий", - отметил Кинселла.

Кроме того, еще не завершен долговой кризис в еврозоне, хотя ситуация и улучшилась после того, как Европейский центральный банк начал программу покупки облигаций прошлым летом.

"Нет никаких гарантий восстановления экономики еврозоны, и любые препятствия на пути /роста ВВП/ могут испугать инвесторов, вынудив их вновь обратиться к франку, который Швейцарскому национальному банку в таком случае придется защищать на еще более высоком уровне", - сказал Том Флери, глава подразделения валютной стратегии UBS.

Таким образом, в настоящий момент похоже, что у Швейцарского национального банка есть возможность сидеть сложа руки и наблюдать за тем, как рынки делают за него всю работу.

"С точки зрения политики повышение нижнего предела для пары евро/франк не будет иметь никакого смысла. Это возмутит другие европейские страны, не оказав никакой поддержки швейцарской экономике, которая и без того довольно хорошо держалась до настоящего времени", - отметил Флери.

Читать дальше

Российский рынок акций топчется на месте

Торги на Московской бирже к 15:00 проходят разнонаправленно, индекс ММВБ подрос до отметки 1537,21 (+ 0,1%), индекс РТС просел до уровня 1582,84 (- 0,4%).

Российский рынок акций топчется на месте
Подешевели акции "Газпром нефти" (- 0,2%), "Полюс Золото" (- 1,7%), "Сургутнефтегаза" (- 0,9%). Подорожали акции "Газпрома" (+ 0,4%), "ЛУКойла" (+ 1,1%), "НОВАТЭКа" (+ 0,2%), "Норникеля" (+ 0,2%), "Ростелекома" (+ 1,3%), "Сургутнефтегаза" (+ 0,2%), "Татнефти" (+ 0,7%), "Транснефти".

Акции Сбербанка подешевели на 1,2% до 95,93 руб. за штуку. ЦБ в понедельник выставил на продажу 7,58% акций Сбербанка.

Фондовые индексы в США в прошлую пятницу выросли, Dow Jones Industrial Average поднялся на 53,51 пункта (+ 0,4%) до отметки 13593,4. Standard & Poor's 500 подрос на 5,78 пункта (+ 0,4%) до уровня 1465,77. Nasdaq Composite поднялся на 28,12 пункта (+ 0,89%) до отметки 3183,95.

Промышленное производство в США в августе сократилось на 1,2% при прогнозе увеличения на 0,1%. Загрузка промышленных мощностей снизилась до 78,2% против 79,2% в июле.

Биржевые индексы в Азии в понедельник снижаются, сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 просел на 0,2%. Индекс крупнейших предприятий еврозоны Dow Jones Euro Stoxx 50 упал 0,32%. Британский FTSE 100 потерял 0,08%, французский CAC 40 - 0,32%, немецкий DAX - 0,04%.

Торги на биржах в Азии прошли в плюсе в понедельник, сводный индекс региона MSCI Asia Pacific поднялся на 0,2%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0,014%, австралийский S&P/ASX 200 - на 0,28%. Южнокорейский Kospi снизился на 0,26%, китайский Shanghai Composite - на 2,14%.

Резервный банк Индии в понедельник снизил норму резервирования для банков и оставил ключевую процентную ставку без изменения. Норма резервирования понижена с 4,75% до 4,5%, изменения вступают в силу с 22 сентября. Инфляция в Индии в августе ускорилась до 7,55%.

Цены на нефть слегка снижаются в понедельник, стоимость октябрьских контрактов на нефть WTI просела на $0,05 (- 0,05%) до $98,95 за баррель. В пятницу эти контракты подорожали на $0,69 (+ 0,70%) до $99 за баррель. Нефть Brent на ноябрь упала в цене на $0,17 (- 0,15%) до $116,49 за баррель. В пятницу эти контракты подорожали на $0,78 (+ 0,67%) до $116,66 за баррель.

К 15:00 за 1 доллар на ММВБ давали 30,63 руб., что на 16 коп. выше уровня в пятницу, за 1 евро - 40,17 руб., что на 13 коп. выше отметки в пятницу.

Официальный курс доллара США к рублю, объявленный Банком России с 18 сентября, составляет 30,5867 руб. за 1 доллар. Официальный курс евро к рублю с 18 сентября составляет 40,1481 руб. за 1 евро.

Курс евро на Forex почти не изменился в понедельник, за 1 евро дают $1,3129 по сравнению с $1,3130 в пятницу. Евро подешевел до 102,78 иены против 102,93 иены в пятницу. Курс доллара к иене снизился до 78,28 иены с 78,39 иены в пятницу.

Читать дальше

Списывать доллар со счетов, возможно, преждевременно

Федеральная резервная система /ФРС/ США объявила о таких мерах количественного смягчения, которых мы никогда не видели.

И реагирование на них американской валюты, возможно, будет таким же непредсказуемым.

Первая реакция доллара США оказалась ожидаемой.

Он упал, и упал резко, так как планы неограниченной интервенции центрального банка США на рынке ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, повысили перспективы снижения доходности по облигациям США и снизили привлекательность традиционных валют-убежищ.

Что касается других активов, то, как и можно ожидать после активного вливания ликвидности на финансовые рынки, фондовые рынки выросли, а цены на сырьевые товары повысились в ожидании того, что мировой спрос усилится.

Но эта первая реакция может оказаться недолговечной, так как на финансовых рынках продолжают обдумывать последствия действий ФРС.

Во-первых, Бен Бернанке объявил о ежемесячном количественном смягчении на сумму 40 млрд долларов до тех пор, пока это не приведет к снижению безработицы. Возможно, это больше, чем мог надеяться рынок. Масштабы смягчения вполне можно было бы рассматривать как тревожные, учитывая недавние надежды на то, что восстановление экономики США, возможно, начало ускоряться.

Кроме того, программа в целом может в значительной степени рассматриваться как последний шанс ФРС на стимулирование роста, так как у центрального банка, скорее всего, больше не осталось ресурсов, даже если мировая экономика, читай - долговой кризис еврозоны, вновь выйдет из-под контроля.

Однако именно влияние этой программы на экономику США, или отсутствие оного, вполне сможет диктовать динамику доллара в долгосрочной перспективе.

Пообещав в обозримом будущем совершать неограниченные покупки ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, ФРС, возможно, надеется оживить рынок жилья и обеспечить подъем рынка труда.

Но это, возможно, побудит американских потребителей, которые и без этого уже сильно обременены долгами, еще больше брать займов в то время, как увеличение денежной ликвидности грозит спровоцировать инфляционное давление в будущем.

И все это будет иметь место тогда, когда экономика США станет перед лицом "налогового обрыва", который обнаружится в следующем году, когда истечет срок введенных ранее налоговых льгот, ударив по спросу потребителей.

Другими словами, будет ли эта последняя попытка ФРС стимулировать экономику хотя бы немного успешней, чем первый и второй этапы количественного смягчения?

Как показывает доходность по облигациям США, то ответом на этот вопрос будет "нет".

Доходность сначала выросла, а потом упала после заявления ФРС, а теперь она находится примерно на том же уровне, на котором была до заявления.

Падение доллара против высокодоходных валют, так как активы-убежища перестали пользоваться спросом, вряд ли удивительно. Сырьевые валюты и валюты развивающихся стран пользуются успехом.

Однако, поскольку мягкая денежно-кредитная политика будет сохраняться в низкодоходных странах, например, в Японии, еврозоне и даже в Великобритании, серьезные потери доллара против других основных валют могут оказаться краткосрочными.

Естественно, что иена уже ощутила трудности роста против доллара, так как ожидания в отношении смягчения или рыночной интервенции со стороны Банка Японии - это труднопреодолимая сила.

Таким образом, первая реакция доллара на действия ФРС в четверг вечером вполне может таковой и обернуться - автоматической реакцией, которая не отражает того, как будет вести себя американская валюта в более долгосрочной перспективе.

Читать дальше

Доллар США снизился против многих основных валют в пятницу на торгах в Азии

Доллар США торговался с понижением против многих основных валют в пятницу на азиатской сессии, после того как решение Федеральной резервной системы о начале бессрочной программы покупки облигаций улучшило отношение инвесторов к риску. Заметным исключением здесь стала пара доллар/японская иена, так как участники рынка опасались интервенции со стороны японских властей.

По состоянию на 02.00 по Гринвичу пара доллар/иена торговалась по 77,55 против 77,48 в четверг вечером в Нью-Йорке, после того как решение ФРС уронило ее до 7-месячного минимума 77,13. Пара евро/доллар торговалась по 1,3005 против 1,2987.

"Решение ФРС соответствовало ожиданиям, но создало давление на доллар", - сказал Осао Иидзука, глава подразделения валютный торгов в Sumitomo Mitsui Trust Bank. "Отсутствие продавцов в течение азиатской сессии в связи с опасениями относительно возможности интервенции, может обеспечить хороший спрос на пару", - сказал Иидзука.

Министр финансов Японии Дзюн Адзуми в пятницу сделал новое предупреждение относительно роста национальной валюты. "Если будут наблюдаться чрезмерные колебания, я не исключаю никаких мер и предприму решительные шаги, когда это будет необходимо. Этой позиции я буду придерживаться", - заявил он на очередной пресс-конференции.

Некоторые трейдеры говорили о том, том, что Банк Японии осведомлялся о курсах у нескольких банков, после того как доллар упал против иены в Нью-Йорке. Центральный банк обычно так себя ведет перед началом реальной интервенции.

"Опасения относительно интервенции должны повыситься, когда пара доллар/иена упадет ниже 77", - сказал Юдзи Саито, глава валютного подразделения Credit Agricole Bank в Токио. Он также отметил, что интервенция, возможно, также, возможно, будет зависеть от ситуации на фондовом рынке.

Главный стратег-аналитик Citibank Japan Осаму Такасима сказал, что, хотя существующие понижательные риски могут уронить пару доллар/иена ниже 77,00, восстановление склонности инвесторов к риску вместе с подорожанием нефти и других сырьевых товаром может ударить по текущему счету платежного баланса Японии и спровоцировать продажи иены.

Индекс доллара Wall Street Journal, который отражает стоимость американской валюты против корзины из других валют, составлял 69,13 против 69,19. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1,6170 против 1,6152.

Читать дальше