Акции "ФСК ЕЭС" и "Холдинга МРСК" вчера снизились на 1,2% и 3,8% после повышения на 21% и 17% соответственно с начала сентября. Возможно, продажи преимущественно происходили на факте наступления ожидаемого события. Вице-премьер А. Дворкович заявил вчера, что правительство предложило "Роснефтегазу" консолидировать доли государства и госкомпаний в "Интер РАО" (IRAO RX), это более 60% акций. В то же время, "Роснефтегаз" не будет участвовать в слиянии "ФСК ЕЭС" и "Холдинга МРСК". Такая схема не будет сопровождаться погашением кредиторской задолженности компаний. С другой стороны, при присоединении "Холдинга МРСК" к "ФСК ЕЭС" с переходом на единую акцию для дочерних компаний холдинга снижаются риски корпоративного управления в связи с условиями выкупа или обмена акций, также повышаются ожидания приватизации этих компаний.
Акции ОАО "СОЛЛЕРС" подорожали на 23%. Рынок, вероятно, отыгрывает информацию о значительном росте чистой прибыли компании и позитивные прогнозы ее руководства, предполагающие сохранение рентабельности на уровне 1 полугодия 2012 г. и динамики продаж в 20-45% (г/г) для различных марок выпускаемых компанией автомобилей. Не исключено, что итоги саммита АТЭС поддержали ожидания дальнейшего развития бизнеса компании в рамках сотрудничества и корпоративной интеграции с корейским производителем SsangYong и концернами Ford и Mazda.
Обнародованные вчера прогнозы руководства "СОЛЛЕРС" и данные Ассоциации европейского бизнеса о росте продаж новых легковых автомобилей на российском рынке по результатам января-августа на 14,4% (г/г), вероятно, поддержали акции "КАМАЗа" и "АвтоВАЗа", которые вчера выглядели лучше рынка.
Отмечается определенное увеличение напряженности с точки зрения внутриполитического информационного фона в РФ. Депутат "Единой России" И. Костунов опубликовал выписку из ЕГРЮЛ, из которой следует, что лидер "Справедливой России" С.Миронов, будучи спикером верхней палаты парламента, стал гендиректором коммерческого предприятия в Санкт-Петербурге. С.Миронов в ответ на обвинения заявил, что речь идет или об однофамильце, или эти данные намеренно искажены.
Отмечается и некоторое осложнение внешнеполитической обстановки на фоне беспорядков в Ливии. Два военных корабля США с 50 пехотинцами направляются к побережью Ливии для охраны американских дипломатов после эвакуации консульства в Бенгази. Согласно заявлению американского командования, корабли останутся вблизи ливийского побережья "на случай непредвиденных обстоятельств".
Эта информация оказывает на данный момент ограниченную поддержку спросу на "качество". Благоприятный в целом характер для инвесторов носит вчерашняя публикация прогнозов экономического развития РФ на 2013-2015 гг., опубликованная МЭР. Базовым вариантом представлено прогнозное повышение ВВП РФ в 2013-2015 гг. на уровне 3,7-4,5% при ценах на нефть в $97-104 за баррель и ускорении прироста инвестиций до 7,2-7,9%. Ранее на саммите АТЭС президент РФ В. Путин заявил, что рост экономики России в текущем году может составить от 4% до 5%. Это выше прогнозов МЭР на 0,5-1,5%.
Конституционный суд ФРГ разрешил ратификацию ESM при условии установления верхнего предела ответственности Германии по обязательствам стабфонда в момент ратификации, то есть на уровне 190 млрд евро. Для превышения данной суммы потребуется одобрение нижней палаты немецкого парламента, любые решения в отношении ESM должны будут направляться обеим палатам парламента для их одобрения.
Данное решение открывает возможность для ратификации Германией закона о создании постоянно действующего механизма стабильности ESM с максимальным объемом ресурсов в 700 млрд евро, и будет способствовать снижению инвестиционных рисков в еврозоне.
В то же время, согласно решениям германского конституционного суда, предоставление ESM банковской лицензии и заимствования фонда у ЕЦБ будут противоречить базовым документам ЕС, запрещающим монетарное финансирование бюджетов.
Глава правительства Италии М. Монти, выступающий за расширение каналов фондирования ESM и предоставление фонду банковской лицензии, достаточно спокойно отреагировал на данную информацию, заявив, что "некоторые вещи невозможны сегодня, в текущих условиях, но могут стать возможными завтра. Если есть консенсус по конкретному инструменту, альтернативные инструменты могут быть найдены".
Тем не менее, рынок, не исключено, проявит определенный скептицизм в отношении решений германского конституционного суда, отразив сохраняющуюся пока неуверенность игроков в надежности системы финансовой поддержки еврозоны.
ЕЦБ поддержал предложение Еврокомиссии о создании банковского союза, в рамках которого он получит право надзирать за прочими банками зоны евро. Согласно заявлению пресс-службы ЕЦБ, "данное предложение - важный шаг для формирования основ единого финансового рынка с целью обеспечения финансовой стабильности в еврозоне и ЕС". Банковский союз предполагает три основных составляющих: наделение ЕЦБ правом надзора над всеми банками ЕМС, а также банками ЕС, желающими присоединиться к данной схеме. Согласно опубликованной вчера предварительной версии новой европейской системы банковского регулирования, ЕЦБ получит право не только предоставлять и отзывать лицензии европейских банков и устанавливать требования к капиталу, но и проводить т.н. "ранние интервенции" для поддержки кредитных организаций, испытывающих финансовые сложности.
Предполагается также создание фонда поддержки капитала банков и наднациональной системы защиты вкладов в банковской системе еврозоны. Передача надзорных прав ЦБ еврозоны открывает возможность прямой финансовой помощи банкам за счет действия постоянного антикризисного фонда зоны евро ESM.
Фактором риска традиционно служит необходимость согласования европейскими правительствами и наднациональными органами порядка и структуры формируемых фондов страхования депозитов, докапитализации банков и полномочий ЕЦБ в отношении отдельных, подконтрольных государству банковских сегментов ЕМС.
Тем не менее, конструктивный тренд в сфере снижения угроз, связанных с европейской финансовой нестабильностью, сегодня получил новое подтверждение. Канцлер Германии А. Меркель отметила, что принятые решения демонстрируют "начало прогресса в разрешении кризиса", хотя "кооперация в еврозоне недостаточна" и "необходимо развивать экономический и фискальный союз". При этом, согласно оценкам А. Меркель, "Германия остается мотором роста экономики", и экономическая ситуация в ней благоприятна.
Августовская динамика цен американского импорта продемонстрировала меньший, чем ожидалось на рынке, прирост в 0,7% (м/м). Цены американского экспорта, напротив, выросли несколько больше, чем ожидалось на рынке.
На рынке ожидается, что ФРС, по итогам завершающейся сегодня сессии, примет решения, направленные на поддержку экономического спроса, в их числе может оказаться перенесение на 2015 г. сроков планируемого Fed завершения периода "мягкой" кредитной политики. В то же время, преобладающие сейчас ожидания рынка в отношении нового раунда количественного ослабления представляются завышенными, что создает риски для покупателей в краткосрочном периоде.
Азиатские фондовые индексы сегодня в основном росли, цены на нефть и металлы консолидировались после повышения в середине недели. Российские акции, возможно, продолжат повышение в ближайшей перспективе, однако риски для покупателей, вероятно, увеличатся на вечерних торгах.
