Индекс ММВБ понизился на 0,40% до 1472,60п.
Индекс РТС повысился на 0,16% до 1484,88п.
Вопреки ожиданиям многих экспертов и кучи факторов, говорящих «против» печати свежих денег, в четверг американский регулятор преподнес рынкам щедрый подарок. ФРС объявило о том, что начинает скупку ипотечных бумаг (MBS) в размере $40 млрд. в месяц. Кроме того, ФРС продолжит вкладывать доходы, полученные от владения ипотечными облигациями, в покупку этих же самых бумаг. Таким образом, по словам Бернанке, общая ежемесячная мощность составит около $85 млрд. То есть на этот объем будет увеличиваться долгосрочная (longterm) часть баланса ФРС.
Также руководство Федрезерва решило не повышать ключевые процентные ставки с нынешнего уровня 0-0,25% как минимум до середины 2015 года. Как говорится в официальном сообщении, оценка экономической ситуации в США остается довольно неблагоприятной. Рост занятости был медленным, уровень безработицы остается повышенным, напряженность на мировых финансовых рынках продолжает представлять существенные понижательные риски для экономического прогноза.
Ну а что касается текущей программы Twist, то как говорится: «Keep the change» (сдачу оставьте себе). Данная мера будет продолжена согласно ранее принятому плану и закончится в конце декабря этого года.
На этом фоне реакция мировых фондовых площадок была крайне позитивной. Индекс широкого рынка S&P500 взлетел на новые максимумы с начала 2008 года. Золото, как наиболее эластичный актив по отношению к печати свежих денег, унеслось на новые высоты последних месяцев, достигнув отметки $1770 за тройскую унцию. На валютном рынке ситуация также развивалась по классическому сценарию: пара евро/доллар достигла круглого рубежа в 1,30. Что касается российского доллар/рубля, то как ранее уже отмечалось, следующей остановкой станет область 30,85-31 руб.
Российский рынок сегодня откроется с солидным гэпом наверх. Таким образом, наконец-то отработаются те ранее отмеченные бычьи сигналы, которые просто кричали о продолжении текущей восходящей тенденции. Индекс ММВБ направится в сторону ключевого уровня сопротивления, который в данный момент расположен в районе 1510п. Здесь проходит верхняя граница нисходящего тренда с начала 2011 года. В случае пробоя и закрепления выше данного рубежа, следующей целью и в то же время важнейшим сопротивлением выступит уровень 1550п.
Далее стоит отметить, что сложившаяся сегодня ситуация очень похожа на то, что происходило во время объявления QE2 в 2010 году. Тогда американский рынок также заметно рос, как и сейчас, и после запуска новых стимулирующих мер наблюдался резкий восходящий импульс. Однако эффекта от нового количественного смягчения хватило всего лишь на пару торговых сессий. После этого началась двухнедельная распродажа. Говоря трейдерским жаргоном, крупные игроки просто напросто фиксировали позиции по факту свершения ожидаемого события. Вот и сейчас общая перегретость и невероятная перекупленность индексов (в первую очередь за океаном) с очень большой долей вероятности может привести к началу массовой фиксации прибыли, невзирая даже на то, что в систему потекли свежие деньги. Но если об этом и пойдет речь, то уже только на следующей неделе.
Ну и еще несколько слов о знаменательном решении Бернанке: сейчас возникает очень много вопросов по поводу того, какие цели в действительности преследует ФРС. Согласно официальному заявлению регулятора, а также речи Б.Бернанке, главной идеей принятых мер выступает улучшение ситуации с безработицей, ведь именно ситуация на рынке труда вызывает наибольшие опасения у Феда. Однако здесь сразу же хочется аппелировать в сторону графика той самой безработицы в США, так как с самого начала 2010 года отчетливо можно видеть тренд по падению показателя и улучшению ситуации. В свое оправдание Бернанке уже в своем вчерашнем спиче немного приоткрыл давно всем известную тайну о том, что в рамках статистического расчета допускаются некоторые не совсем логичные манипуляции. Например, когда отчаявшиеся найти работу американцы просто напросто выводятся за пределы расчетной выборки. Тогда здесь же возникает и другой вопрос: Бен, почему ты молчал раньше? Ведь следуя логике, ФРС необходимо было прибегнуть к активным действиям уже в мае-июне, когда показатель безработицы отклонился от своего понижающегося тренда и немного вырос.
Да и вообще, кажется немного странным, что для решения главной проблемы - безработицы (согласно словам самого регулятора), ФРС начинает выкупать ипотечные бумаги. Неужели нет никаких других более эффективных мер и способов влиять на так важный для американского ЦБ рынок труда. Агентство Egan-Jones, кстатит, уже поспешило сообщить, что может понизить рейтинг США в связи с запуском QE3.
Здесь не нужно быть большим экономистом, чтобы заподозрить некоторую взаимосвязь между событиями последних недель. Ведь совсем недавно М. Драги объявил о том, что ЕЦБ прибегнет к мерам неограниченной скупки гособлигаций - программа Outright Monetary Transactions. Ну а вчера, как мы знаем, Бернанке объявил свой no-limit QE, который может продолжаться еще очень долго. Поверить в то, что эти два события не имеют между собой связи, просто невозможно.
Сейчас появляется много теорий о том, какую же истинную цель преследует ФРС, ведь «байка» про слабость рынка труда выглядит как-то ну совсем не убедительно. Если отбросить притянутый за уши фактор проблем с безработицей, то обоснованных причин для QE в данный момент практически нет. И более того, сам Бернанке еще в Джексон-Хоул указывал на то, что программы количественного смягчения позволили существенно улучшить ситуацию на рынке акций, а также снизить ставки по трежерис. Но ведь сейчас то в этом явно нет никакой необходимости. Не исключено, что новые меры это один из инструментов большой игры по заработку и отъему баллов в преддверии президентских выборов в США. Также можно рассматривать вариант и о том, что это еще вдобавок и начало банальной фазы дистрибуции, когда самые крупные «операторы» рынка получают возможность для закрытия своих гигантских длинных позиций вблизи максимумов.
Внешний фон на данный момент складывается позитивный. Американские площадки после нашего закрытия в четверг сильно выросли. Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерс на индекс SP500 с утра поднимается на 0,30%. Brent прибавляет 0,60%. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона, открытие торгов пройдет существенно выше уровня закрытия четверга.
Сегодня ожидается следующая макростатистика:
13:00 мск - Еврозона - Занятость, кв/кв - 2 квартал Прогноз: N/A Предыдущее значение: -0,2%
13:00 мск - Еврозона - Занятость, г/г - 2 квартал Прогноз: N/A Предыдущее значение: -0,5%
13:00 мск - Еврозона - Индекс потребительских цен, м/м - август Прогноз: 0,4% Предыдущее значение: -0,5%
13:00 мск - Еврозона - Индекс потребительских цен, г/г - август Прогноз: 2,6% Предыдущее значение: 2,6%
13:00 мск - Еврозона - Базовый индекс потребительских цен, г/г - август Прогноз: 1,7% Предыдущее значение: 1,9%
14:30 мск - Еврозона - Встреча министров финансов ЕС и глав Центробанков на Кипре
16:30 мск - США - Индекс потребительских цен, м/м - август Прогноз: 0,5% Предыдущее значение: 0%
16:30 мск - США - Индекс потребительских цен, г/г - август Прогноз: 1,7% Предыдущее значение: 1,4%
16:30 мск - США - Базовый индекс потребительских цен, м/м - август Прогноз: 0,2% Предыдущее значение: 0,1%
16:30 мск - США - Базовый индекс потребительских цен, г/г - август Прогноз: 2% Предыдущее значение: 2,1%
16:30 мск - США - Розничные продажи, м/м - август Прогноз: 0,7% Предыдущее значение: 0,8%
16:30 мск - США - Розничные продажи без учета авто, м/м - август Прогноз: 0,6% Предыдущее значение: 0,8%
17:15 мск - США - Объем промышленного производства, м/м - август Прогноз: 0% Предыдущее значение: 0,6%
17:15 мск - США - Индекс загрузки производственных мощностей - август Прогноз: 79,2% Предыдущее значение: 79,3%
17:55 мск - США - Индекс потребительского доверия от университета Мичигана - сентябрь Прогноз: 74 Предыдущее значение: 74,3
17:55 мск - США - Инфляционные ожидания от университета Мичигана - сентябрь Прогноз: N/A Предыдущее значение: 3,6%
18:00 мск - США - Объем запасов на коммерческих складах, м/м - июль Прогноз: 0,3% Предыдущее значение: 0,1%
21:00 мск - США - Президент ФРБ Атланты Дэннис Локхарт выступит с речью
21:45 мск - США - Управляющий ФРС Сара Блум Раскин выступит с речью
Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс
